Nel secondo articolo sulla finanza comportamentale si parlerà dell' effetto gregge, riprendendo il significato di bolla speculativa.
Il termine Bolla
è usato quando avviene una prolungata deviazione del prezzo di un asset o di uno strumento finanziario o di una valuta come il Bitcoin.
Le bolle speculative nascono quando si hanno delle fasi euforiche che nascono nel mercato stesso. Esse hanno 3 fasi:
1 Accumulazione, dove la crescita dei prezzi è moderata e i volumi possono essere abbastanza elevati e i principali investitori sono istituzionali.
2 Speculazione, quando risparmiatori e investitori privati entrano nella posizione e tutto ciò crea un'accelerazione rialzista elevata.
3 Esplosione , il momento in cui inizia un ribasso dei prezzi che può essere graduale o essere un crollo vero e proprio.
La prima e la seconda fase riferite al Bitcoin sono avvenute in modo diverso, perché l'accumulazione è avvenuta solo quando investitori privati hanno comprato la cryptovaluta e la fase di speculazione è da poco incominciata quando anche investitori istituzionali sono potuti accedere alla compravendita tramite strumenti derivati (futures).
Con l'attivismo sugli strumenti derivati, le notizie sui telegiornali, i titoli sui giornali e le pubblicità riferite al successo del BTC si è accennato l'effetto gregge.
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Uno degli errori più comuni nella finanza comportamentale
l'effetto gregge è tradotto come una fase sotto cui gli individui sono fortemente influenzati e 'si fanno trasportare dal gregge'.Semplificando si sviluppano tanti casi dove le persone hanno pensato o agito sulla base di decisioni si massa, questo può avvenire non solo in ambito finanziario;ma se avviene in questa ultima fattispecie può portare alla formazione delle bolle speculative definite precedentemente.
Motivi dell'effetto gregge
Attraverso test cognitivi sulla finanza comportamentale si è ottenuta la conferma secondo la quale le persone preferiscono emulare il comportamento degli altri anziché prendere decisioni basate su un ragionamento personale.
Perché nell'emulare la 'massa' ci si sente rassicurati, in quanto altri potrebbero avere informazioni più private rispetto a quelle del mercato. Questo principio va contro all'efficienza dei mercati, perché se il mercato si muove nella stessa direzione e tutti hanno aperte le stesse posizioni.. se fallisce uno falliscono tutti ( crolla il sistema finanziario).
Esempi di questa teoria si sono visti nella bolla dei tulipani e nella bolla delle dot-com.
Caso Bitcoin
L'effetto gregge è palpabile, dagli anziani italiani ai meno informati hanno saputo di Bitcoin: definendolo in modo grezzo come un qualcosa che da pochi centesimi si è inflazionato fino ad arrivare a valere 18000$ a unità. Il suo clamore e la sua pubblica conoscenza si ferma qui, in quanto le persone sono superficiali come le pecore e si fidano del cane che indirizza il gregge paragonandolo ai media. Tutto questo provoca ignoranza nel sistema Bitcoin, perché le persone vogliono o si aspettano solo una speculazione compreranno frazioni o unità di valuta digitale, questo fa alzare il prezzo ma non rende attiva la circolazione di moneta. Qui, si possono trovare analogie con l'oro, in quanto gli individui lo comprano e lo 'tengono fermo', sicuri che il valore negli anni resterà più o meno stabile. L'oro con il valore intrinseco della possessione e il possibile utilizzo per gioielli o altre cose materiali. Totalmente diverso da BTC.
Il Bitcoin ha bisogno della sua catena(Blockchain), ha bisogno di circolare in quanto è una vera e propria moneta e come ogni moneta ha un valore, ma se il valore dipende dalla stupidità delle gente per seguire il gregge la possibilità di bolla aumenta.
L'effetto gregge è trainato anche dai principi spiegati nel post precedente, ovvero dalla disponibilità, rappresentatività e dell'ancoraggio presenti nel sistema cognitivo umano.