미국식 자본주의(Capitalism)는 중산층 소득을 고려할 경우에 비교적 양호한 편이다. 한편 신흥국통화 가치 하락은 수출증가와 상관관계가 크게 약화한다. ◎소득산정 통계방식 지난 2016년 美대통령선거에서 민주당 샌더스 후보는 美연방 인구조사국 자료를 기초로 1999~2000년 이후 美중산층 소득수준이 물가조정을 감안할 경우 5천 달러 감소한 점을 지적한다.

美FOMC에서 지난 7월 금리를 인하한다. 이는 경기부진 신호가 강화할 경우 주가에는 부정적이다. 한편 한은 총재는 올해 물가상승률의 제로수준을 예상한다. 이는 향후 금리인하를 시사(示唆)한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎금리인하와 주식시장 양호한 고용지표 美연준은 물가안정을 목표로 통화정책을 설정해야 하므로 고용통계 등 노동시장 관련 지표에 주목해서는

中국가자본주의를 기반으로 Global 영향력 확대를 미국중심의 관세부과만으로 억제(抑制)하기엔 역부족이다. 한편 최근 유럽정치권의 판도(版圖)변화는 기존 현안해결과 통합강화에 초석(礎石)이다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎中국가자본주의와 美보호무역주의 중국夢(몽)의 실현 中시진핑의 통치방식은 구(舊)소련의 스탈린 시대를 연상시키며 법을 개정하며 절대적인

中단기 자금시장은 담보증권 부실화 우려로 불안해소에 어려움이 존재한다. 한편 야심찬 中일대일로 정책은 실효성 강화를 위해 제도정비가 과제이다. ◎유동성공급과 中자금시장 불안 유동성 공급조치 中당국은 바오샹 은행매입 이후 단기성 자금시장의 불안을 완화하기 위해 대규모 유동성을 공급한다. 하지만 기대와 달리 시장불안은 쉽게 가라앉지 않은 상황이다. 中중앙은행인

美주택경기는 저금리와 양호한 노동시장의 구조문제로 상승 여력이 약화한다. 美임금상승률은 이전에 비해 통화정책 예측의 실효성이 저하(低下)한다. ◎美주택경기와 구조문제 대출금리 하락 지난 7월 초 30년 만기 주택담보용 美대출금리 평균은 3.75%로 전년 같은 기간의 4.73%에서 큰 폭 하락한다. 美실업률은 50년 만에 최저수준(3.6%)인 가운데 가계의 재무상태도

베트남의 무역수지 흑자가 크게 늘고 있다. 하지만 美무역대표부는 美기업들이 베트남에서 불공정한 무역장벽들에 직면하고 있음을 지적한다. 한편 美경제제재로 공산국가인 쿠바와 베네수엘라는 경제난이 심각한 수준이다. ◎베트남 무역흑자 지난 6월 베트남의 무역수지 흑자는 4억 달러를 기록한다. 이는 전년대비기준 수출은 9.3% 늘어 예상치 7.3% 증가를 웃돈 반면

취임 첫날부터 브렉시트(Brexit) 강경파 보리스 존슨 신임총리가 비관론자들을 향한 일종의 선전포고를 단행함으로써 정치적 혈투를 예고한다. 영국의 무질서한 EU 이탈 가능성 확대로 英파운드화의 가치는 2년여 만에 최저치를 기록하는 등 유럽권역 국가는 관련 대비가 필요하다. 한편 英파운드화 약세는 실질적인 경제회복 효과는 미흡(未洽)하다. 관련 내용을 간략히

美中갈등은 악화일로에 있다가 지난 6월말 일본 오사카에서 열린 G20(주요 20개국) 정상회의에서 도널드 트럼프 美대통령과 中시진핑 국가주석이 만나 협상을 재개키로 결정한다. 한편 추가 금리인하 관측이 美대통령의 중국산(産) 수입제품 관세발표로 고조(高調)한다. 관련 낸용을 간략히 살펴본다. ◎美中무역협상 재개와 기대 美협상단은 하이저 무역대표부 대표, 므누신

美기업의 실적호조는 깊어가는 미중무역 갈등 및 경기둔화 우려에도 주가상승에 기여한다. 韓증시가 시계(視界)제로다. 국내증시에서 2,000선(線)이 위태롭고 코스닥은 문재인 정부출범 초기수준 밑으로 떨어진 상태이다. 이런 상황에서 증시의 앞날을 예측하긴 쉽지 않다. 하지만 신한금융투자는 국내증시가 8월에 반등세를 보일 것으로 전망한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다.

韓日관계가 크게 악화상태임에도 돌파구를 찾기 어려울 것으로 평가한다. 양국 정상의 만남은 관계개선의 전환점이 될 수 있지만 일본은 고압적 자세를 취한다. 이에 韓日대립이 장기화될 것으로 관측된다. 관련 내용은 이렇다. White List 제외 日정부가 수출허가 간소화 대상인 백색국가(White List)에서 한국을 제외한다. 절차대로 진행되면 日천황이 8월

美연준이 7월 말(末) FOMC(연방공개시장위원회)에서 금리를 종전보다 인하한다(0.25%). 표면화되지 않은 통화전쟁, 유럽중앙은행(ECB) 금리수준도 美연준 정책에 영향을 준다. 한편 日중앙은행은 기준금리 동결을 결정한다. ◎대통령의 美연준 개입근거 최근 FOMC 7월 정례회의를 앞두고 트럼프 美대통령의 FED(연준) 공격이 다시 재개한다. 부연(敷衍)하면

7월 FOMC에서 美연준(FED)은 기준금리를 0.25%인하한다. 이는 10년 7개월(127개월) 만의 첫 금리인하로 추세적인 인하는 아니라는 입장이다. 한편 경제적 혼란을 겪고 있는 터키 중앙은행이 인플레이션 예측을 하향 조정한다. ◎7월 FOMC 금리결정과 대통령의 개입 금리인하 결정 지난 7월 FOMC(연방공개시장위원회)에서는 0.25% 금리인하를 단행하여

이견(異見)이 일부 존재하지만 지난 7월 1일 OPEC과 러시아 등 非회원 10개 산유국(OPEC+)은 6월 30일 종료된 원유감산 조치의 연장을 선언한다. 한편 中기술인력 부족은 향후 생산성 향상 및 경제성장의 저해(沮害)요인이다. ◎OPEC의 원유감산 연장조치 감산기간 연장 지난 7월 초 OPEC(석유수출국기구)은 오스트리아 빈에서 정기총회를 열고 하루

임기가 얼마 남지 않은 현 유럽중앙은행 드라기 총재의 통화정책은 일부 논란은 존재하지만 경기하강 해법으로는 긍정적이라는 평가다. 한편 ECB 차기 총재선임에 중앙은행 독립성 약화와 과도한 정치성향 등의 우려가 상존한다. ◎ECB 통화정책과 경기해법 완화적 행보 유럽중앙은행(ECB) 총재는 임기(오는 10월)를 불과 3개월 남겨두고 양적완화에 대한 확고한 의지를

中당국의 부채축소(De-leveraging) 목표는 기업경쟁력 확보 등으로 달성여부는 기대하기가 쉽지 않다. 한편 전(全)세계 제조업경기 부진은 서비스업에도 파급(波及)될 가능성이 상당한 편이다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎부채축소와 디플레이션 압력 부채감축 기대난 지난 7월 中제조업 PMI(구매 관리자지수)는 49.7이며 이는 예상치 49.5보다는 높지만

세계경제 문제의 커다란 변수는 깊어가는 美中무역전쟁이다. 이는 최근 현저한 中수출부진상황의 원인으로 작용한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 위 그림은 참고용이며 주요국 관세가 성장률 등에 미치는 영향을 나타낸다. 對美수출실적 中해관총서 발표에 따르면 對美무역전쟁과 세계경기의 둔화현상 등으로 상반기 中수출 증가율이 0.1%에 불과하며 미국으로의 수출은 8.1%

美연준(FED)의 통화정책 관련 경제지표 대비 시장의 금리인하 예상 폭은 과도(過度)하다. 한편 트럼프 美대통령은 자신의 Twitter를 통해 중앙은행인 美연방준비제도(FED) 이사로 2명을 지명한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎경제지표와 통화정책 금리인하 기대의 경계 美中무역전쟁 중단이 실질적인 세계경제 성장세를 유도(誘導)하지 못할 가능성이 높다는

경제원칙은 수요와 공급이다. 수요에 대응한 기업의 생산시스템 변화는 노동소득 분배율 향상에도 기여한다. 한편 중앙은행의 디지털화폐 발행은 금융안정 보증을 위한 기능 확충(擴充)이 중요하다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎생산시스템 변화와 노동소득분배율 노동력 중요성 일반적으로 세계화(Globalization)가 노동수요와 노동소득분배율을 낮춘다고 인식하고

무디스, S&P 등 세계 3대 신용평가사의 하나인 영국계 피치社는 한국의 올해 GDP성장률을 2.5%에서 2.0%로 하향조정한다. 한편 국내정부는 내년도 예산을 500조원 육박하는 수준으로 편성한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎韓정부규모 Global 흐름 지금 한국사회는 주지하다시피 북한의 비핵화와 한일갈등, 재정수지 가이드라인, 화폐개혁 논쟁

中금융기관에 대한 美제재는 무역분쟁의 가장 강력한 美수단이다. 한편 美달러화는 여타국의 비중축소 노력에도 불구하고 영향력은 지속(持續)한다. ◎中금융권 美제재 우려 對北제재 위반 최근 워싱턴포스트(WP)는 교통은행, 초상은행 등 中 대형은행이 對北제재 위반혐의 등으로 對美금융거래가 차단(遮斷)당할 위기에 있음을 보도한다. 실제로 美제재를 받을 경우 中경제의