〇美中 무역충돌의 영향 美中 무역충돌로 인해 세계경제의 후유증(後遺症)이 클 수 있다는 우려가 존재한다. 미국의 10% 관세부과는 경제의 불황국면 속에서 물가상승이 동시에 발생하는 Stagflation을 유발하고 기업소득의 2.5% 손실을 가져올 수 있다는 분석이다. 올해 3월 이후 Global 증시가 최대변수인 美中무역 마찰의 진전 상황에 따라 움직이는 천수답

〇국제유가의 향방 국제유가가 당분간 강세를 지속할 것으로 전망한다. 미국이 11월부터 이란産 원유수입 제재를 단행한다. 이에 따라 도입선 대체와 유가급등에 대한 우려로 국내증시에서 정유•화학업종 주식이 동반하여 하락세를 보인다. 이유는 정제마진의 하락으로 실적감소가 우려되기 때문이다. 美측의 수입중단 요구를 받은 나라 중 한국이 포함될 것이 확실시되면서 이란産

양적완화 재가동과 통화정책 연방준비제도(FED) 파월 의장과 ECB(유럽중앙은행) 드라기 총재는 양적완화(QE)의 재가동을 부정하지 않지만 금리인하에 비해 양적완화의 효과는 미미한 편이다. 유럽에서는 ECB가 양적완화를 시행할 경우 유럽강국인 독일국채의 수요가 높아 다음 자산매입 프로그램 설계가 어려운 상황이다. 한편 미국은 새로운 재정지출의 여력도 없어서

목차 경기상황과 통화정책 / 인플레이션 목표와 통화정책 / 자산축소 경로와 통화정책 / 양적완화 재가동과 통화정책 / 금융시장과 통화정책 정상화 / 노동시장과 통화정책 / 물가방향과 통화정책 경기상황과 통화정책 美연방준비제도의 통화정책은 경기상황에 대응한 전략이 필요하다. FED의 파월 의장은 경기과열 징후가 가시화될 경우에 통화정책의 긴축기조를 강화할 것이다.

New Normal 시대에는 종전 이론과 관행이 통하지 않는다. 초불확실성 시대에 기업이 생존하기 위해서는 미래에 발생할 수 있는 경영위험까지 감안해 종업원, 주주, 소비자를 모두 만족시켜야 한다. 최근 시장에서는 통화정책 정상화에 따른 금리상승과 무역 갈등이 경기둔화를 초래할 수 있다는 우려가 증폭한다. 연말까지 기업 영업이익이 양호한 성장세 나타낼 것으로

중국의 Global 위상을 높이기 위해 위안화의 국제화와 더불어 중국이 역점을 두고 진행하고 있는 야심찬 사업이 2가지가 있는바 ｢Made in China 2025｣와 일대일로 사업이다. 추진하는 모든 사업들은 종국적으로는 중국의 국가이익(China First)을 최우선에 두고 있는 것이다. 1. 중국의 제조 2025 계획 ｢중국의 제조 2025 계획｣은 미국의

1. 독일 Risk 유럽연합(EU)에서 중요 안건은 Brexit(영국의 유럽연합 탈퇴), Euro Zone 개혁문제, 난민정책 그리고 이와 관련한 Euro Zone 공동예산 편성•시행하는 문제이다. 정치 및 경제적 입장에서 유럽내부의 혼란을 초래한 이유는 유럽의 중심국가인 독일에서 가장 우려되는 Risk가 존재하기 때문이다. 이는 2015년 당시 권력의 절정을

〇국내증시의 대응 최근 기술적 반등을 하고는 있지만 미중무역 분쟁의 영향으로 중국은 물론 美 증시도 약세를 면치 못하고 있다. 이는 한국을 포함한 여타국 증시로 확산되고 있다. 위험선호 회피현상으로 증시로 자금이 유입되기보다는 현금보유 비중이 확대되는 양상으로 각국 증시의 추가약세 가능성도 높다는 분석이다. 국내증시의 경우 단단한 바닥이 어디라고 단언할 수

어제 미국정부는 대중 무역보복조치로 2,000억$ 관세부과(2개월 후 예정)를 추가로 하겠다고 발표한바 있다. America First를 내세우며 세계 무역전쟁을 촉발시킨 미국은 자국의 국익우선 정책의도와는 다른 역풍에 직면할 가능성이 존재한다. 특히 고율(25%)관세부과하는 자동차산업에 부정적 영향을 줄 것이다. 한편 Global 관련 국가는 보복 대응정책을

〇무역마찰과 경기논쟁 국제사회에서도 한국이 위험한 국가로 분류되고 있다. 신흥국가 중에서 美 금리인상 취약국가는 아르헨티나, 인니, 콜롬비아, 터키, 남아공, 멕시코를 선정한 한편 미중무역 전쟁이 발발할 경우 중국 연관비중 높은 Risk 취약국가는 한국, 대만, 말레이시아, 인니 등 중국 주변국이다. 쉽게 끝나지 않을 G2(미국과 중국) 상호간 무역마찰의 중간자

한국경제는 직접 경험한바 있어서 그런지 유독 위기설에 민감한 측면이 존재한다. 올해 국내증시는 심해지는 미중무역마찰과 신3高라는 경제현상의 이중고에 시달리고 있다. 코스피 기준으로 국내증시의 적정주가지수는 2,300선 내외라고 하는데 지금 그 밑에서 움직이고 있다. 대부분의 국내 증권사가 대세상승을 내다보고 예상한 올해 주식시장지수인 3,000선이 무색할 정도다.

건전재정의 악화 초래 美 금리상승은 향후 정부가 지불•부담해야 할 이자비용 즉 금융비용이다. 이는 중장기적으로 재정건전성의 악화(부정적 영향)로 연결될 것이다. 10년짜리 美 국채금리는 금년 3.0% 내외(최근 2.8%대)에서 움직이고 있지만 향후 기준금리 인상 등으로 2028년에는 3.7%, 2048년에는 4.8%까지 상승할 것으로 분석기관은 예상한다. 이럴

1. 미국증시의 하락 이유 합의 없는 미중무역의 마찰 다행히도 지금은 기술적 반등국면에 있지만 얼마 전에 뉴욕증시의 3대 지수가 전일 대비 2%이상 급락한다. 특히 월가에서는 ｢기술주 블랙 먼데이｣라는 신조어가 나올 정도다. 중국도 빠진 건 마찬가지다. 이는 여타국 증시로 확산되고 있다. G2 증시 급락은 곧 세계증시의 조정국면 진입을 의미한다. 이의 직접적인

미중의 관세전쟁으로 세계가 시끄럽다. 관세부과는 세금과 같다. 중앙은행인 인민은행은 통화완화 결정을 하여 대형시중은행의 예금준비율을 0.5% 인하하여 7/5 현재 15.5%이다. 중국정부는 경제정책의 초점을 구조개혁에서 경기상황으로 이동하면서 자국 공기업 부채의 주식화로의 이전, 위안화 약세의 용인, 해외로 생산거점의 확대 등 경제정책 활동의 움직임이 활발하다.

〇중남미시장 혼란 요즘 남부유럽 문제에 이어서 중남미지역의 신흥국문제도 심상치 않다. 신흥국 금융위기 조짐이 좀처럼 수그러질 기미를 보이지 않고 있다. 신흥국 위기조짐이 상당기간 동안 지속됨에 따라 일부 금융위기 가능성이 높은 국민들이 자국의 화폐를 버리고 가상화폐를 사재기에 나서는 현상까지 등장한다. 3월 FED 회의 후 추세적인 强달러 국면이 진행하고 있다.

경제적 가치는 사회적 가치이상으로 중요하다. 인간의 가장 기본적인 먹고사는 문제이기 때문이다. 작년 6월 이후 정부의 잇따른 부동산시장 대책은 규제중심의 강도 높은 종합적 성격을 띠고 있다. 특히 작년 11월 가계부채의 실질적 대책으로 정책금리인상을 1번 단행한 바도 있다. 다주택 보유자와 고가 주택에 초점을 맞춘 급진적인 부동산 세제개편안이 최근 발표된바

국내증시가 싸늘하다. 블랙 먼데이다. 공포수준이다. 7월 증시는 출발부터 급락하여 주식투자자들이 심리적 공황상태에 빠진 상태다. 특히 상반기를 뜨겁게 달군 남북관련 주식이 북한이 핵무기를 숨긴 사실을 언론이 밝히면서 폭락한다. 연 초에 대부분 증권사들의 낙관론과 다른 양상으로 전개되는 국내 증시다. 재료장세의 성격이 짙은 상반기 국내증시 움직임은 여전히 불확실성이

〇소비심리 제고 美 소비심리 제고여부는 미시건대 소비자신뢰 조사에서 나타난다. 지난 5월 소득기준 하위 1/3 계층의 신뢰도가 2월 이후 11.4p 상승한 반면 상위 1/3 계층은 같은 기간 8p 하락한다. 이는 美 고소득층과 저소득층 상호간 경제적 신뢰의 차이가 점차 축소되고 있는 것으로 볼수 있을 것이다. 저소득층의 소비신뢰개선은 실업률 하락(고용개선)과

무역마찰과 협상카드 미국 發 무역 갈등에 중국은 관련 문제의 완화에 나설 가능성이 존재한다. 이유는 중국은 자국에서 생산하는 美 기업을 중심으로 협상카드가 상존하기 때문이다. 미국은 중국에 의한 불공정한 거래 관행과 지적재산권 손실을 제기하면서 중국産 첨단기술 제품의 수출을 제한하고 있다. 미국의 1천억$에 해당하는 추가관세 결정 여부는 중국에 커다란 위협요소가

신흥국 경제에 강타 본격적으로 시작한 미중무역 마찰이 동남아시아 지역의 신흥국 경제를 강타할 것이다. 한국과 대만은 반도체 칩과 컴퓨터 및 휴대폰 스크린, 자동차 부품 등 다양한 중간재를 중국에 판매하고 있다. 그런데 판매비중이 높은 게 문제다. 중국기업들은 중간재를 공급받아 완성품을 제조하여 미국에 수출하지만 중미가 상호 수입품에 대규모로 고율 관세를 전면적으로