자유무역의 신뢰성이 경제력 집중 및 편법 지원에 따른 공정경쟁 훼손(毁損) 등으로 약화한다. 2008년 금융위기 이후 주요국의 세계화(Globalisation) 대응은 적극적인 지지와 점진적 탈피(脫皮)로 양분된다. 자유무역과 구조적 취약점 자유무역 옹호자들은 자유무역을 통해 세계경제 전체의 생산량이 극대화되고 개별국가의 후생이 증가할 것이라고 주장한다. 하지만

역외선물환 개념과 예시 아시다시피 선물환계약은 미래의 특정시기에 거래당사자 상호간에 현재 약정한 환율에 의하여 특정통화를 매매하는 계약이다. 선물환계약의 일종으로 역외에서도 차액결제로 시장형성이 가능한 ｢역외선물換｣이 존재한다. 이는 만기에 계약원금을 교환하지 않으면서도 계약한 선물환율과 현물환율(지정환율)간의 차이만을 계약당시 정한 지정통화(통상 美달러)로

미국계 은행의 세계시장 점유율 확대는 구조개혁과 대규모 국내시장 활용 등에 기인한다. 美잠재성장률을 新방법론으로 추정할 경우 통화정책완화 여력이 증대한다. 월가에서 저명한 경제문제에 관한 限 혜안(慧眼)을 지닌 워런 버핏 이야기를 짧게 소개한다. 짤막한 워렌 버핏 이야기 최근엔 가치투자 전설로 유명한 워렌 버핏이 한국의 주요 경제정책에 대해 세계 자본시장의

美中무역 전쟁의 장기화 美中무역협상이 난항을 겪으면서 무역전쟁이 장기화될 것이라는 전망이 확산한다. 트럼프 대통령은 무역적자 축소와 공정한 무역여건 조성의지가 확고한 반면 중국은 동등한 조건에서 협상에 나서겠다는 의사를 거듭 피력한다. 양국무역 갈등장기화는 中경제성장 둔화로 이어질 가능성이 존재한다. 설문조사에 의하면 올해 3Q 中GDP성장률 6.5%(예측치

中경기부양은 통화가치절하 등의 전통적 방법에 의존하지 않을 전망이다. 美中무역전쟁의 장기화는 中경제 성장둔화로 이어질 우려가 있다. 中가계부문의 높은 저축성향은 소비중심의 경제구조 전환을 저해(沮害)한다. 보복성 美中관세부과는 미국의 장기 對中전략과 연관되어 있다. 따라서 美中무역 분쟁은 장기화될 것이라는 관측이 우세하다. 한편 美中갈등은 中증시에 과도하게

美금리인상과 신흥국 통화정책 美연준(FED)의 금리인상은 아시아 신흥국(Emerging Asia)의 통화정책에도 영향을 미친다. 이에 아시아 신흥국은 FED의 금리인상과 달러화 강세, 美中무역 갈등고조 등에 대응한 자국경제 보호조치를 강구한다. 특히 인도네시아와 필리핀은 기준금리를 지속 인상 또는 대폭 올려 대응한다. 前者는 신흥국 중 强달러 기조 영향을 많이

신흥국증시는 새롭게 부상한 지정학적 Risk의 연쇄적 결과로 불안한 측면이 존재한다. 中경기부양책 강화는 주변신흥국에도 긍정적 영향을 준다. 한편 중국을 떠나 동남아시아 등에 터전을 다시 마련하는 기업이 늘고 있다. 中대규모 감세는 재정을 통한 美무역압력에 대응하기 위한 일환이라는 평가다. 위안貨가치와 경기 미국, 사우디아라비아, 러시아 등의 갈등이 지정학적

<위 그림은 참고용이며 올해 월별 외국인 국내증권투자 추이를 나타내는 막대그래프이다. 지난 9월엔 채권매도가 큰 것을 확인할 수 있다. 위 그림엔 없지만 이번 10월엔 26일 현재 주식시장에서 4.6조원(40억$) 정도 외인매도가 이어지고 있다> 국가신용등급 심사 무디스, S&P, 피치 등 3대 국제신용평가사는 매년 4월과 11월 정례적으로

명목상으로는 미국은 현재 법인세율이 21%이며 한국은 25%이다. 감면혜택 등을 고려한 실효세율은 오히려 美보다 韓이 낮다는 의견도 있으나 세부적인 내용이야 어떻든 下記한 내용은 전국경제인연합회 산하 한국경제연구원에서 분석한 결과임을 밝히며 간략히 살펴본다. <위 그림은 참고용이며 3개의 주요국과 한국의 법인세율(목표)을 비교한 것이다. 한국만 법인세율을

트럼프 대통령은 파격적인 언행과 돌출행동으로 취임 이후 끊임없이 언론의 도마 위에 오르고 있으며 일부에선 탄핵을 주장한다. 과거 美중간선거 결과가 시장에 영향을 미치는 경우는 드물지만 이번엔 국채금리 곡선의 불안정 즉 Tail Risk형성이 예상되기 때문에 주시할 측면이 존재한다. 한편 경제호황도 11월 美중간선거의 중요한 변수다. 관련 내용을 간략히 살펴본다.

선거결과의 3가지 시나리오 트럼프 대통령의 향후 국정운영과 정치행보는 이번 선거 결과에 따라 좌우될 수밖에 없을 것이다. 시나리오를 3가지로 살펴보면 첫째 민주당이 상하원 모두에서 승리할 경우 트럼프로선 입법과정에서 민주당의 벽에 부딪혀 국정운영에 어려움을 겪어야 한다. 트럼프가 공언한 재선가도에도 적색불이 켜질 수 있다. 심지어 러시아스캔들로 탄핵될 가능성도

중국•러시아문제로 인한 美정치권內 갈등은 자국국익을 위협하는 요소이다. 중간선거는 현직 대통령에 대한 중간평가의 성격이 무엇보다 강하다. 목차 중간선거는 무엇인가 / 현직 대통령의 무덤 / 선거결과의 3가지 시나리오 / 중간선거 변수 / 자국이익과 정치적 논쟁 중간선거는 무엇인가 보통 집권당인 여당의 의석수가 줄어드는 중간선거는 美대통령의 임기가 4년인데 그

트럼프 대통령은 對美무역흑자 국가들의 통화가치 약세 유도에 대해 강경한 입장을 고수한다. 무역관련 분쟁이 지속되고 美무역적자가 줄어들지 않는 이상 계속해서 환율조작국 지정문제를 압박 또는 협상카드로 적극 활용할 것으로 전망한다. 환율조작국 지정 Risk가 해소됨에 따라 요즘 출렁이는 韓외환시장과 금융시장이 그나마 안정을 되찾을 수 있을지 주목된다. <위

외자이탈 미국과 금리차가 국내금융권 불안의 원인이라고 볼 수 없다는 것이 한은 입장이다. 다만 미국이 12월에 기준금리를 또 올리고 내년에도 긴축기조를 이어가면 국제금융시장에 영향을 주고 투자행태에도 영향을 줘 변동성이 확대될 가능성이 있다. 아래 그림에서 보듯이 현재 한미금리 차이는 0.75%이다(한 국 1.5%, 미국 2.25%). 美연준이 연내 12월경

중국에 이어 한국도 환율조작국 지정우려가 존재하지만 美재무부가 10/17일 발표한 환율보고서에서 한국을 관찰대상국으로 유지한 점은 결과가 예상에 부합한다는 것이 한은의 입장이다. 목차 중앙은행의 목표 / 한국경제 전망 / 가계부채 / 외자이탈 / 시중 부동자금 / 자산의 가격과 금리인상 / 채권투자 중앙은행의 목표 통화정책은 경기만 보지 않고 다양한 불확실성

아무리 경제대국(G2)이라고 할지라도 문제점은 존재한다. 중국의 경우 자국內 민간기업의 국영화 확대조치는 경제성장 동력측면에선 마이너스(−) 요소이다. 한편 미국의 경우 지역경제 활성화 및 수출확대에는 정책기구설립 등이 필요하다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 中국영화의 문제점 중국은 공산당 일당중심의 사회주의 경제체제이다. 현재 중국內 대기업의 대부분은 국영기업이

미시경제는 가격중심인 반면에 거시경제에는 임금이외에 고용, 소득, 물가, 국제수지 등등 따져 볼 분야가 많다. 주요국의 불완전고용이 임금상승률 정체 등 노동시장 여건을 더 정확하게 반영한다. 세계적으로 임금상승률이 경제성장률을 장기간 하회하는 현상이 지속되고 있다. 이에 따라 임금결정의 논리에 대한 논쟁도 한창이다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 생산성 둔화

대표적인 자산인 부동산 즉 집(주택) 및 대표적인 원자재인 국제원유의 가격안정이 국내외 경제 안정의 첩경이다. Global 금융위기 이후 돈이 천문학적으로 풀리자 부동산가격 급등이 나타난 대부분의 나라에서 금융규제 강도가 높아진다. 거시건전성 측면에서 각국 정부의 규제를 강화하는 방식은 주택담보 인정비율(LTV), DSR(총부채 원리금상환비율), 자본을 규제하는

11월엔 미국의 對이란 경제제재 및 美중간선거가 예정되어 있다. 한편 미국이 정치적 이유로 對러시아 경제제재를 쏟아내고 있다. 美경제제재를 받고 있는 또 하나인 베네수엘라의 경제상황은 2014년 하반기부터 시작한 유가급락 이후 파탄지경이다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ☉국제유가 상승요인 對이란 경제제재 美에너지부 장관은 사우디와 러시아가 유가상승을 막을

부채와 중속성장 中경제의 Risk는 개발프로젝트에 낭비된 부채가 절대로 상환되지 않을 것이라고 현실을 꼬집는 입장도 존재한다. 본제하의 이전 글에서 밝힌바와 같이 경제전망이 안 좋아 부동산 등 투기활동으로 이동하는 기업이 늘어나는 것도 성장엔 적신호이다. 한편 까다로운 은행권에서 대출받지 못하는 民間기업이 빌리는 非은행 신용대출인 그림자금융도 과잉설비 문제를