[삼성전자 1Q18 실적발표 & 컨퍼런스콜] 삼성전자 1Q18 실적발표 & 컨퍼런스콜 반도체 부분 요약
이 포스팅에는 개인적인 의견이 첨가되어 있으므로 주관적인 해석에 대한 주의가 필요합니다.
올해 2분기 및 하반기 반도체 시황 전망을 긍정적입니다. 기존에 나타나고 있는 현상이 계속 발생하고 있으며 NAND 쪽은 공급증가와 가격안정화로 SSD 수요가 급증할 것으로 전망되고 있습니다. 즉, NAND의 가격하락은 불가피하지만 그것으로 인해 성장이 훼손되지는 않을 것으로 전망됩니다.
반도체 시황이 긍정적인 이유는 다음과 같이 요약할 수 있습니다.
일단 서버향 수요가 강세를 나타내고 있고 이 부분은 지속되는 수요라서 하반기 이후에도 메모리 반도체 시장은 성장할 확률이 더 높은 편입니다. FAANG과 마이크로소프트 등 미국 기업들의 데이터센터 투자에 BAT(바이두, 알리바바, 텐센트) 중국 기업들의 데이터센터 투자가 가세하면서 수요는 더 늘어나고 있습니다. 또한 5G 상용화에 따른 통신업체들의 데이터센터 투자도 고려해야 할 사항입니다. 기업들의 데이터센터를 위한 부지 확보와 인프라 투자 현황을 보면 서버향 수요는 강하며 하반기 이후에도 지속될 것으로 전망됩니다.
2분기와 3분기에는 모바일향 수요도 증가할 것으로 예상됩니다. 1분기에 지연된 부분의 수요와 성수기 진입에 따른 수요가 나타날 것으로 보입니다. 스마트폰 세트 산업은 좋지 않지만 탑재용량의 증가로 모바일향 수요는 늘어날 것으로 예상됩니다.
삼성전자는 반도체 시황을 살펴보면서 탄력적으로 투자와 공급을 조절할 것이라고 합니다. 따라서 공급과잉 우려는 접어도 될 듯 합니다. 외형성장보다 안정적 이익극대화에 초점을 맞추고 있는 것입니다.
DRAM 쪽은 공정전환 기술 난이도 증가로 공급 제한이 존재하므로 수급이 타이트한 부분은 하반기에도 유지될 것으로 전망했습니다. 다만 공급의 증가가 있기 때문에 현재보다 다소 완화되는 수준이 될 것이라고 합니다. 따라서 DRAM 가격하락은 발생하지 않을 확률이 높아졌습니다. 그리고 DRAM 수요는 서버향, 모바일향 모두 증가하기 때문에 현재의 공급 계획으로는 그 모든 수요을 충족시키기엔 어려운 부분이 있습니다. 모바일향 수요가 늘어나는 까닭은 스마트론의 고사양화 및 탑재용량의 증가 때문입니다.
NAND 쪽은 공급증가로 가격하락이 발생하지만 SSD 수요 증가로 가격안정화가 이루어지면서 성장을 이어갈 것이라고 합니다. 서버향 수요에서 고용량 SSD 수요가 늘어나고 있고 모바일향 수요에서도 탑재용량의 증가가 긍정적으로 작용하고 있습니다.
삼성전자는 기술격차를 유지하면서 고마진 제품의 공급에 주력하면서 높은 영업이익률을 유지할 것으로 보입니다. 다음은 삼성전자에서 발표한 내용이므로 참조하면 좋겠습니다.
D램의 경우 삼성전자는 11라인의 생산 제품 전환으로 전분기 대비 D램 출하량은 감소했지만, 32GB이상 고용량 서버 D램과 저전력 LPDDR4X 기반의 uMCP, HBM2 등 고부가 제품 시장에 집중해 실적을 개선했습니다. 2분기 메모리 사업은 서버 수요 강세 지속과 모바일 시장 수요 회복으로 견조한 실적을 달성할 것으로 전망됩니다. 낸드는 가격 안정화에 따라 고용량 스토리지 중심으로 수요가 확대되고, D램은 데이터센서 서버 수요가 미국에서 중국 시장으로 확대되고 스마트폰용 탑재 용량도 증가해 꾸준히 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 올해 하반기에도 삼성전자는 평택캠퍼스를 중심으로 64단 V낸드 양산 확대에 주력하는 한편, 고성능·고용량 등 차별화 제품 판매를 확대하고 차세대 제품의 적기 개발에 주력해 제품 경쟁력을 더욱 강화해 나갈 계획입니다.
다음은 Bit Growth 관련 내용입니다.
삼성전자 DRAM Bit Growth 한 자리수 초반의 감소, DRAM ASP 한 자리수 중반의 상승
2분기엔 DRAM Bit Growth 한 자리수 후반의 시장 성장, 삼성전자도 그 수준으로 성장
연간 기준으로는 DRAM Bit Growth 약 20% 시장 성장, 삼성전자도 그 수준으로 성장
삼성전자 NAND Bit Growth 한 자리수 중반의 감소, NAND ASP 한 자리수 초반의 감소
2분기엔 NAND Bit Growth 10% 초반의 시장 성장, 삼성전자도 그 수준으로 성장
연간 기준으로 NAND Bit Growth 약 40% 시장 성장, 삼성전자도 그 수준으로 성장
