영국의 EU(유럽연합)이탈 관련 불확실성은 여전히 높은 편이고 불식(拂拭)시키지 못할 전망이다. 英정부는 결정력 부족으로 초래된 Brexit 불확실성을 끝내려면 중대결단을 내려야 한다. 영국이 다음에 무엇을 원하는지 신속히 결정하는 것은 英정부와 의회의 몫일 것이다. 한편 英파운드화는 정치적 불안 등으로 변동성 확대는 불가피하다. 관련 내용을 간략히 살펴본다.

올 들어 중국의 수출이 감소하는 추세다. 이에 따라 對中수출비중이 큰 한국, 일본, 독일, 대만 같은 주요 수출국에 직접타격이 예상된다. 현재 진행 중인 美中무역협상이 타결되더라도 Global 교역감소로 인해 수출경기는 만만치 않아 보인다. 이번 글은 얼마 전 정부가 발표한 자료를 참고한 내용이다. 그림(1) 위 그림은 참고용이며 최근 4개월 중국의 수출증감비율을

야심차게 추진하는 中일대일로 정책 관련 반대전선에 균열(龜裂)이 생기고 있다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 反中전선의 균열 美중심의 동맹국들과 유럽연합은 中주도의 Global 공급網 가치사슬을 구축하는 일대일로 즉 육상 및 해상 실크로드에 공식불참을 선언하고 대립한다. 그러나 막대한 中시장과 자금동원력에 매료(魅了)된 일부 선진국에서 동맹 대신 실리를 추구하며

주요 선진국들은 구조적이고 장기적인 침체상태에 놓여 만성적으로 수요가 부족한 상태에 있으며 이는 기업투자를 억제하면서 과잉저축을 초래한다. 반면에 시기상조로 보는 입장이 존재한다. 한편 제롬 파월 美연준(FED) 의장은 금리정책을 바꾸는 데 서두르지 않을 생각임을 밝힌다. ◎美연준의장의 입장 인내심 강조 美연준(FED) 의장은 통화정책에 관한한 인내심을 강조한다.

차기 ECB(유럽중앙은행) 총재는 향후 경기침체가 도래할 경우 부양책 확보여부가 관건이다. 중부유럽의 임금상승은 산업경쟁력 저하를 초래한다. 한편 유로지역 경기둔화는 일본의 장기적인 불황기와 유사한 경로로 진행할 우려가 존재한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 임금상승과 산업경쟁력 폴란드, 헝가리, 체코 등 중부유럽 국가들이 EU(유럽연합)에 본격적으로 가입한

보안부문에서 미국은 동맹국에 對中압박에 협조해줄 것을 요구한다. 하지만 독일 등 유럽권역에선 반발하는 모습이다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 경고장 받은 독일 中화웨이의 유럽시장 점유율은 35~40% 수준이다. 트럼프 美행정부는 中화웨이 장비에 도청 및 정보유출 등을 가능하게 하는 장치가 있을 수 있으며 이에 보안위험을 제기한다. 반면 독일은 지난 3월 초반

신흥국시장 투자회복은 향후 불확실성이 내재된 가운데 선별적 위험관리가 관건이다. 한편 신흥국 부채증가는 상환여력 악화로 관련 Risk가 고조된다. 자본유입과 위험관리 美中무역협상의 진전, 개별국가의 투자여건 개선, 안전자산 선호현상의 해소 등으로 아르헨티나, 브라질 등의 신흥국자산의 가격은 전년대비 큰 폭으로 상승한다. 이에 시장에선 향후 신흥국 금융시장의

美中기술경쟁은 장기적 관점에서 경제적 新냉전으로 재연(再燃)될 가능성이 존재한다. 한편 美中무역협상은 실행방안의 확약(確約)여부가 초점이다. ◎美中무역협상의 관건 합의문 도출 최근 4월末까지로 연기된 美中정상회담은 일부언론에선 공식적인 합의문 도출(導出)이 6월 이후에나 가능함을 보도한다. 한편 백악관側도 시간소요는 불가피함을 강조한다. 그래도 美中진영에선

中리커창 총리의 기자회견을 끝으로 양회가 끝나 2019년 中경제의 시작을 알린다. 이번 회의에서 가결된 中외국인투자법의 해외투자 확대효과는 제한적일 전망이다. 한편 중동권역의 경제다각화는 中자금의 유입을 유발한다. 中경제의 방향 폐막(閉幕)된 전인대가 올해 中경제의 정책방향을 점진적 부양효과로 방침을 정한다. 불확실성 요소인 美中정상회담의 4월 연기설이 전해지면서

3월 통화정책회의에서 美연방공개시장위원회(FOMC)는 비둘기파적 색채가 우세를 띤다. 한편 ECB(유럽중앙은행)는 정책일정을 기본적으로 변경한다. 이는 보호주의下에서 全세계 무역관련 분쟁, 영국의 EU 이탈 등의 불확실성으로 유로지역 등의 경제가 빠른 속도로 하강하고 있기 때문이다. ◎ECB 통화정책회의 내용 정책변경의 배경 ECB는 지난 3월 7일 열린 통화정책회의에서

트럼프 美대통령은 공생적 게임보다는 이기적 게임을 즐기는 것으로 세간에 알려져 있다. 그렇더라도 국제공조가 필요함을 여타국은 강조한다. 트럼프 방식의 무역관련 거래 트럼프 대통령은 막바지에 이른 美中무역협상을 나의 거래(My Deal)라고 부른다. 중국에서 미국과 같은 문제를 겪고 있는 동맹국들이 美中협정의 혜택이 미국에만 돌아갈 것을 우려하고 있는 것으로

세계경제와 국제금융시장은 금융위기 이후 New Normal시대에 접어든다. 이는 규범과 이론이 통하는 Normal 시대에 대비되는 개념이다. 초불확실성이 특징인 Big Change 시대에는 주로 기업분야에 해당하겠지만 앞으로는 미래예측까지 어려울 것으로 예상된다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ◎New Normal 시대 일반적인 인식으로 볼 경우 규범과 이론이

브라질 경제개혁은 경제주체의 기대심리와 실제지표와는 상당한 간극(間隙)이 존재한다. 한편 中은행권의 민간기업 지원확대는 재무제표 신뢰부족으로 실효성은 기대난이다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ☉브라질개혁의 핵심사항 연금개혁과 부패척결 브라질의 주력산업인 건설업이 심각한 불황에 직면해 어려움이 크다. 高실업과 부정부패 등으로 향후 업종상황의 개선여부가 주목된다.

◎탈퇴시한 연장과 복잡한 해법 제한적인 연기시점 英하원의 찬성 다수로 오는 3월 29일 11시로 예정된 EU 이탈시점의 연기가 가결된다. 브렉시트 시점을 늦추기 위해선 英정부가 합당한 이유를 제시하여 EU 27개 회원국의 만장일치 승인을 얻어야만 한다. 유럽연합측은 최근 탈퇴시한 연장에 긍정적인 입장을 보이지만 5월 24일∼26일 EU의 의회선거가 있어 시한연장

◎무질서한 Brexit 방지와 英대책 하원의 의회가결 2단계인 英하원의 합의 없는 EU 이탈방지 법안의 가결로 정치권의 해법난항이 지속되는 모양새다. 영국이 탈퇴협정 및 미래관계 정치선언 없이 EU를 떠나는 것을 거부한다는 수정안을 찬성 312, 반대 308표의 4표차이로 승인한다. 이럼에 May 총리는 다음 날인 3월 14일에 EU 이탈시점 연기방안을 예고한대로

◎3단계 표결계획 영국은 지난해 제정한 EU 탈퇴법률에서 의회의 통제권 강화를 위해 비준동의 이전에 정부가 EU와의 협상결과에 대해 하원의 승인투표를 거치도록 한다. 올해 1월 중순 열린 브렉시트 합의안 1번째 승인투표는 찬성 202표, 반대 432표로 英의정 역사상 정부패배로는 사상 최대인 230표 차이로 부결된다. 이에 英정부는 3단계 표결계획을 세운다.

英정부의 브렉시트 수정합의안이 또 다시 의회의 벽을 넘어서지 못하고 있다. 英입장에선 브렉시트 이행기 연장은 실익이 없다는 평가가 우세하다. 한편 질서가 있는 EU에서의 英이탈이 경기회복으로의 연결됨은 기대난이다. 목차 Brexit와 英경제(Hard Brexit와 英경제, No Deal Brexit와 英경제, Back Stop) / 3단계 표결계획 / 수정협상안

정부는 증권거래세율 인하를 발표한다(2019. 3. 21). 한편 이탈리아의 일대일로(⼀帶⼀路) 참여가 對中관계를 종속적으로 변화시킬 우려가 존재한다. ◎자본시장 과세체계 개편추진 증권거래세율 인하 정부는 증권거래세 폐지는 하지 않고 단계적 인하(0.3%→0.25%)를 발표한다. 이는 정부가 1979년 1월 4일부터 시행해온 증권거래세에 대해 40년 만에 인하결정을

美경제는 경기부양책 후유증에 따른 여파를 주시할 필요가 존재한다. 한편 美中무역협상이 합의가 이루어져도 세계경기 회복효과는 제한적일 전망이다. 유럽중앙은행(ECB)의 통화완화 정책은 달러강세 압력을 더욱 높인다. 세계경제 둔화원인 국제통화기금 등 경제관련 국제기구의 세계경제 성장률 전망이 다양한 요인으로 하향조정 되는 등 경기둔화(鈍化) 현상이 깊어지고 있다.

데이터는 새로운 개념의 자본이다(New Capital). 속성상 실물자본과 달리 다양한 분야에서 (재)활용이 가능하기 때문이다. 21세기엔 석유에 비유되고 있는 데이터는 미래사회의 인간에게 중요한 삶의 자원이다. 그런 만큼 경제적 기회와 부가가치 창출이 가능하다고 말한다. 한편 블록체인은 4차 산업시대의 全분야에 근본변화를 가져올 파괴적 혁신기술로 주목받고