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생존해 있다면 존 보글은 지금 시장에 어떤 조언을 했을까?
생존해 있다면 존 보글은 지금 시장에 어떤 조언을 했을까?
뭔가 하려고 하지 말고, 그냥 가만히 있으라. 뱅가드를 설립한 고 존 보글은 투자자들에게 충고한 말이다. 그의 장기 투자 철학을 잘 담아낸 말이다. 간단히 말해, 포트폴리오에 손을 대면 댈수록, 손실을 볼 가능성이 높아진다는 말이다. 물론, 지금은 상황이 다르지 않느냐? 코로나19의 확산, 사회와 경제 활동의 급격한 둔화, 분명 이 모든 것들로 인해 주식시장이
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언제가 최적의 매수 시점일까?
언제가 최적의 매수 시점일까?
"언제가 최적의 매수 시점일까?" 최근 많은 투자자들이 갖고 있는 생각일 것이다. 아래 이전 약세장의 차트를 훑어보길 바란다. 빨간색 동그라미가 바닥이었다. 이 모든 차트에서 분명한 사실은 언제 사든 상관없었고, 오로지 사는 것이 중요했음을 알 수 있다. 만일 현금이 좀 있어서 시장이 하락했을 때 주식을 사고 싶긴 하지만, 사고 나서 주가가
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유가 급락의 또 다른 배경 - 중상주의 원유 시장의 싸움
유가 급락의 또 다른 배경 - 중상주의 원유 시장의 싸움
이번 유가 폭락의 원인은 수요 감소 때문만은 아니다. 원유 시장 지배를 두고 민간 기업들과 국영 기업들 간에 치열한 싸움이 벌어지고 있기 때문이기도 하다. 중상주의 원유 시장의 전쟁인 셈이다. 국영 기업들은 지배권을 되찾으려고 싸움에 나섰고, 힘이 부족한 민간 기업들은 고전하고 있다. 현재 미국 셰일 산업의 민간 기업들이 원유 시장에 대한 지배력이 커졌고,
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약세장에서 매수하는 것은 언제나 불안하다
약세장에서 매수하는 것은 언제나 불안하다
우리는 지금 1920년대 후반 이후 13번째로 심각한 약세장 속에 있으며, 손실은 30%에 육박한다. 여기서 15%가 더 떨어지면 손실은 40%가 된다. 여기서 30%가 더 떨어지면 손실은 50%가 된다. 이 일이 일어날지는 아무도 모르지만, 하지만 가능성이 없는 것은 아니다. 이전에도 그런 일이 있었고, 이번에도 그럴 가능성이 있다. 바이러스 확산이 안정되고
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"스마트 머니," 다음번 시장 회복도 FAANG 주식이 주도할 것
"스마트 머니," 다음번 시장 회복도 FAANG 주식이 주도할 것
RBC 캐피털 마켓의 분석에 따르면, 지금의 역사상 가장 빠른 하락장을 피한 주식은 거의 없지만, 기관 투자자들은 지난 강세장을 이끌었던 주도주들이 다음 시장 회복을 주도할 것이라고 확신하는 모습이다. ​다음은 RBC 캐피털 마켓의 미국 주식 전략 팀장 로리 칼바시나가 수요일 연구 노트에서 밝힌 내용이다. S&P 500 지수가 2월 19일 고점을 기록한
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2020년 수익률 양극화를 보이고 있는 미국 채권시장
2020년 수익률 양극화를 보이고 있는 미국 채권시장
올해 전 세계 금융시장에서 벌어지고 있는 격변이 미국 채권시장에 부정적인 방향과 긍정적인 방향 모두에서 영향을 미치고 있다. 대표 ETF를 기준으로 할 때, 채권시장의 부문별로 연초 대비 수익률(가격 상승)이 상당한 플러스(+)에서 심각한 마이너스(-)까지 다양한 상황이다. 최고 수익률을 올리고 있는 채권은 단연 장기 국채다. TLT(iShares 20+ Year
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지금 주식을 사도 될까?
지금 주식을 사도 될까?
지난 몇 주 동안 많은 투자자들이 가지고 있는 의문이다. 물론이다. 지금 사도 된다. 하지만 유념해야 할 것은 주가가 더 하락할 수 있다는 것이다. 유감스럽게도 계속 그렇게 돼 왔다. 지난주 일간 7.60% 하락이라는 최악의 손실을 기록한 주식시장은 3일 후 9.51% 하락을 거듭했고, 이번 주 초에 다시 11.98%의 손실을 기록했다(역사상 두 번째로 최악의
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시장은 딴 세상을 맞이하고 있을까? 자산 간의 상관관계 변화로 본 2008년 위기와 다른 점
시장은 딴 세상을 맞이하고 있을까? 자산 간의 상관관계 변화로 본 2008년 위기와 다른 점
주식시장이 고점 대비 30%나 급락한 상황에서 똑같은 질문이 계속 떠오른다. 이번 시장 붕괴가 2008년과 비교해 볼 때 어떤가? 비록 현재의 위기 상황이 잦아들지 않았지만, 이미 각 자산의 움직임이 2008년 금융 위기와는 사뭇 다른 차이점을 보고 있다. 하락 속도는 별개로 하고, 자산 간의 상관관계가 역사적 패턴을 따르고 있는 것 같지 않다. 예를 들어,
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시장 붕괴에 대비한 가장 좋은 다각화 자산은?
시장 붕괴에 대비한 가장 좋은 다각화 자산은?
주: 이 글은 미국 주식시장이 지난 주말 초안 작성돼 월요일 장 마감 전에 마무리됐다. 월요일 S&P 500가 12% 폭락해 현재 약세장의 전반적인 손실이 글에서 언급된 것보다 더 커졌지만, 논지와 결론은 변함이 없다. 세 번째로 심각한 약세장 먼저, 2020년 시장 붕괴의 규모를 이해하기 위해 숫자를 한번 살펴보자. 1976년 9월 이후 벤치마크로서
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개인 투자자가 시장을 지킨다. 못생긴 나무가 산을 지키듯이...
개인 투자자가 시장을 지킨다. 못생긴 나무가 산을 지키듯이...
인덱스 투자와 상장 지수 펀드가 주식시장을 파괴하고 있다고 주장해 온 전문가, 투자자 또는 펀드 매니저들에게는 나쁜 소식이 있다. 먼저 그동안 인덱스 투자, 즉 수동적 투자에 비난해 온 몇 가지 주장을 기억해 보자. 인덱스 펀드는 마르크스주의 또는 공산주의적이다. 또는 사회주의적이다. 수동적 투자는 "자본주의를 파괴한다." 수동적 투자가
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결국 주식시장은 지금을 과거로서 바라볼 것이다.
결국 주식시장은 지금을 과거로서 바라볼 것이다.
1928년 이후 S&P 500 지수의 일간 최악의 하락률은 다음과 같다. 1987년 10월 19일 -20.5% 1929년 10월 28일 -13.0% 2020년 3월 16일 -12.0% 1929년 10월 29일 -10.2% 1929년 11월 6일 -9.9% 2020년 3월 12일 -9.5% 6차례 중 2차례가 지난주에 발생했다. 전 세계가 아직 코로나19를
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주가 폭락으로 고배당주 속출
주가 폭락으로 고배당주 속출
미국 10년 만기 국채 금리는 1%도 안 된다(실제로는 0.95%). S&P 500 지수는 올해 20% 이상 하락했다. 이렇게 채권 금리도 낮아지고, 주식시장도 하락하고 있다. 그렇다면 투자자는 어떻게 해야 할까? 로이트홀드 그룹의 전략가 스콧 옵살은 배당 수익률이 높은 주식을 골라냈다. 현재 코로나19로 촉발된 주가 폭락 상황에서도 배당 수익률이 4%
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언론이 온통 나쁜 뉴스로만 도배할 때
언론이 온통 나쁜 뉴스로만 도배할 때
공포 지수라고도 부르는 변동성 지수(VIX)가 82.69까지 상승했었다. 1990년 지수가 도입된 이래 종가 기준 이렇게 높았던 적은 없었다. 이전 기록은 2008년 11월 20일이었다. 리먼 브라더스 파산 이후 글로벌 금융 위기의 와중이었고, 대공황 이후 최악의 경기 침체가 11개월째 접어들고 있던 시기였다. 상황은 정말 나빴고, 계속 더 나빠질 것만 같았다.
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Tooza&Economy 투자와 경제
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이번주 코스피 상황 요약도
이번주 코스피 상황 요약도
원문 : 엠팍
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주식시장이 하락할수록, 기대 수익률은 더 높아진다.
주식시장이 하락할수록, 기대 수익률은 더 높아진다.
싸게 사서, 비싸게 팔아라. 투자에 대해 잘 모르더라도, 이 말은 한 번쯤 들어왔을 것이다. S&P 500지수가 최고치 대비 거의 30% 하락한 상황에서, 투자자들에게 이 말의 첫 번째 문단을 실행할 기회가 생겼다. 주가가 하락할수록, 단기적으로는 위험이 더 커지지만, 장기적으로는 더 매력적이 된다. 아래 표는 1950년 이후 S&P 500의
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유가 폭락의 수혜를 입게 될 지역과 기업
유가 폭락의 수혜를 입게 될 지역과 기업
OPEC+의 결별 지난 3월 7일 OPEC+1 협상이 결렬되고, 사우디아라비아의 후속 조치로 4년 동안 이어진 원유 전략의 결속과 협동이 사실상 단절되었다. 다시 한번 사우디아라비아는 "스윙 프로듀서"로서의 역할을 사실상 포기함으로써 유가 전쟁을 촉발시키고 있으며, 장기간 지속될 경우 큰 비용이 초래될 가능성이 있다. 코로나19의 확산으로
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지금 시장에서 고려해야 할 9가지
지금 시장에서 고려해야 할 9가지
2월 20일부터 시작된 금융시장의 변동성을 고려할 때, 긴장 상태에 돌입한 미국 경제의 상태, 그 이후 일어난 일, 그리고 경제에 미칠 잠재적 영향을 검토해보는 것이 도움이 된다. 1)2020년 초만 해도, 미국 경제는 실업률이 떨어지고 고용률과 임금이 오르는 등 아주 강한 모습이었다. 2)2008-09년과 비교하면, 이번은 금융 위기가 아니라 오히려 건강
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현재 시장 및 향후 전망 - 오쇼너시 에셋 매니지먼트
현재 시장 및 향후 전망 - 오쇼너시 에셋 매니지먼트
오쇼너시 에셋 매니지먼트의 투자자 서한 중 향후 시장 전망에 대한 부분을 요약해 봅니다. 팩터별 성과 가치 팩터가 여전히 상당히 저조한 성과를 보이고 있으며, 대부분의 퀀트 전략보다 뒤처지고 있다. 에너지와 금융 부문의 비중이 높은 가치 전략이 앞으로도 가장 큰 타격을 입을 것으로 예상되므로, 팩터 기반 전략 내에서 현명한 다각화가 필요해 보인다. 지금 같은
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비상이 추락의 씨앗을 심는 것처럼, 추락도 비상의 씨앗을 심는다.
비상이 추락의 씨앗을 심는 것처럼, 추락도 비상의 씨앗을 심는다.
1930년대 미국 오하이오주에서 변호사로 일하던 벤저민 로스는 대공황 당시 자신의 경험을 자세히 일기로 남겼다. 1930년대 후반 대공황이 거의 끝나갈 무렵, 그는 몇 가지 교훈을 이렇게 요약한다. 기업은 언제나 다시 제자리로 돌아온. 그러니 우울하지도, 대단히 하지도 말고 가만히 있으면 된다. 주식시장은 제한된 식으로만 기업을 전망한다. 주식시장 움직임은
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이 와중에 주가가 높아진 주식들
이 와중에 주가가 높아진 주식들
주식시장이 붕괴되면, 아무리 좋은 회사라도 대혼란을 피할 수 없다. 투자자들은 이미 깨진 유리 조각들 사이를 발끝으로 살금살금 걷고 있고, 역사상 최장기간의 강세장이 다 끝났음을 알고 있다. 그리고 주식시장이 코로나19 팬데믹으로 인해 잠재적 피해를 내다보기 시작하자, 거의 모든 주식에 소용돌이 속에 빠졌다. 지난주, 주식시장은 양극단으로 나뉘었다. 모든 주요

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