美中무역 분쟁의 여파(餘波)는 아시아 국가 등 신흥국의 통화가치 하락압력으로 작용하면서 시장변동성이 확대한다. 관련 내용을 간략히 살펴본다.
무역마찰 피해
시장에선 무역마찰이 격화될 경우 美中정책에 따라 가장 큰 영향을 받는 국가는 바로 중국이라는 견해가 지배적이다. 부연(敷衍)하면 美정부는 시장점유율이 세계최대를 차지하고 있는 통신기기업체 中화웨이에게 수출규제 조치
를 취하는 등 對中압박을 지속한다. 이럼에 한국이 기계류 등을 중국에 수출하고 있어 무역관련 분쟁으로 심각한 영향을 받을 것이라는 평가가 존재한다. 한편 대만도 첨단기술제품 생산으로 對中공급網(망) 관계가 높은 편이다.
투자자금 회피
최근 美中무역 관련 분쟁이 격화되는 가운데 무역관련 협상의 교착(膠着)상태로 中경제에 부정적 영향이 커진다는 견해가 확산한다. 이럼에 최근 아시아 국가의 통화가치의 하방압력이 강화한다. 대표적으로 특히 중국과 상관도
가 높은 한국 원貨와 대만 달러貨가치가 지난 5월 17일 2년 4개월 만에 가장 낮은 수준을 기록한다. 지난 3월 미국의 금리인상 중지표명을 계기로 신흥국에 자금이 유입하지만 투자자금이 Risk 선호보다는 회피성향으로 전환한다.
통화가치 약세
아시아권역 신흥국가의 통화가치는 금년 초반 이후 전반적으로 상승하지만 최근 美中무역협상의 낙관적 기대가 약화되면서 하락세 현상이 뚜렷하다. 특히 한국의 원화가치는 지난 5월 17일에 4월末 대비 2.5% 하락한다. 일각에서는 韓수출은 중국에 대한 의존도가 높아 美中무역마찰 위험(Risk)에 가장 크
게 노출(露出)되어 있음을 지적한다. 대체로 신흥국가의 통화가치 하락은 수출경쟁력을 제고(提高)하지만 수입가격 상승 등 마이너스(−) 영향도 상존한다. 그 중에서도 인도네시아와 필리핀은 경상수지부문 적자로 인해 경제구조가 취약한 상태다. 만일 시장분위기가 위험(Risk) 선호보다 회피로 기울게 되
면 아시아 국가의 통화는 매도우위를 보일 것으로 전망된다. 이럼에 따라 인도네시아 루피아貨와 필리핀 페소화의 통화가치는 4월末과 비교하여 1% 이상 약세를 보이고 2018년末 대비로도 하락한 상태다. 게다가 미국의 對이란제재도 국제원유 관련 아시아 국가에는 그림자를 드리우는 요소로 작용한다.
신흥국의 변동성
지난 5월 필리핀 중앙은행(Central Bank)이 금리인하를 결정하는 등 아시아권역 국가의 통화정책 완화기조가 확산되고 있지만 국제유가 상승으로 인플레이션 압력이 커지면 금리인하도 어려워질 가능성이 존재한다. 한편 MSCI
신흥국 주가지수도 최근 1개월 동안 6% 정도 하락한다. 미국이 긴축(금리인상)을 전개한 작년과는 다른 상황이지만 아시아 포함한 신흥국 시장이 美中무역 분쟁과 이란상황 등의 여파에 변동되는 모습이 한동안 지속될 것으로 전망한다. 참고로 MSCI는 Morgan Stanley Capital International의 약어이다.
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