二月初全世界的股市都有不少震荡，包括A股也受到很大的影响，我们来透过数据佐证，如果股市一直跌，该怎么操作比较好。
首先今天选的是之前文章提过的双汇发展 000895，选它的原因是双汇的母公司万国集团，是全世界最大的肉品供应商，双汇本身每年 ROE 超过 20% ，一直以来，每年还有额外的分红或送股。
双汇 1998 年在深交所上市，假设我们在 1998.12.10 那天的最高价 12.85，一次性买入 10,000 股，加上交易税费 0.5%（实际印花税0.3%，交易佣金一般在0.03%），一共付出本金 129,142.5 元，此外，每年如果分红，税金一律依照 10% 计算（实际现在持有超过1年免税）。
透过网路查询历史分红数据如下：
这边要注意的是，国内一般的习惯是每 10 股作单位送股或派息，也就是说，一开始买入的 10,000 股
送股：(10,000/10)*2 = 2000 股
转增： (10,000/10)*1 = 1000 股
一共是 3,000 股，所以在 1999.7.7 实施之后，将会持有 13,000 股。
转增： (13,000/10)*3 = 3900 股
加上原来的股数，一共持有 16,900 股。
(16,900/10) * 5 * 0.9 = 7,605
共得红利 7,605 元。
我们将上述的计算及后面几年，整理成 excel 方便阅读:
这边可以看到第一个结论，从 1998 年年底买入双汇，一直持有到今天 2018.2.13 为止，依照收盘价 26.84 元计算，20 年前的投资 13 万元，目前已经价值 233 万元，年化报酬率 15.57%，胜过许多投资标的。此外，持有这 20 年一共还领到现金红利 62.5 万元。
如果我们将每年领到的现金红利，都转为继续买入双汇，将会是下面这个样子：
假设在分红派发之后的隔天（除权日），以那天最高价继续买入。此外，2007.6.13 和 6.28 没有交易，改用 6.29最高价计；2010 那年的除权日没有交易，后面开始交易后连续六根涨停板（买不到），一直到 2010.12.8 才打开，也一样假设用最高的价格 96.44 买入。
这边可以发现，持有股数从一开始的一万股，变成了 14 万股，依照收盘价 26.84 元计算，市值 376 万，年化报酬率竟然提升到了18.36%！
完全不考虑股价的涨跌，甚至连红利再买入的价格，有快一半都超过了今天的收盘价，依然可以有这么高的收益。
所以结论就是，不论涨跌，只要是好公司，长期持有即可。（对双汇有兴趣的读者，还可以看看创办人万隆的故事）
