EU의 유연하지 못한 협상태도는 브렉시트 과정에서 부정적 영향을 준다. 오는 12월 英총선 관련 여론조사에선 현 여당인 보수당이 제1 야당인 노동당을 앞선다. 한편 유럽중앙은행(ECB)는 저금리가 유럽의 은행권 수익성을 낮추는 요인임을 지적한다. 獨중앙은행은 자국경제의 침체우려는 없다는 입장이다. ◎獨경기진단과 현명한 대응 獨중앙은행은 올해 4분기 자국경제는

내년 中경제성장률은 對美무역전쟁에 따라 6% 안팎에서 결정될 것으로 전망한다. 한편 국제 신용평가사 피치와 무디스가 中국가신용등급을 평가한다. ◎시나리오별 내년 中경제성장률 전망 경제전문가들은 美中무역전쟁이 가까운 시일 내에 진정될 경우 내년도 中경제의 GDP성장률이 6%에 이르거나 6%를 넘어설 수도 있을 것으로 예측한다. 이는 對美무역협상 결과에 의존한다.

11월 24일 치러진 홍콩의 지방의회(구의원) 선거에서는 투표율은 역대 최고이지만 범(汎)민주진영 의석수 확대가 초점이다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎홍콩의 지방의회 선거와 국가 신용등급 전망 홍콩 선거관리위원회 잠정집계에 의하면 전날 총 294만여 명의 유권자가 투표하고 최종 투표율은 71.2%를 기록한다. 이는 투표율과 참가자수 모두 역대 최고치인

굴기를 추진하는 중국이 지배하는 홍콩의 시위 확산으로 일국양제 유지 가능성은 약화한다. 한편 홍콩사태 관련 실업률이 크게 늘어나는 상황이다. ◎일국양제와 홍콩자치 홍콩정세가 긴박하게 전개되는 가운데 中시진핑 국가주석은 과격시위를 제압하는 태도를 명확히 함으로써 모든 학교에 휴교령이 발동되고 대학가에선 화염병과 최루탄이 난무하는 전쟁터로 변모한다. 中정부와 홍콩시민의

경제협력개발기구는 경제전망보고서에서 기후변동과 기술 등 시스템 문제, 무역관련 분쟁은 세계경제 질서의 커다란 이동이며 통화와 재정정책만으로는 일시적 처방이 어려움을 강조한다. 한편 세계경제는 경기침체보다 구조문제에 직면할 것으로 예측하면서도 무역분쟁 등 다수 Risk가 억제됨을 가정하여 내후년(2021년)에는 회복될 것으로 전망한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다.

세계경제 하강국면을 종료하기엔 향후 Global차원의 GDP(국내총생산)성장세는 이전에 비해 미약(微弱)하다고 평가한다. 한편 공개된 美연방준비제도(FED) 10월 FOMC(연방공개시장위원회) 의사록에 의하면 당분간 금리인하 중단 및 동결에 다수 위원의 의견이 일치한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎공개된 10월 FOMC 회의 의사록 美경제는 정치적 위험은

요즘 원유시장은 미국 vs 사우디+러시아 시대이다. 그리고 아람코 상장은 사우디 재정과 경제에 기여한다. 한편 자본이동 변화가 채권가격에 영향을 미치며 안전자산은 향후 수요 증가세로 부족현상의 심화가 예상된다. 미국의 주요 경제지표와 주가의 괴리(乖離)가 깊어진다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎OPEC플러스(+)의 경쟁격화 국제에너지기구(IEA)에 의하면

美 Wall Street Journal에 의하면 中정부가 미국에 새로운 대면(對面) 무역협상을 제안한다. 한편 국내 증시에서 최근 외국인이 지속적으로 매도한다. ◎국내증시(KOSPI)에서 외국인의 매도 이유 11월 22일 기준 외국인 투자자들이 11월 7일부터 시작하여 12거래일째 국내증시에서 대장주인 삼성전자, 셀트리온 등 시가총액 상위종목을 위주로

원/달러 환율은 美中무역협상의 진전여부에 따라 등락한다. 올해 5월 美상무부는 국가안보를 이유로 통신장비 사업체 中화웨이를 제재한다. 美상하원의 홍콩인권 법안가결 관련 中정부가 비난하는 가운데 美中 1단계 무역협상 합의가 내년으로 지체(遲滯)될 가능성도 제기된다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎달러대비 원화환율 상승의 배경 원/달러 환율 상승(원화가치의 하락)은

◎신(新)행정부와 경제위기의 극복방안 페르난데스 신(新)행정부는 아르헨티나의 경제위기를 극복하기 위해 가장 먼저 「채무의 재조정」부터 해야 한다. 그런데 문제는 크리스탈리나 게오르기에바 신임 국제통화기금(IMF) 총재가 자금지원 요건을 엄격하게 강화할 가능성이 크고 IMF측마저도 아르헨티나 정부의 정책변화 없인 더는 지원이 어렵 다면서 비(非)협조적으로 나오고

Populism으로 비판을 받은바 있는 아르헨티나가 최근 대통령선거에서 좌파가 승리함으로써 4년 만에 다시 페론주의로 회귀(回歸)한다. 한편 메르코수르 관련 브라질 등 이해당사국과 갈등도 예상된다. 관련 내용을 짧게 살펴본다. 목차 아르헨티나 좌파 페론주의 / 아르헨티나 대선에서 좌파 승리 / 아르헨티나 좌파정권의 재등장 배경 / 신(新)행정부와 경제위기의

일각에서는 중앙은행(인민은행)에 의하여 돈을 시중에 공급하는 양적완화가 中경제의 성장을 위한 해답이 될 수는 없으며 구조개혁이 정답이라고 조언한다. 한편 미해결의 美中무역협상이 농산물 구입을 두고 난항을 겪고 있다. ◎中경제성장과 필요한 구조개혁 경기하방 압력이 커지는 상황에서 中경제가 지난 3분기에는 금년 목표밴드(6.0∼6.5%)의 하단인 6% 성장에 그친다.

실물부문과 금융시장은 2016~18년 수준으로 회복 가능한가. 미국계로서 국제 신용평가사 중 하나인 무디스는 2020년 Global 국가신용등급 전망을 부정적으로 제시한다. 유럽은 부실채권이 감소한다. 한편 ECB(유럽중앙은행)는 통화정책보다는 재정정책부문의 역할을 강조한다. 관련 내용을 짧게 살펴본다. ◎EU 역내 은행의 부실채권 감소 유럽은행 감독청(EBA)에

추가 관세의 여파로 효과적인 경기대응 조치의 활용을 강조한 중국은 10월 對美무역실적은 저조하지만 中희토류 증산은 對美첨단기술 경쟁에서의 우위 확보를 내포한다. 세계경제의 낙관은 Risk 선호자산 상승 등으로 연결되는 한편 정치적 이해관계로 인한 주요국의 불협화음은 경제적 공조엔 위협사항이다. ◎중국의 對美수출 감소 中세관총서가 발표한 중국의 지난 10월 對美수출과

여론조사결과가 요즘처럼 언론에 자주 공개된 적을 본적이 없다. 여론조사의 세계는 어떤가를 많은 분들이 궁금해 한다. 일반적으로 사회 다수의 의견을 여론(Public Opinion)이라고 한다. 이는 첨예(尖銳)한 이슈를 다룰 때 정당성에 부합하는 중요한 기준이 된다. 문제는 여론의 실체가 모호(模糊)한 점이다. 그래서 여론조사 결과를 놓고 신뢰성 공방이 벌어진다.

◎필요한 각국 정책기조의 변화 미국의 경우 美가계부채가 통계작성 이후 최고를 기록하며 연체도 증가한다. 뉴욕연방은행에 의하면 올해 3분기 가계부채는 주택대출 증가로 통계작성 이후 가장 높은 수준인 13.95조 달러(1경6,250조원)이다. 한편 대출관련 연체비율은 2분기 의 4.4%에서 3분기 4.8%로 상승(악화)한다. 전(全)세계의 명목 및 실질금리는 1980년

美연방비준제도(FED) 파월 의장 및 지역 연방은행 총재가 美경기침체 Risk는 매우 낮은 편으로 판단한다. 따라서 마이너스(−)금리는 투자확대에 긍정적이지만 美경제에 부적절함을 표명한다. 한편 각국의 정책기조는 전 세계 저금리 여건에서 다양화될 필요가 존재한다. 이럼에 ECB(유럽중앙은행) 통화정책 위원들이 추가적인 완화기조의 중단을 시사한다. 관련 내용을

美연방준비제도(FED)가 설정한 금리수준은 경기상황에 비해 다소 높은 편이다. 이에 도널드 트럼프 美대통령은 1단계 무역협상관련 합의문 서명이 임박(臨迫)함에 따라 美연준 정책을 다시 비판한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎높은 美연준의 금리수준 모두가 아시다시피 현재 미국의 기준금리는 1.50~1.75%로 역사적인 기준으로는 낮은 편이나 이미 마이너스(−)금리로

세상은 늘 변한다. 오는 12월 12일 Brexit 관련 총선을 앞둔 영국은 정당 지지율에선 여당인 보수당(41%)이 제1야당 노동당(29%)을 크게 상회한다. 한편 최근 스페인은 난국을 타개하고자 총선을 치른다. 여기에서는 우파가 많은 지지를 얻는다. 그러나 스페인 여당은 급진좌파와 연립정부 구성에 합의한다. ◎스페인의 총선결과와 혼돈의 정국 11월 총선

美수익률곡선(Yield Curve)이 만성적인 저성장 우려를 시사(示唆)하는 가운데 통화정책 관련 美연준위원들 입장엔 이견이 존재한다. 양호한 美고용증가에도 생산성 증가세는 저하될 우려가 존재한다. 한편 中위안화 강세는 경제여건 전반을 고려할 때 지속여부는 불투명하다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎수익률곡선의 장단기 격차 美연준 파월 의장은 10월