안녕하세요. 알파J인베스트먼트 대표, 알파J입니다.
미국의 전설적인 투자자 워렌 버핏은 그의 투자에 관한 생각과 관점을 그가 운영하는 회사, 버크셔 해서웨이의 주주 서한에서 상세히 공개하는 것으로 유명합니다.
그가 주주 서한에 쓴 주옥 같은 글들은 이 시대를 살아가는 투자자들에게 많은 영감과 지혜를 전달해줍니다.
알파J인베스트먼트에서 "워렌 버핏의 주주서한 읽기" 시리즈에서는, 매주 워렌 버핏이 주주 서한에서 밝힌 주옥같은 명언들을 정리하여 공유해드립니다.
나의 친구이자 스승 그레이엄은 오래전에 시장의 등락을 바라보는 태도를 가르쳐 주었는데, 이것이 투자 성공에 가장 큰 도움이 되었습니다.
그레이엄은 미스터 마켓에 대해 다음과 같이 설명합니다. 비장상회사를 함께 경영하는 미스터 마켓은 호가를 제시합니다. 하루도 빠짐없이 찾아와 가격을 제시하면서 당신의 지분을 팔거나 자신의 지분을 사라고 제안합니다.
둘이 함께 경영하는 회사는 실적이 안정적인데도 미스터 마켓이 제시하는 가격은 들쭉날쭉 합니다. 안타깝게도 이 친구는 조울증에 걸렸기 때문입니다.
때로는 행복감에 젖어 사업의 긍정적인 요소만 바라봅니다. 이렇게 기분이 좋을 때는 매우 높은 가격을 부릅니다. 당신이 자신의 지분을 헐값에 낚아채서 막대한 이익을 빼앗아갈까 두렵기 때문입니다. 반면에 때로는 우울해져서 사업에 다가오는 난관만 바라봅니다. 이런 때에는 매우 낮은 가격을 부릅니다. 당신이 지분을 자신에게 팔아버릴까 두렵기 때문입니다.
미스터 마켓에게는 사랑스러운 면도 있습니다. 당신이 무시해도 그는 서운해하지 않습니다. 그가 오늘 제시하는 호가에 관심을 보이지 않아도, 그는 내일 다시 와서 새로운 호가를 제시합니다. 거래 여부는 전적으로 당신의 선택에 달렸습니다.
이런 조건이면 그의 조울증이 심할수록 당신에게 유리합니다.
그러나, 무도회에 간 신데렐라처럼 당신에게도 주의할 사항이 있습니다. 미스터 마켓은 당신의 스승이 아니라 하인이라는 사실입니다.
당신에게 유용한 것은 그의 지혜까 아니라 돈입니다.
언젠가 그가 어리석은 모습으로 나타나면 당신은 그를 무시해도 좋고 이용해도 좋지만 그의 영향에 휩쓸리면 재난을 당하게 됩니다. 실제로 당신이 미스터 마켓보다 사업을 훨씬 잘 이해하고 평가한다고 확신하지 못한다면
그와 거래해서는 안됩니다.
포커에서는 이런 말이 있습니다.
"30분동안 게임을 하고서도 누가 봉인지 모른다면 자신이 봉이다."
