안녕하세요. 알파J인베스트먼트 대표, 알파J입니다.
피터 컨딜이라는 사람에 대해 들어보신 적 있으신가요?
캐나다의 펀드매니저였던 그는, 캐나다의 워렌 버핏이라고 불리는 주식의 대가 였습니다.
그가 현역일 당시, 그가 운용하던 컨딜 가치펀드는 33년간 100배에 달하는 누적수익을 낸 것으로 유명합니다.
그의 투자 인생에 대해 다룬 책, 안전마진 이라는 책을 보면, 그의 가치투자에 대한 철학이 담긴, 유용한 조언들을 찾을 수 있습니다.
늘 초심, 기본이 중요합니다. 투자를 처음 접하시는 분들도, 투자를 접하셨던 분들도 언제나 대가들의 조언을 가슴에 새기고 투자에 임하시길 바랍니다.
어떤 투자도 쉽게 성공할 수 있는 것은 아니다. 거의 언제나 한번쯤은 어떤 이유에서건 급락을 겪게 마련이다. 우리는 여러 경험을 통해 그런 일이 벌어진다는 것을 알게 되었고, 또 그런 일이 벌어질 때 패닉에 빠지지 않는 법도 알게되었다.
벤저민 그레이엄의 제자들은 일시적인 하락을 '하늘이 준 선물'로 간주하며, 늘 상당하 현금을 보유해두는 경향이 있기 때문에 일시적인 하락을 활용할 준비가 되어 있다. 물론 진정한 가치투자자들은 이런 시장 변동을 예측할 수 있다고 주장하지도 않고, 다른 이들의 시장 예측에 입각해 매수나 매도 시기를 잡으려고 하지도 않는다.
사실, 너무 일찍 매도하면 너무 일찍 매수에 나서게 될 수도 있다. 그러나 조금 일찍 매도하는 것은 포트폴리오의 변동 가능성을 상당히 줄이며 안전 마진을 수익으로 실현시킴으로써 '장기적으로 돈을 버는 비밀은 돈을 잃지 않는 것'이라는 격언을 재확인 시켜준다.
신고가가 아니라 신저가를 기록한 주식을 찾아라. 어떤 기업이 곤경에 빠져 있는지 보기 위해 뉴스를 계속 주시하라. 경험과 호기심은 환상적인 승리의 파트너다.
내가 알고 있는 것은, 오랫동안 연평균 20%의 복리수익률을 기록하면 실제 자산은 어마어마 하게 불어난다는 것이다. 그러나 많은 투자자들은 꾸준한 수익률이 아니라 일시적인 흥분을 원한다. 대부분의 사람들은 돈을 버는 일을 꾸준히 진국을 우려 내는 일이 아니라 가능한 빨리 성취해야 할 일로 보고있다. 다음 6개월 동안 강세장이 진행된다면, 따라서 컨딜 가치 펀드가 뒤쳐지기 시작하고 할 일이 별로 없다면, 사람들은 피터 컨딜이 감각을 잃었고 따라서 별 볼일 없어졌다고 할 것이다.
투자 원칙만 지키면 큰 손실은 피할 수 있다.
가치투자의 가장 중요한 성공 요인은 인내, 인내, 또 인내다.
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