题图：Cheva用AI创作
现在ChatGPT的热度下降了不少，但是在它正火热的时候，人们都在不断地探索他在各个领域的用途。其中的一份报告引起了我的注意，就是用ChatGPT来炒股。具体的实现方式我还不太清楚，原理大概就是让他分析美联储主席的讲话和美联储的货币政策来决定股票的买卖时机。结果成功率非常的高，可以打败绝大多数专业的基金经理。
之所以这个实验结果让我感兴趣，因为它在很大程度上证实了奥地利学派经济学的观点，就是政府的货币政策扭曲了真实的市场信号。就拿股票价格来说就是资本市场的信号。这个信号的本质就是交易物品之间的供求关系。如果中央银行的货币政策偏宽松，也就是货币敞开供应，那自然就会通货膨胀，反映在价格上就会是股票价格或者生活物资的价格不断上涨。因为美联储名义上的职责是控制通货膨胀，所以当通货膨胀严重到一定的程度，它就必须，哪怕是装模作样，也得加一加息，缩一缩表，抑制一下。而这个过程就会减少货币的供应，导致资本市场股票价格的下跌。所以说资本市场的投资，盯住美联储的政策变化，很可能比什么基本面、技术分析更加管用。
所以最近就开始关注一些关于美联储货币政策的播主的评论，比如《货币战争》的作者宋鸿兵的节目，不过主要还是一些英文播主的，了解到一些有意思的事实。众所周知，在新冠疫情期间，美国给国内民众发放了大量的补助，而这些新发放的补助都是美联储凭空印制出来的。这就是典型的通货膨胀。在疫情结束之后，物价理应上涨的。但是通货膨胀的效应一般都有一个延迟，这就是典型的坎蒂隆效应，钱不是均匀地进入到社会所有人的手上，所以物价上涨有一个延迟。而到了去年，这一趋势已经一发而不可收了，而美联储也不得不开启了史上最快的加息进程，降低率从接近0%一直加到了5%左右。到了最近一个月，官方的CPI终于从最高的8%以上降到了3%左右，不过美联储主席鲍威尔声称的目标是2%的通货膨胀率。
那么接下来美联储还会加息吗?如果加息的动作不结束的话，股票市场是不会有大的上涨的。当然美联储也是知道自己对市场有举足轻重的影响力的，所以它不能把话说开了，因为一旦它将自己的计划路线图公布于众，市场会马上根据它的计划调整价格兑现收益，那么当计划真的推出的时候就起不到任何作用了。所以在保持神秘感的同时还要装出一副一切尽在掌握的样子，这样你认为控制通胀到2%的目标一定可以实现。
尽管他美联储主席鲍威尔装的很像，但是有两个非常重要的迹象表明，美联储根本就什么都掌控不了。第一个就是从今年开始不断出现的美国地区银行暴雷的事件。这个在分析硅谷银行的案例的时候就提到过。这些银行基本上没有进行任何的风险投资。他们所做的就是将用户的存款购买了美国的国债。而暴雷正是因为美联储的不断加息，使得他们早先购买的国债不断的贬值浮亏越来越大，引起了储户的恐慌，才造成了挤兑破产。这一波风银行破产破产风潮的元凶，就是美联储的暴利加息。另一个是从一个油管博主那看到的。现在美国国债数量已经达到了三十万亿。在目前的利率水平下，美国政府每年用来支付国债利息的钱已经超过每年的军费开销了，而美国政府的实际税收却是在不断下降。尽管美联储一再声称加息没有影响到美国经济，但是他看的指标是水分很大，统计口径也成问题的失业率。但是税收的下降却是更能说明经济活力是在实打实的下降的。
这就牵扯到另一个问题，就是美联储的真正的职能是什么？尽管美联储是美国的央行，但和其他国家央行作为政府机构的一部分不同，他是全私营的，但实际上仍然是由政府控制。他的主席由美国总统任命，他对外声称的职能是控制通货膨胀。显然这只是一个幌子，从七十年代美元和黄金脱钩后，美元已经贬贬值了百分之九十了，如果管控通胀是美联储的职能的话，它早就应该关门了。美联储真正的职能美国政府提供融资，用凭空印刷的美元纸币购买美国政府发行的国债。在如此之高的利率之下，美国国家的利息已经超过了军费开支，这是政府所不能承受的。来自银行界和政府的压力意味着美联储不可能再继续加息下去了。新的一轮宽松政策可能正在路上。
