股灾历险记---8
乖离率的慧眼
在2015年4、5、6三个月，我一直强烈关注240日乖离率，助我避免了股灾之祸。
但以前我也关注过此指标，但有时并不起作用，是何原因呢？
我于2017年统计了上证指数历史上所有重要头底部240日均线乖离率，确实有时重大头部无反应，
上证指数历史头部乖离率数据统计：
序号-------时间-------点位------240日-----120周----60月
1-------1992-5-25----1428------404
2-------1993-2-15----1544------94
3-------1996-12-9----1052------67.9-------70.9-----38.5
4-------1997-5-7-----1499-------57---------90-------72
5-------1999-6-29----1742-------42---------30-------76
6-------2001-6-13----2242-------9.8--------30.8-----55.6
7-------2004-4-6-----1777-------17---------14.6-----3.8
8-------2007-10-16---6124-------71---------164------213.9
9-------2009-8-4------3478------48--------负0.7-----40.7
10------2010-11-8----3159-------9.5--------17.59-----5.02
11------2015-6-12----5178-------68---------104--------84
此表格统计了上证指数开市以来的主要头部乖离率，细读数据，不得不拍案称奇。
奇一，最大乖离率是1992-5-25的404，当时上交所交易规则突变，由涨跌幅严格限制改为完全不限制，指数当天翻一番，乖离率创出难以逾越的高峰。此种奇观也只有股市幼年时期才可能发生。
奇二，2015-6-12的三组乖离率数据，都大于1996、1997年的大头部，虽然时间间隔已近二十年。
但是，历经二十年，上证头部的市盈率已明显降低：
2001年，2245---56.91，
2007年，6124---71.38，
2009年3478---29.86，
2015年，5178---24.95
市盈率已大大降低，乖离率却依然如旧，人性的疯狂依然不变。
序号1和2，那时指数运行还未满120周、60月，故没有相应的乖离率数据。
序号3到11，都满足了三个周期的乖离率数据，其中除序号7和10，其余都起码有一个周期的乖离率达48以上，能对头部有一定的预警作用。
序号7和10，最大的乖离率只有17.59，最小只有3.8，幅度在小范围内且非常接近，对头部根本没有一点预警。
这是为何呢？
是此两次头部不重要吗？非也！
序号7，2004-4-起，指数见26个月反弹新高，随后陷入了漫漫下跌直到998点，15个月，11阴，4阳，跌幅37%，振幅78%。
序号10，2010-11起，漫漫阴跌直到2012-11，共25个月，17阴8阳，阳线最大涨幅不超过6%，跌幅33%，振幅62%。
乖离率数值极小极低，也能形成重要头部，此为奇三。
细细读图方可看出，此两次虽然形态迥异，但都是在大跌之后的大反弹末期，虽然纠正了原来的负乖离率，但没有能力创出正的高乖离率，并又开始踏上漫漫下跌，再创负乖离率之旅。
---反思：
乖离率不是一个包打天下的、任何时候、所有行情都能适用的指标，世界上也不可能存在
这样的指标。
上面讲的太过复杂，下面来一个对现实有指导意义的帖，此帖发于2018-1-22，周一，雪球网。
上证50乖离率创历史新高
乖离率表达市场的平均赢利程度，上证50指数经过近两年的上升，此指标的已相当 高企，尤其超长期乖离率已经创了历史新高。
指标-------2015-6-30------2018-1-19
40季乖-------45.23-----------50.50
20半年乖-----42.17-----------46
从以上两项数据，可看到，当前已超过了2015-6股灾的高度，当然，此是指6月底收盘时刻，当本轮季、半年收盘时，此指标应已拉低了。
风险是涨出来的，小股民该牢记在高山之巅站岗的滋味，千万不要再受二遍罪！
---复盘：
40季乖离率，即季线图上，乖离率指标的参数为40，40个季度相当于10年，20 半年乖离率同理。两者确属超长期。
2015-6-30，即季、半年图已收盘，数值已确定，而2018/1/19时侯，数值还没定。
实际运行中，当2015/1/24达最高点，当日收阴线后，即开始逐步降低数值了。
2018-3-16，40季乖离率为38.99，20半年乖离率为35.21。
集合历史与现实，乖离率始终贯穿如一，不过其隐藏在深处，一双慧眼正注视着在苦海中浮沉的人们。
