美연준의 작년 12월 금리인상이후 경기둔화와 美中무역 분쟁우려가 고조되고 있다. 최근 신흥국 금융시장 불안이 작년에 이어 2019년에도 지속될 것이라는 전망이 再부각한다. 그렇지만 투자전문은행 JP모건은 내년 3월 FOMC에서 추가 금리인상이 없을 경우 뉴욕증시의 강한 랠리를 기대한다. 그리고 금년 초반 차관급 美中무역협상을 개시하여 일정부분 합의에 도달하여

중국發 경기의 불확실성은 향후 세계경제 위협요인이다. 최근 中경제 고유모델에 대한 논의가 한창이다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 中고유모형 논의 중국은 공산당 일당체제이다. 中시진핑 주석은 2017년 2번째 임기를 시작하면서 당의 통치자로써의 역할을 강조한다. 그렇지만 최근 중국에선 그의 권력 장악(掌握)과 경제개혁 프로그램에 대한 불만이 표출(表出)하고

2019년 英경제는 브렉시트 불확실성 우려로 내수경기 둔화가 불가피할 것이라는 전망이다. 中경제는 과도한 지방정부 부채와 고령화 등이 향후 불안요인이다. 한편 EU의 對美 무역수지 흑자기조는 2019년 양측 무역협상 타결의 주요 변수이다. 관련 내용을 짧게 살펴본다. ☉英•中경제 향후 불안요인 英경제 둔화요인 올해 3월 29일 영국의 EU이탈 즉 Brexit

유로와 美달러는 세계무역의 중심화폐이다. 그렇지만 두 통화는 Global 경제현상의 역학관계 따라 위상이 차이가 난다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 달러와 유로의 위상 작년 3Q Global 외환보유액에서 美달러화 비중은 2013년 4Q 이후 최저수준이다. IMF에 의하면 같은 기간 Global 외환보유액에서 美달러貨 비중은 61.9%로 前期(62.4%)보다

집값하락 사례 캐나다 주택시장도 밴쿠버, 토론토를 중심으로 심상치 않은바 작년 11월 기존주택 매매가 전월 대비 11%나 급감한다. 한편 호주 주택시장 하락국면은 2년 이상 길어지고 있다. 세계 주택시장의 버팀목 역할을 하던 미국과 중국의 주요 도시 집값도 꺾이기 시작한다. 뉴욕의 강남으로 불리는 웨스트체스터 카운티 집값은 5개월 연속 하락이라고 한다. 그리고

금년은 작년과 마찬가지로 많은 불확실성 변수가 존재하는 한해가 될 것으로 보인다. 세계경기의 둔화세는 지역에 상관없이 동조화현상을 특징으로 할 것으로 예상된다. 이와 관련한 내용을 간략히 살펴본다. 목차 정점인 주택지표 / 거품 낀 주택시장 / 집값하락 사례 / 세계경기와 부채증가 / 逆자산효과 / 美연준의 통화정책 속도조절 정점인 주택지표 자산에는 종류가

현재 암호화폐(CC, Crypto-Currency)에 대한 규제공백 상태인 것이 한국의 현실인바 이를 악용하는 사례에 무방비 상태에 놓여 있다. 한편 블록체인산업은 규제관련 정보교류와 경쟁력이 매우 중요하다. ☉블록체인 경제시스템 도입 세계 각국에서 속속 ｢블록체인 경제시스템｣이 실제로 도입되고 있다. 중국이 인민은행 등 주요은행들을 중심으로 개발한 블록체인

美연준의 낙관적인 세계경제 전망은 시장의 관측과는 대조된다. 금년 아시아 금융시장은 美금리인상과 실물경기 부진 등이 불안요인이다. 통화정책 완화의 마무리 단계로 2019년엔 금융시장의 불확실성은 고조된다. 신흥국 경제변수 작년은 아시아권 신흥국 금융시장의 불안정성이 고조된 한해다. 금년도 마찬가지로 예상한다. 아시아권 달러지수는 작년 5% 정도 하락하는데 이는

주요 중앙은행의 독립성이 정부요구 등 정치적 압력강화에 직면한다. 아시아 주요국 금리인상 압력은 향후 美연준의 통화정책 기조변화에 좌우될 것이지만 무역전쟁 등 대외여건 악화에 따른 자국의 경제성장 둔화 등으로 금리인상 중단가능성이 있다. 한편 작년 11월 한은 금리인상은 논란의 여지가 있다. 중앙은행 독립성과 정부압박 트럼프 美대통령은 연준 금리인상 기조에

인도 중앙은행 총재의 사임은 통화정책 독립성 문제를 표출(表出)한다. 인도 중앙은행의 독립성 강화는 유동성 축소로 이어져 자국경제 전반에 부정적 영향을 준다. 한편 인도정부와 중앙은행이 대립하지만 기업은 정부에 동조하는 점에 대해 국제통화기금은 우려를 표명한다. 관련 내용 간략히 살펴본다. ☉중앙은행 독립성과 인도경기 총재사임 배경과 경기둔화 인도 중앙은행

中성장둔화가 위안화가치의 하락과 세계경제의 Risk로 부각한다. 美자국우선주의 강화는 中금융시장의 위상확대와 弱달러를 초래한다. 필요한 中경기부양책 작년 11월말 G20 정상회의 이후 위안貨가치는 하락하지만 여전히 하방압력이 높은 편이다. 美中무역전쟁에서 中노선의 변화가 없을 것으로 관측하는 회의적 반응 때문이다. 다만 낙관론은 중국의 新경제개혁이 전환계기가

美연준의 정책신뢰성은 경제여건 변화의 반영여부가 가늠자이다. ECB의 장기 통화정책 완화기조에 대한 남북 유럽국가간 평가는 상이(相異)하다. ☉美연방준비제도(FED) 실업률 추정치문제 美연준의 통화정책결정요소로서 고용과 물가지표는 가장 중요한 요소이다. 금리인상을 시작한 2015년 실업률과 자연실업률에 대한 FED의 추정치는 각각 5%, 4.9%이다. 물가상승률이

세계경제의 실물지표는 급격한 경기침체보다 완만한 둔화가능성을 시사한다. ECB(유럽중앙은행) 양적완화 종료에 관한 상반된 시각은 무역전쟁 등 대외요인이 주요변수다. 한편 美연준의 금리인상 기조가 물가압력 둔화를 반영하며 약화될 수 있다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 전문기관의 경기분석 큰 폭의 주가 및 유가의 하락, 美장단기 국채수익률 스프레드축소 등으로

美경제는 경기침체를 암시하는 선행지표의 수가 증가함에 주목할 필요가 있다. 작년 연말 매출호조, 高저축률이 美경제의 버팀목이지만 향후 우려는 높은 편이다. 美 Quantitative Tightening(양적긴축) 공포는 2019년 동안 시장의 우려요소로서 내재한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. 非우호적인 시장여건 2019년 美의회는 공화당이 상원, 민주당이

중국과 인도 등 신흥국의 선진국 추월 시기는 늦춰질 전망이다. 2019년 동남아시아 신흥국 성장세 유지는 대외변수 충격흡수 여부가 관건이다. 한편 中대외개방 등 정책변화는 美中무역전쟁의 새로운 전환점이다. ☉신흥국 성장 신흥국 성장지연 英조사기관은 신흥국이 경제규모로 선진국을 넘어서는 시점은 기존 예상보다 달성시기가 늦어질 것으로 관측한다. 구체적으로 중국이

트럼프 美대통령이 추진하는 국가주도형 새로운 Global 자금지원 정책은 中일대일로 견제가 목적이다. 한편 작년 11월 말경 美中정상이 만나 진행한 무역협상에서 관세부과 유예결정 이외에 세부내용 부재로 불안요소가 다수 존재한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ☉中일대일로 미국의 대응방안 中일대일로는 중국이 야심차게 추진하는 현대판 실크로드이다. 이에 대응하는

한 나라가 성장하기 위해서는 일단 사람과 돈(자본), 그리고 기업이 몰려들어야 한다. 중심부가 비어 있으면 대내외 변수에 취약하고 경기가 쉽게 불안해지는 천수답 경제가 된다. 자본과 노동이 변수인 생산함수의 적용범위가 세계로 확대된 시대에서 국내와 해외부문에서 서로 잘 보완되어야 하는바 이는 성장전략의 Global해법인 것이다. 관련 내용을 간략히 살펴본다.

美정부의 자국우선주의(America First) 강화는 각국 무역공조 시스템 균열을 촉발한다. 현재진행형인 美中무역협상이 2019년 Global 제조업경기의 향방을 좌우할 전망이다. 관련 내용을 간략히 살펴본다. ☉America First와 對中시각 트럼프 美대통령은 취임 이후 American First와 무역적자 축소정책을 추진한다. 이는 구체적으로 관세율

연구기관은 대기업과 중소기업 임금격차 확대와 같은 노동시장의 이중구조 심화가 국내 청년실업 증가로 이어지는 것으로 분석한다. 국내임금구조를 그대로 두고는 최저임금 실효성을 못 살리기 때문에 바꿀 필요가 존재한다. ☉청년실업 문제점 청년실업 원인 실제로 작년 20대의 청년실업률은 한국이 일본의 2배를 넘는다. 분석기관은 청년실업 문제의 원인으로 제조업 등의 양질의

어제 한국을 포함한 Global증시는 교착(膠着)상태인 美中무역협상의 긍정적 타결기대감으로 크게 상승한다. 그렇더라도 美中 양국관계의 공조약화(Decoupling)는 여타국에게는 새로운 변화를 예고한다. 中정부의 기술이전 강요금지 명문화는 실효성은 불투명하다. 한편 美연준의 점진적인 금리인상은 은행권 수익성 확대에는 긍정적이다. 관련 내용을 간략히 살펴본다.