bitCNY 在 BitShres 2.0 里为何被称之为“智能货币（Smartcoins）” ？
因为：
在比特股 BitShares 2.0 区块链上，任何人都可以抵押价值不少于 2 元人民币的 BTS，从比特股内置金融智能合约中借出 1bitCNY。
也就是说缴纳不低于 200% 即 2 倍的保证金可以借出 1 倍的现金，借出的 bitCNY 你既可以提现（通过 bitCNY 承兑商换成人民币）也可以在比特股内盘——钱包内置去中心化交易所 BitShares DEX —— 里买任何数字资产，没有还款期限、没有利息，但有被“强制平仓”（即爆仓）和被“强制清算”的风险。
把 “BTS” 这个有价资产比作“房子”，“比特股”就是一家提供贷款的“银行”，“无还款期限的无息抵押贷款”智能合约就是你与银行签订的“抵押借贷合同”。
你把当前市场价值 100 万人民币的房子（BTS）抵押给银行，银行给你无息贷款 50 万人民币（bitCNY）。这笔钱存入你的银行账户（BTS 账户），你爱怎么用怎么用。一般情况下，银行不会催你还贷款（因为没有还款期限），但：
如果你无力（或不打算）还清贷款（即你把借出的 bitCNY 都花完了，又没钱从别人手里兑换到 bitCNY 来还贷款或者压根儿就不打算还），一旦你的房子（BTS）市场价格下跌达到一定条件（抵押物市场价值不足 175% 时）银行就会把你的房子（BTS）变卖掉以清偿贷款。这就是“强制平仓”（爆仓）！
“无还款期限的无息抵押贷款”智能合约条款中高达 175% 的维持担保比例（这一参数是可以由比特股理事会根据市场风险的考量来投票调整的）是为了应对市场价格急剧下时可能给比特股这家银行带来“资不抵债”的系统性风险（也就是抵押借贷市场“黑天鹅”了）而设置的一个 75% 的安全边际。
当然，市场下跌有爆仓风险时，你与比特股银行签订的“抵押借贷合同”允许你随时通过如下方式来即时“调整仓位”：
（1）追加保证金：即再抵押一套房子（再抵押一些 BTS）来提高抵押率，以保证抵押率一直高于 175% 而不会被强制平仓。
（2）部分还款：在不追加保证金的情况下，采用“部分还款”来降低负债从而提高担保物的抵押率。
（3）追加部分保证金+部分还款：也可以追加部分保证金，同时部分还款来提高担保无抵押率。
一般来说，我们都应该将抵押率维持在大于 220% 、300% 甚至更高。
与传统的银行贷款相比，“无还款期限的无息抵押贷款”智能合约很人性化的一点就是：
如果房子（BTS）市场价格上涨，那么你抵押的房子（抵押仓的 BTS）就有更大的市场价值，你与比特股银行签订的“抵押借贷合同”允许你在维持目前抵押物数量不变的情况下继续从银行追加一定金额的贷款（不追加抵押物却能再借点儿钱出来），只要你的担保比例能一直大于 175% 就不会爆仓。同样，一般来说，我们都应该将抵押率维持在大于 220% 、300% 甚至更高。
所以比特股无息贷款玩家有句犀利的名言：凭自己本事借的钱为什么要还？！
对于传统银行系统来说，房子只是一个抵押物，拿着借款人的房子不是目的（对于现实中的银行来说，通过放贷赚取贷款利息来盈利才是目的），收不回的贷款就是一笔坏账，收回贷款（和利息）才能让银行没有坏账风险，要么是借款人主动还款，要么是拍卖借款人抵押的房子来平账。另外，传统银行还需要控制信贷规模来控制系统性违约风险。
对于比特股这家银行来讲，同样拿着借款人的 BTS 不是目的，也不需要通过放贷赚取利息来盈利（比特股这家银行放贷 bitCNY 的目的是为剧烈波动的数字货币市场提供一个价格稳定的价值传输媒介——用“市场锚定的抵押借贷”智能合约以去中心化的方式发行的一个价格稳定的加密货币，一个法币等价物——作为出入金通道），控制信贷规模，没有坏账、没有系统性违约风险（抵押借贷市场“黑天鹅”就是系统性违约）才是抵押借贷系统长久运行的保障！
所以“无还款期限的无息抵押贷款”智能合约中除了采用“强制平仓”的市场机制来回收放出去的贷款（bitCNY），还有“强制清算”机制允许任何持有 bitCNY 的用户向比特股银行发起强制清算请求（强行按市场价——实际上是按照系统喂价加上一定比率的清算补贴——批量赎回抵押物 BTS）。也就是说你把房子（BTS）抵押给银行，贷了一笔钱出来，你花掉了，别人从你手上拿到了人民币（bitCNY），那么他就有权利拿着人民币去赎回你抵押给银行的房子（BTS），这部分 bitCNY 就被智能合约回收销毁了，不再在市场上流通！
当然，实际上在比特股这家银行抵押借贷 bitCNY 的人很多，也就是说 bitCNY 这个智能合约里抵押了很多房子（BTS），每一个借款人都开了一个抵押仓。跟你交易的人拿到你的 bitCNY，去比特股银行发起清算时未必是从你的抵押仓强行赎回 BTS，如果你的抵押率比较高，被首先清算的是抵押率比你低的抵押仓，比你的抵押率都低的抵押仓全部被“强制清算”了才会轮到你。
也就是说：
比特股“无还款期限的无息抵押贷款”智能合约的“强制清算”规则是：依次回收抵押率排序最低的抵押仓。“强制清算”是一种强行收回贷款、降低系统性风险（黑天鹅）的人为触发机制。
所以，
“抵押”、“平仓”、“强制平仓”（“爆仓”），玩过股票市场的证券“融资”的很容易理解这套智能合约！
bitUSD、bitEUR、bitJPY、bitKRW、……、bitGOLD、bitSILVER、bitGAS、… 等比特资产（比特股区块链上所有资产符号为 bitXXX 格式的资产）与 bitCNY 类似！
由于比特资产具有与 BTS 一样的加密货币属性：
a）去中心化发行：任何人都可以抵押 BTS 从智能合约中借出比特资产，比特资产是一个全球化的智能合约通用汇兑单／交割单
b）转账迅速：可以在平均 1.5s 时间内转账到全球任何人的比特股账户（比特股钱包地址）
c）转账费用低廉：低至 1 毛钱
所以，一切难以流通的资产（无论是遇到网络拥堵问题的 POW 共识机制的加密数字货币——如 BTC、ETH，还是现实中的资产——如黄金白银等贵重金属、大宗商品、石油天然气、…… ）都可以 bitXXX 比特资产化……
不难得出一个结论：
比特股奉行“分布式自治”的理念，内置金融智能合约的可变参数（如最低抵押率、爆仓惩罚比率、被强制清算的惩罚或补偿比率、清算延迟时间、每小时清算最大比例、…… 等）的调整是由比特股理事会（理事会多签账号 committee-account）成员根据各种市场变化因素，提议发起修改参数的提案并由全体理事会成员投票，达到 50%+1BTS 的赞成票投票方可生效。
