각종 中경제지표는 中경제가 여전히 취약함을 보여준다. 이럼에 美中무역마찰에도 휴전이 필요하다는 의견이 존재한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 구매 관리자지수(PMI) 최근 中국가통계국과 中물류구매연합회에 따르면 제조업 中구매관리자지수(PMI)가 7월에는 49.7에 머문다. 이는 전망치 49.5 보다 높은 수치이지만 경기판단의 기준점이 되는 50은 밑도는 수준이다.

경제적 측면에서 부정적 여파가 상당한 美中무역 분쟁의 사실상 휴전은 중국이 주도권을 보유한 형태로 전개되는 모양새다. 관련 내용을 짧게 살펴본다. 무역협상 재개 美中정상은 지난 6월 29일 日오사카에서 이전에 비해 단시간이지만 2018년 12월 이후 7개월 만에 회동(會同)한다. 여기에서 일종의 휴전성격이 짙지만 무역협상을 재개하기로 극적 합의한다. 부연(敷衍)하면

세계인의 화폐생활도 급변하고 있으며 특히 현금 없는 사회가 확산한다. 요즘은 법화(Legal Tender)와 가상화폐가 혼용된 시대이다. 한편 가상(암호)화폐(Crypto-Currency, CC)와 대안화폐가 확산됨에 따라 통화정책 유효성 확보방안이 시급한 측면이 존재한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 가상화폐 발행(Libra) 얼마 전에 페이스 북이 전(全)세계에서

아무리 대립하더라도 어딘가에서 문제해결의 출구를 찾도록 노력하지 않는다면 외교라 할 수 없다. 격화(激化)하는 韓日 상호간의 대치(對峙)상황에 대해 아사이, 마이니치 등 日유력신문들이 요 며칠 전 일제히 대화를 통한 외교적 해결책을 모색(摸索)하라고 촉구한다. 관련 이유에 대해 간략히 살펴본다. ◎외교적 해법이 필요한 이유 강경한 자세 첫째 韓日 양국이 조금도

한국농촌경제연구원(한농연)은 美中무역마찰이 오히려 美中시장에서 한국산 農식품의 경쟁력을 강화하는 계기가 될 수 있다는 의견을 제시한다. 한편 중국은 농업부문의 관세부과 조치로 인해 美농산물의 수입을 줄이는 대신 국내수급을 늘리고 수입국을 다변화하고 있다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎美中무역전쟁 여파 수입액의 급감 中농업농촌부의 최근 통계에 따르면 올해

日투자자의 환위험 비용하락은 美국채투자 유인확대로 연결될 전망이다. 美재정문제는 이를 해소하기 위한 해법으로 제로금리 회귀가 부각(浮刻)된다. ◎美재정문제와 제로금리 재정수지 적자비율 美의회예산처는 현재 4.2% 수준인 GDP(국내총생산) 대비 재정수지 적자비율이 지속적으로 상승하여 2049년에는 8.7%를 넘어설 것으로 예상한다. 이는 정부의 의료부문 지출

지난 6월말 일본에서 개최된 G20 정상회의에서 G2(미국과 중국) 정상이 만나 협상재개 등을 약속하고 후속 일정이 전개되고 있으나 시장에서는 무역마찰과 관련하여 양국의 의미 있는 협상타결 가능성은 높지 않다고 평가한다. 한편 美中무역 협상은 日정부의 과거 사례를 귀감(龜鑑)으로 삼을 필요가 있다. ◎美中무역협상 난관요인 미국의 일방적 강요 무역협상에서 상호존중은

ECB(유럽중앙은행)의 통화정책을 완화기조로의 전환은 역내 경기와 물가상황 등을 고려할 경우에 강력한 형태가 필요하다. 한편 국가별 필립스곡선의 실효성 논란은 향후 중앙은행의 물가목표 달성노력이 과제임을 시사한다. ◎물가안정과 ECB통화정책 통화정책 완화 ECB의 드라기 현 총재는 퇴임을 3개월 앞두고 있으면서도 통화정책 추가완화 조치에 나설 전망이다. 일부에서는

美中무역 갈등은 아시아 일부국가에는 투자유치 확대의 기회요인이다. 한편 對中무역전쟁중인 美대통령이 무역이슈와 관련, 갑자기 베트남을 비판한다. ◎무역마찰 기회요인 생산기지 이전 美상공회의소에 따르면 아시아에 생산기지를 둔 다국적기업은 美中분쟁 심화로 투자연기나 철회하겠다는 응답비율이 작년보다 상승한다. 이들 기업은 中수입제품 관세를 가장 큰 Risk로 판단한다.

美中의 정치, 경제여건 변화로 무역협상 해법도출의 필요성이 약화한다. 한편 美中무역 분쟁은 자국우선주의를 표방하여 중국을 압박하려는 의도이다. ◎美中 여건의 변화 정상의 만남 지난 6월 美中정상은 통화하고 일본 오사카 G20정상회의에서 별도 회담을 약속함으로써 트럼프 美대통령과 中시진핑 주석은 정상회담을 가진다. 그러나 최근 정치 및 경제상황을 고려하여 양국

美중소기업 주가하락은 과거 경험으로는 경기하강을 선(先)반영한다. 오는 30~31일 美연준(FED)은 연방공개시장위원회(FOMC)에서 2008년 금융위기 이후 처음으로 정책금리를 인하할 전망이다. 관련 내용을 짧게 살펴본다. ◎경기하강과 주가하락 주가의 격차확대 2019년 들어 美다우 등 3대지수의 하나인 대형주 위주인 S&P 500 지수가 6% 상승하지만

미국의 중국산 수입품에 대한 고율 관세부과는 세계무역 흐름의 전환을 유발(誘發)한다. 한편 주요국 경기하강 우려는 중앙은행의 현대통화이론 접목(接木)확산으로 연결될 가능성이 잠재(潛在)한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎보호주의와 세계무역 흐름 무역흐름의 전환 시장에서는 中수출전략이 세계경제에 부정적 영향을 미친다는 트럼프 美대통령의 주장과는 달리 美보호주의가

주요국 중앙은행의 통화정책 완화는 향후 경기가 침체할 경우 선택할 정책여지가 축소될 것으로 우려한다. 한편 美통화당국자 상호간 상반(相反)된 발언은 금리인하 수준에 대한 혼란을 가중시킨다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎통화정책 완화와 정책여지 완화기조로 선회 주요국 중앙은행은 저신용자 주택대출로 촉발된 금융위기 이후 다시 통화정책 완화기조로 선회(旋回)한다.

최근 정부당국(한국은행)에서 올해 2분기 GDP(국내총생산)성장률을 발표한바 있다. 이는 물가상승률을 감안한 것이다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 위 그림은 참고용이며 2017년 이후 한국의 분기별 GDP성장률을 나타낸다. 위 그림의 설명 중앙은행인 한국은행에 의하면 한국의 올해 2분기 실질GDP(국내총생산)성장률이 전(前)분기 대비 1.1%로 반등한바 이는

주요 美금융자산 가격은 정책과 위험선호 여부 등에 의한 동조화가 강화한다. 한편 사상 최고를 지속하는 美주가는 향후 추가상승 여력이 내재한다. ◎금융자산과 가격동조화 가격동조화 원인 2019년 초반 이후 100영업일 중 S&P 500 지수와 달러화 대비 유로화가치 등 위험자산이 동시에 상승하고 대표적인 안전자산 즉 달러화 대비 엔화가치와 10년 물 美국채가격

미국의 이란제재는 대치(對峙)국면 지속으로 일시적인 군사충돌 가능성도 상존한다. 한편 美, 日, 호주 3개국이 파푸아뉴기니 등 남태평양지역에 Infra 컨소시엄(Consortium)을 구축(構築)한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎군사충돌 가능성 군사충돌 가능성 지난 번 이란의 美무인기 격추 이후 보복공격 대응의 중단에 대해 볼턴 美국가안보보좌관은 美신중함을

中위안화환율의 향방은 美中무역 관련 분쟁완화 여부가 주요 변수이다. 위안화환율의 변동 폭이 中당국의 적극적 개입으로 시장의 예상보다 제한적이다. ◎위안화가치의 약세 美대통령 입장 부동산 업자 출신의 도널드 트럼프 美대통령은 중국과 무역협상 타결은 가능하지만 결렬(決裂)이 될 경우 추가 관세부과는 불가피하며 對中거래를 축소할 계획이다. 그리고 중국 등 여타국은

지난 7월 4일은 美독립기념일이다. 이날은 美전역에서 다양한 불꽃놀이가 화려하게 진행된다. 그러나 이 전통은 내년부터 사라질 위기에 직면한다. 현실상황 전개 보호주의에 근거한 美中무역전쟁 격화로 美행정부가 추가로 25% 관세부과 하는 中수입품 3,250억 달러(380조원 상당) 품목에는 폭죽을 포함한다. 관련 업체는 올해는 독립기념일에 쓰일 물량이 미리 들어와서

도널드 트럼프 美대통령의 재선계획은 이념적 대립으로 보수층 결집(結集)이 목표이다. 한편 체코에서는 레트나 공원에서 대규모 反정부시위가 발생한다. ◎美대통령 대선도전 대선 도전선언 도널드 트럼프 대통령은 지난 6월 18일 대선 출정식을 통해 재당선도전을 공식적으로 선언한다. 일각에서는 트럼프 대통령이 지난 대통령선거 때와 마찬가지로 반대당(민주당) 대선 후보자들을

한국경제연구원은 한국경제의 GDP 성장률이 지속적으로 둔화된 가운데 정부의 정책변화 없이는 하반기에도 현재 기조가 계속될 것으로 전망한다. 국내경제 Risk 한국경제연구원은 하반기 국내경제의 Risk로 2가지를 지적한다. 첫째로 정부의 경제성장 정책이다. 부연(敷衍)하면 최저임금의 급격한 인상, 법인세 인상 등 경제성장 관련 정부정책이 Global 흐름과는