최근에 SALT 코인에 대해 알게 되었는데, 상당히 흥미로워서 백서를 읽어보고 번역해보았다.
코인은 파는게 아니라 모으는 것이다!-_-라는 건 결국 코인의 가격은 우상향 할 것이라는 믿음 때문이다. 비트코인 200만원인 시절에 적힌 백서같은데...흑흑 지금은 2천만원 정도니...ㄷㄷㄷ 그러니 사람들이 돈이 필요할 때 코인을 팔고 싶지 않을거다. 이런 개념에 착안한 듯한 SALT 코인은 가지고 있는 코인을 담보물로 잡고, 돈을 빌려주는 것인데 실제 예시를 한번 들어보자!
1.예제
Origination: As an example, a one year $100,000 loan with a 10.00% annual percentage rate (APR) has twelve scheduled monthly payments of $8,791.59 representing repayment of principal and interest on the loan. At origination, the $100,000 loan balance is secured with $125,000 of bitcoin, which is posted to a multi-signature wallet as collateral. The borrower
and lender each retain a private key to the wallet, along with a third-party custodian and our SALT collateral management oracle. In this example, the collateral balance equates to 50 bitcoin valued at $2,500.00 per bitcoin. As a result, the loan has an origination loan-to-value ratio of 80.0%. Stated differently, the loan is overcollateralized by 25%.
예를 들어서, 10만달러(약 1억)를 연이율 10%에 빌렸다고 칩시다. 그럼 원금+이자를 매달 8,791달러씩 갚는 거죠. 원래는 10만달러 대출이면, 12만5천달러 가치의 비트코인으로 보장해줘야하는데, 이건 담보물로서 다중 서명 지갑에 등재되는 거죠. 빌린 사람과 빌려준 사람 모두 이 지갑에 하나의 프라이빗 키를 보유하고 있습니다. 제3자 관리인과 우리의 SALT 담보 관리와 함께 말이죠. 이 예제에서는, (당시 비트코인 가격 이었던, 1 비트코인=약 2500달러) 50개의 비트코인 담보물과 맞먹는 금액입니다. 그 결과, 그러니, 대출과 담보물 가치 비율은 10만달러/12만5천달러=0.8 (80%)가 됩니다. 다르게 말하면, 대출금은 25% 더 과대평가 된거죠.
즉 내가 비트코인 50개를 담보로 잡히면, 1억을 빌릴 수 있다는 거죠.
2.지불
Payment: The loan balance is reduced to $92,041.74 following the borrower's first $8,791.59 monthly payment, which represents $833.33 of interest and $7,958.26 of principal. This payment reduces the loan-to-value ratio to 73.6%, creating an improved risk profile for the lender, assuming a static collateral valuation.
지불: 첫달 8,791달러를 내고나면, 대출 잔여금은 92,041달러가 됩니다. 이건 원리금 7,958달러+이자 833달러를 말하는 겁니다. 이 지불금은 대출금과 담보금의 비율을 73.6%로 줄여줍니다. 담보물의 가치가 고정되어 있다고 가정한다면 빌려준 사람의 입장에서는 리스크가 줄어든게 되는 거죠.
3.가치하락
Depreciation: Next in this example, the market value of bitcoin depreciates to $2,000.00, causing the approach of a 1:1 ratio between the $92,041.74 loan balance and the new valuation of the 50 bitcoins posted as collateral. The loan-to-value ratio has now risen to 92%. As a result, the SALT oracle smart contract issues a collateral maintenance notice to the
borrower, instructing them to either deposit an additional 7.53 bitcoin to the collateral wallet or make a loan prepayment of $12,041.74. Either option would result in the loan returning to an 80% loan-tovalue ratio. The SALT oracle takes reasonable measures to notify the borrower of the notice, via email and SMS communications which include an
estimated time allotment to meet the maintenance call. The actual time period allotted to a borrower to meet a call is subject to the velocity of the price decline, and there is no guarantee to the accuracy of the time estimate.
가치하락: 만약에, 비트코인 가격이 2천달러(약 200만원) 으로 가치가 하락했다고 한다면, 1:1 비율로 담보물에 비례해 대출을 해주는데 이건 새로운 가치를 가진 (비트가격 200만원) 과 92,041 달러를 교환하게 되는거죠. 그래서 담보물과 대출금의 비율은 92%로 늘어나게 됩니다. 그 결과 SALT 팀은 빌린 사람에게, 담보물 유지 통보를 위한 스마트 컨트랙트를 발행하게 됩니다. 즉, 지갑에 7.53개의 비트코인을 추가로 넣어두거나 아니면, 12,041달러를 선지급하라고 말이죠. 두가지중 어떤 옵션이든, 80%의 가치 비율을 갖게 됩니다. SALT 팀은 빌린 사람에게 알려주는 방식을 합리적으로 합니다. 가치 하락의 속도에 따라 실제 통보 시간은 달라지고, 정확한 시간 측정을 보장할 수는 없습니다.
4.채무불이행
Default: If the borrower is unable to act, or chooses not to meet the maintenance notice, then the SALT oracle initiates a partial liquidation transaction along with the lender and custodian, resulting in the sale of the amount of collateral needed to return the loan-tovalue ratio to 80%. In this hypothetical example, a sale order of 30.1 bitcoin would be issued, generating the $60,200.00 needed to reduce the loan balance. After the sale, the remaining loan balance of
$31,841.74 would be secured by 19.9 bitcoin at $2,000.00 per, totaling to a dollar value of $39,800.00 and resulting in the loan returning to an 80% loan-to-value ratio. The incremental liquidation process would next repeat if bitcoin continued to depreciate to a $1,739.25 price level.
채무불이행: 만약, 빌린 사람이 두가지 선택중 아무거도 하지 않는 다면, SALT팀은 빌려준 사람과, 관리인과 함께 부분적으로 청산하기 시작합니다. 담보금과 대출금의 비율을 80% 맞추기 위해 담보물을 판매하는 것이죠. 이 예제에 따르면 아마도 30.1개의 비트코인이 판매가 될 것이고 이건 60,200달러의 대출금을 갚을 수 있게 됩니다. 판매 후에는 남은 대출금인 31,841.74가 비트코인 한개당 2000달러에 19.9개(50-30.1개)에 의해 보증되어 집니다. 이건 39,800달러의 가치를 지니게 되고 80%의 비율을 가지게 됩니다. 만약 비트코인 가격이 1,739.25달러로 떨어지게 된다면 다시 이 과정이 반복됩니다.
코인의 가격은 등락폭이 있으니, 가격하락 시에는 코인을 팔아버린다는 거다-_-; 아니면 그만큼 돈을 더 갚던가...
그런데 가격이 상승하면 어떻게 되는걸까? 코인을 다시 돌려주는것인가? 대출금을 빌려줄 때, 코인을 지갑에 넣어두고 대출금을 갚으면 다시 돌려준다는 건데...가격이 상승할 시에 매달 일정부분 금액을 깎아주거나, 혹은 코인을 돌려주거나 할 것 같다. 아직 궁금증이 다 풀리진 않았지만 오늘은 여기까지!
