Brexit 문제는 아직도 혼란상황이다. 지지율이 41%에서 35%로 떨어지는 등 존슨 英총리는 취임 이후 사면초가(四面楚歌)에 직면한 상황이지만 사퇴하지 않을 것이며 만료일에 EU를 탈퇴한다는 정부약속을 지킬 것임을 강조한다. 英의회의 연기법안 가결 英의회는 브렉시트 연기관련 법안을 가결한다. 부연(敷衍)하면 英상원에서도 하원에서 의결한 No Deal Brexit

국제금융의 분화 아래 그림에서 보듯이 국제금융기구의 분화 움직임도 뚜렷하게 나타난다. 국제통화기금(IMF)과 관련해선 중국판 IMF인 긴급외환보유기금(CRA)이 조성된 상태이고 유럽판 IMF인 유럽통화기금(EMF)창설이 검토 중이다. 미국이 주도하는 세계은행(WB)과 아시아개발은행(ADB)에 대항(對抗)하기 위해 中주도로 신개발은행(NDB)과

세상은 늘 변한다. 지구상에는 힘이 센 자가 이긴다. 한 국가의 힘은 바로 군사력과 경제력이다. 이는 복잡한 국제사회의 역학관계에서 살아남는 유일한 길이기도 하다. 경제관련 시대의 흐름은 고전파 위주의 자유방임주의, 케인지언 방식의 혼합주의, 신(新)자유주의로 전개한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 목차 New Normal 시대 / 다자주의 약화조짐 / 쌍무협력의

무력화 전략의 한계 상황이 전기(前記)한바와 같이 전개된다면 한국은 다른 방향으로 일본에 대항해야 하는데 그 방법을 찾기가 쉽지 않다. 지금 韓정부의 對日대응방식은 주로 日주장을 반박(反駁)하는 정도다. 부연(敷衍)하면 일본이 한국이 전략물자를 북한으로 넘긴 것으로 주장할 경우 구체적 증거를 제시하며 반박(反駁)하거나 공신력 있는 국제기구를 통해 검증(檢證)을

북한이 본래 구사(驅使)하는 전략은 통미봉남(通美封南)이다. 현 문재인 정권을 떠받치는 2개의 기둥이 존재한다. 한편 아베 日총리의 對韓수출규제는 확인된 건 아니지만 美대통령의 동조아래 진행된 것이라는 의견이 지배적이다. 목차 현 정권의 2개의 축 / 무용의 한반도 운전 / 소득주도성장의 한계 / 日경제보복의 시작 / 무력화 전략의 한계 / 정부가 우선 나서야

◎부채증가와 美경제의 균열 악화되는 회계부문 성적표 시작단계이지만 美경제가 균열을 보인다. 미국은 여전히 투자하기에 가장 매력적인 곳 중 하나이며 美정부의 채권은 투자자들에게 안전한 투자처다. 그러나 좀처럼 끝날 기미를 보이지 않는 무역전쟁으로 제조업 등의 경기가 둔화될 경우 미국은 채권을 매입하는 투자자들 특히 외국에 계속 의존해야 할 것이다. 이는 일어날

◎통화정책의 한계와 부채증가 통화정책의 주요 변수 세계경제의 발목을 잡을 정도로 각국의 정부, 가계, 기업들의 부채수준이 높다. 이는 각국 중앙은행의 통화정책 결정에서도 상당한 변수로 작용하면서 운신의 폭을 좁게 한다. 월스트리트저널에 따르면 2008년 미국發(발) 금융위기 전후로 Global부채 규모가 급격히 증가하면서 美中무역전쟁, 영국의 유럽연 합 탈퇴(Brexit)

연방정부를 비롯한 미국의 총(總)부채가 무려 GDP의 2천%에 육박한다. 부채개혁 찬성론자들은 지금이 美경제에 본격적인 침체가 닥치기 전에 이 문제를 해결해야 할 때라고 주장한다. 관련 내용을 3편으로 나누어 간략히 살펴본다. 목차 부채규모와 디폴트수준(사상 최대의 美부채규모, 규모보다는 여건) / 통화정책의 한계와 부채증가(통화정책의 주요 변수, 부채증가의

대외경제와 통상(通商)부문 전문가들은 국제위상을 고려할 경우 한국이 세계무역기구(WTO)에서 개발도상국 지위를 유지하기 쉽지 않을 것이라고 전망한다. 한편 내년도 예산편성에 韓정부에 타산지석이 될 만한 이론이 존재한다. 경기부양과 재정적자 경기부양 주장자는 최근처럼 초(超)불확실성 시대에는 중앙은행이 양적완화 등을 통해 돈을 무제한으로 푼다고 하더라도 그 돈이

美연준(FED)은 9월 FOMC 회의에서 연방기준금리를 인하한다. 그럼에도 美국채금리가 상승한다. 한편 美연준 파월의장이 경기침체(Recession) 전망을 내놓지 않으면서 美대통령에게 공을 넘긴다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 위 그림은 참고용이며 FED 2019년 9월 FOMC 점도표(Dot Plot)를 나타낸다. ◎美연준(FED)의 금리인하 美연준(FED)은

달러화의 강세 국제유가가 상승하면서 자연스럽게 달러화가치도 오른다. 당일 주요 6개 통화에 대한 달러화가치를 반영하는 Dollar Index는 98.653을 기록한다. 달러는 더 안전통화로 여겨지는 엔화에는 약세를 보이는 한편 상대적인 위험통화로 분류되는 유로화에는 강세를 나타낸다. 캐나다 달러, 노르웨이 크로네도 강세를 보인다. 보통 산유국 통화들은 유가가

인간세상은 늘 변한다. 예멘 무장조직의 사우디아라비아 원유시설 공격으로 중동지역의 지정학적 Risk(위험)가 커지면서 원유시장 불확실성이 고조된다. 그러나 사우디의 원유생산 감소는 비축분량으로 대응이 가능하다는 의견이 존재한다. 한편 Global자금의 안전자산으로 이동속도가 다시 빨라지고 있다. 목차 불확실성 고조 / 불충분한 대비 / 비축분의 존재 / 안전자산

경제협력개발기구(OECD)는 격화하는 美中무역 갈등을 배경으로 2019년 올해의 세계경제 성장률 예측치(Economic Outlook)를 이전보다 하향조정한다. 이는 Global 금융위기 이후 최저수준으로 평가한다. 그리고 각국 정부의 대응책이 지체(遲滯)되면 세계경제가 장기간 저성장에 머물 것이라고 지적한다. 위 그림은 참고용이며 OECD 세계경제 성장률

美연준 파월의장은 구체적인 언급회피로 향후 통화정책의 유연성을 확보한다. 유럽 주요국 중앙은행의 통화정책의 방향성은 다소 차별화된다. 유로 존 은행권은 수익성 악화에 대한 해결책이 필요하다. 한편 아시아권역 주요국 중앙은행은 통화정책의 완화기조를 강화한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 美연준의 유연한 태도 지난 주 이틀일정(17일과 18일)으로 열린 9월

국내의 한국은행이 지난 9월 17일 발표한 국제결제은행(BIS) 기준 「세계 외환 및 장외파생상품 시장 거래규모 조사결과」에 따르면 관련 거래가 크게 늘어난다. 참고로 파생상품(Derivatives)은 주식과 채권, 통화 등의 금융상품과 농/수/축산물 등의 일반상품을 기초자산으로 설정하여 기초자산의 가치변동에 따라 가격이 결정되는 금융상품을 말한다. 관련 내용을

세계경제의 성장전망이 하향세다. 디플레이션 우려에 따른 초과유동성 확보를 위해 도입한 마이너스(−) 금리정책이 전(全)세계로 확산하는 모양새다. 美연방준비제도(FED)의 통화정책 결정에서 무역관련 갈등(葛藤) 이외에 중동지역의 지정학적 위험도 부담요소로 작용한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎마이너스금리제의 효과와 장단점 경제적 효과와 확산 통화발행권한이

최근 조국사태로 지지율이 떨어지고 있지만 현 정부는 소재 및 부품의 경쟁력강화 대책을 계기로 가마우지 경제를 새끼를 입안에서 키우는 펠리컨 경제로 바꿀 의지가 강하다. 그렇더라도 진정한 극일(克日)은 불매운동이나 선언정책만으로 달성되는 것은 아니다. 한편 日기업은 韓기업과 다른 점이 존재한다. 가마우지 경제 전문가들은 한국경제 현실을 굴욕적인 가마우지 경제라고

전쟁국면으로 표현되는 미국과 중국의 무역갈등이 격화하는 한편 홍콩 사태는 범죄인 인도조약 철회(撤回)에도 정치개혁 요구의 불씨는 상존한다. 비록 의회에서 만기종료를 의결하지만 상존하는 무질서한 Brexit 가능성으로 영국의 경기침체 확률은 고조될 위험이 존재한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎美中무역협상 재개합의 트럼프 대통령은 자신이 2020년 하반기

마이너스 금리제도를 채택하는 이유 유로 존(유로사용 19개국)은 2000년대 초반만 하더라도 유럽중앙은행(ECB)의 예금금리가 시중금리에 비해 크게 낮아 초과지준 규모가 미미(微微)하지만 2008년 Global 금융위기 이후 기준금리가 제로수준까지 떨어지면서 시중금리가 크게 하락한데다 시중은행들의 Risk 회피성향이 커지면서 ECB 초과지준 규모가 급증한다.

유로 존(유로화 사용 19개국)을 총괄하는 유럽중앙은행(ECB)은 9월 12일(현지시간) 오후 독일 프랑크푸르트에서 열린 9월 통화정책회의에서 예금금리를 인하하고 자산매입 프로그램 단행을 결정한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 목차 ECB의 통화정책 결정(예금금리만 추가인하, 한국과 유럽의 기준금리, 마이너스 금리제도를 채택하는 이유, 각국의 마이너스 금리제도