목차 가열된 경기논쟁 / 성장률의 차별화 / 경기논쟁의 당위성 / 외국인 자금의 성격 / 한국경제의 대내외 변수 / 한국경제의 해결책 〇가열된 경기논쟁 나라 밖에서 먼저 한국경제에 대한 우려를 제기하고 있다. 요즘 들어 현 정부의 경제 각료 사이에 국내경기의 침체여부를 놓고 마치 자존심 대결하듯이 논쟁이 가열되고 있다. 美국채금리 급등, 신흥국 위기조짐, 남북

〇비정상적인 소득격차의 원인에 대한 입장 정부당국의 견해(인구구조상의 문제) 금년 1/4분기 비정상적인 소득격차의 원인에 대한 정부의 해명은 이렇다. 저소득층의 소득하락은 일자리구조가 전반적으로 고령층과 저소득층에 불리하게 재편된 것과 사드배치 보복여파 등으로 인한 내수부진과 임시직이나 일용직 등의 고용한파가 원인이다. 구체적으로 1분위 가구주의 평균연령은

지난 5/24일 통계청이 발표한 금년 1/4분기 가계 동향조사 결과(소득부문)에 따르면 지난 1분기 가구당 월평균 소득이 4년 만에 최대 폭으로 증가한바 이는 전체 계층의 소득이 골고루 증가한 것이 아니라 소득증가가 소득 상위계층에 집중된 반면 하위계층의 소득은 오히려 감소해 2003년 통계 작성 이래 소득격차가 최대 폭으로 벌어져 있다. 일각에선 현 정부의

〇미국과 주요 교역국의 무역 갈등 미국과 중국을 제외한 주요 교역국의 무역갈등(葛藤)도 문제다. 호주 등 일부 국가는 포괄적인 면제에 합의한 바 있으나 미국의 국가안보를 위한 철강과 알루미늄의 관세부과와 관련하여 가장 주목받는 무역상대국이면서 국제적 대응을 파악할 수 있는 지역은 EU(유럽연합)이다. EU 측의 프랑스를 비롯한 일부국가는 관세위협이 완전히 면제될

목차 美증시의 반응 / 봉합(縫合)수준의 통상회담 / 미국의 핵심이슈 / 미국과 주요 교역국의 무역 갈등 / 중국의 취약한 경제구조 / 위안•달러환율 문제 / 강경해진 중국의 대미대응 / 팍스 아메리카와 팍스 시니카 / 향후 무역협상 시나리오 〇美증시의 반응 올 들어 불거진 미중 통상마찰의 진전 여부에 따라 움직이는 현상을 보인 세계 증시를 감안하면 이번 회담결과가

만기 10년짜리 국채금리의 급등(최근 3% 안착)이 계기가 되어 달러강세 현상이 지속되고 있다. 반면에 상대적으로 일부 신흥국의 통화가치가 크게 하락하는 현상이 속출하고 있다. 특히 아르헨티나는 대규모 달러부채가 Risk요인으로 부각되면서 페소가치와 주가의 급락이 발생하여 가장 주목 받고 있는 나라다. 이번 글에서는 가장 심각한 아르헨티나를 중심으로 신흥국의

〇국채금리 급등과 경제흐름 미국 국채금리 급등에 따른 악몽이 재현(再現)되고 있다. 미국의 10년짜리 국채금리가 2011년 이후 최고수준이다( 5/16현재 3.1%). 이에 따라 단기금리 상승으로 수익률곡선의 평준화가 심화되고 증시자금의 채권시장으로의 Money Move가 우려된다. 월가에선 지난 2월처럼 美 3대 지수가 급락한 바 있다. 한편 달러강세의 지속현상으로

〇통화가치 하락 아르헨티나 페소는 이달 들어서만 달러대비 10% 이상 하락한 상태다. 마찬가지로 터키 리라, 러시아 루블, 브라질 헤알 등 일부 신흥국의 통화가치도 크게 하락하고 있다. 4월 중순 이후 달러화 상승이 나타나고 美국채금리가 다시 3%대로 들어서면서 미국의 통화긴축과 맞물려 달러 유동성이 위축될 수 있다는 분위기가 신흥국을 중심으로 형성된 탓이

목차 통화정책 정상화 / 외국인 자금유출 / 개별국가의 상황 / 달러강세의 한계 / 증시조정 요인 / 통화가치 하락 / 국제자금의 흐름 / 신흥국의 Risk / 긴축발작의 대응방안 / 한국경제 위기설 〇통화정책 정상화 최근 Dollar Index 상승(88대→93대)과 금리상승은 신흥국 자본유출을 초래할 우려가 상존한다. 2018년 연준(FED)이 4차례 금리인상과

〇MSCI 지수와 시장경제지위 미국의 MSCI는 매년 6월에 정기적으로 지수편입 여부를 점검하여 결과를 발표한다. MSCI지수는 국내증시에서 외국인들의 투자비중이 크게 높아지면서 주목받고 있는 세계주가지수이다. 3년 연속 실패한 이후 1년 전에 편입이 확정된 중국 A주가 MSCI 신흥국지수 편입이 6월부터 본격화된다. 한국은 2015년부터 선진국 예비명단에

〇중동지역의 대립구조와 국제유가 중동지역은 사우디 벨트와 초승달 벨트라는 대립구조가 형성되어 있다. 전자는 사우디→이스라엘→미국으로, 후자는 이란→이라크→시리아−러시아로 연결되어 있다. 美대사관을 이전한 이스라엘 70주년 기념일을 팔레스타인은 ｢분노의 날｣로 지정하고 있어 전운(戰雲)이 감돌고 있다. 美대사관 이전은 親이스라엘 정책의 강화라서 중동정세가 더

목차 시온주의 운동과 팔레스타인 Exodus / 중동정세의 정상화 선언과 배경 / 공동성지인 예루살렘 / 중동지역의 대립구조와 국제유가 / 달러강세와 긴축발작 / 강경진압과 민중봉기 / 절실한 평화공존의 지혜 〇시온주의 운동과 팔레스타인 Exodus 1948년 5월 14일 이스라엘의 건국은 19세기 말에 등장한 시온주의에 뿌리를 두고 있다. 참고로 시온주의는

〇명품주식 성공보다 더 좋은 게 명품주식을 보유하는 것이라는 말이 있다. 결론적으로 10년 묻어두면 부자가 될 수 있는 장기투자 주식과 20년 후에 노후 대비, 30년 후에 자녀 상속이 동시에 가능한 종목이 명품주식일 것이다. 첫째는 인구구성과 자산운용 변화 그리고 독점적 지위와 관련이 있는 주식, 둘째는 높은 배당성향과 관련이 있는 주식, 셋째는 확실한 시장지배력과

금융위기 발생 10년 만에 유동성 파티는 끝난 상황이다. 국제유가(WTI기준)가 70$을 넘어선 것이나 국채금리 3% 도달한 것이 이를 방증하고 있다. Darwinism은 적자생존(適者生存)을 의미한다. AI(인공지능, Artificial Intellect) 문제를 집중 논의하는 4차 산업혁명시대에 새롭게 등장한 개념이 디지털 다윈이즘(Digital

요즘 TV 뉴스를 보면 북한 투자 관련한 내용을 짧게 설명하는 경우를 간혹 본다. 지금부터 3년 전쯤 상품투자의 귀재라는 국제적 명성이 있는 짐 로저스는 북한투자 조언을 한 적이 있다. 그는 싱가포르 국제 화폐박람회 등에서 북한 돈을 꾸준히 사들여 온 것으로 알려지고 있다. 북한은 대외적으로 성장률 등과 같은 경제통계를 발표하지 않는다. 매년 6월 한국은행이

통상마찰은 지정학적 위험과 마찬가지로 한번 터지면 영향을 크게 미치는 Tail Risk(꼬리위험)이다. 문재인 정부도 출범 1년이 지나가고 있다. 사람중심의 경제를 지향하는 현 정부의 경제정책은 일자리 중심과 공정경제, 소득주도와 혁신성장의 4가지가 큰 축이다. 현 정부는 한미동맹 강화, 사드배치 보복으로 멀어진 중국과의 관계 복원, 남북 정상회담 성공으로

이란의 NPT 탈퇴 및 핵개발 재개 가능성, 이스라엘의 이란 핵시설 폭격, 시리아 및 예멘 사태 악화, 사우디 핵개발 등으로 중동의 정치•군사적 긴장감은 어느 때보다 한층 고조될 소지가 높다. 마치 1970년대의 1, 2차 Oil Shock를 연상시킬 정도로 최근의 중동정세는 한마디로 복잡하다. 취임 이후 오바마 지우기에 주력하고 있는 美 트럼프 대통령은 이란

안이한 상황인식 보호주의와 관세폭탄, 무역전쟁의 경고 따위로 한차례 뒤흔들린 신흥시장이 이제 미국의 이란 핵합의 탈퇴선언으로 더욱 힘겨워진 상황이 연출되고 있다. 즉 신흥국 통화가치의 하강압력이 더 커진 것이다. 달러강세와 금리인상으로 국제금융의 불안은 더 확대할 수 있다. 한국의 외환보유고는 3,800억$정도 보유하고 있고 중국, 캐나다, 스위스 등과 외환안전판인

목차 현황과 배경 / 국제자금의 흐름 / 물가인상의 속도 / 근거가 약한 분석 / 안이한 상황인식 / 신흥국 대응 / 통화위기 미발생 / 제2의 외환위기 / 적정 외환보유 / 약한 통화위기 가능성 현황과 배경 신흥시장 통화가 연초까지 강세를 뒤로하고 약세 흐름을 보이고 있다. 한국이 남북문제에 치중하는 사이에 신흥국 통화가치가 큰 폭으로 떨어지고 있다. 연초부터

〇원•달러환율 결정요인 이종 통화간의 교환비율이 환율이다. 비경제적 요소인 남북정상회담 자체만으로 국가신용등급의 상향조정과 외환시장의 기조변화는 어려울 것으로 본다. 지정학적 위험은 신용평가 항목 중에서 비중이 낮기 때문이다. 원•달러 환율은 근본적으로 한국의 Fundamental(기초경제여건)과 달러를 발행하는 기축통화(基軸通貨)국인 미국의 정책요인에 의해