Bitcoin is a form of digital currency, created and held electronically. No one controls it. Bitcoins aren’t printed, like dollars or euros – they’re produced by people, and increasingly businesses, running computers all around the world, using software that solves mathematical problems.
It’s the first example of a growing category of money known as cryptocurrency.
What makes it different from normal currencies?
Bitcoin can be used to buy things electronically. In that sense, it’s like conventional dollars, euros, or yen, which are also traded digitally.
However, bitcoin’s most important characteristic, and the thing that makes it different to conventional money, is that it is decentralized. No single institution controls the bitcoin network. This puts some people at ease, because it means that a large bank can’t control their money.
Who created it?
A software developer called Satoshi Nakamoto proposed bitcoin, which was an electronic payment system based on mathematical proof. The idea was to produce a currency independent of any central authority, transferable electronically, more or less instantly, with very low transaction fees.
Who prints it?
No one. This currency isn’t physically printed in the shadows by a central bank, unaccountable to the population, and making its own rules. Those banks can simply produce more money to cover the national debt, thus devaluing their currency.
Instead, bitcoin is created digitally, by a community of people that anyone can join. Bitcoins are ‘mined’, using computing power in a distributed network.
This network also processes transactions made with the virtual currency, effectively making bitcoin its own payment network.
So you can’t churn out unlimited bitcoins?
That’s right. The bitcoin protocol – the rules that make bitcoin work – say that only 21 million bitcoins can ever be created by miners. However, these coins can be divided into smaller parts (the smallest divisible amount is one hundred millionth of a bitcoin and is called a ‘Satoshi’, after the founder of bitcoin).
What is bitcoin based on?
Conventional currency has been based on gold or silver. Theoretically, you knew that if you handed over a dollar at the bank, you could get some gold back (although this didn’t actually work in practice). But bitcoin isn’t based on gold; it’s based on mathematics.
Around the world, people are using software programs that follow a mathematical formula to produce bitcoins. The mathematical formula is freely available, so that anyone can check it.
The software is also open source, meaning that anyone can look at it to make sure that it does what it is supposed to.
What are its characteristics?
Bitcoin has several important features that set it apart from government-backed currencies.
It's decentralized
The bitcoin network isn’t controlled by one central authority. Every machine that mines bitcoin and processes transactions makes up a part of the network, and the machines work together. That means that, in theory, one central authority can’t tinker with monetary policy and cause a meltdown – or simply decide to take people’s bitcoins away from them, as the Central European Bank decided to do in Cyprus in early 2013. And if some part of the network goes offline for some reason, the money keeps on flowing.
It's easy to set up
Conventional banks make you jump through hoops simply to open a bank account. Setting up merchant accounts for payment is another Kafkaesque task, beset by bureaucracy. However, you can set up a bitcoin address in seconds, no questions asked, and with no fees payable.
It's anonymous
Well, kind of. Users can hold multiple bitcoin addresses, and they aren’t linked to names, addresses, or other personally identifying information. However…
It's completely transparent
…bitcoin stores details of every single transaction that ever happened in the network in a huge version of a general ledger, called the blockchain. The blockchain tells all.
If you have a publicly used bitcoin address, anyone can tell how many bitcoins are stored at that address. They just don’t know that it’s yours.
There are measures that people can take to make their activities more opaque on the bitcoin network, though, such as not using the same bitcoin addresses consistently, and not transferring lots of bitcoin to a single address.
Transaction fees are miniscule
Your bank may charge you a £10 fee for international transfers. Bitcoin doesn’t.
It’s fast
You can send money anywhere and it will arrive minutes later, as soon as the bitcoin network processes the payment.
It’s non-repudiable
When your bitcoins are sent, there’s no getting them back, unless the recipient returns them to you. They’re gone forever.
So, bitcoin has a lot going for it, in theory. But how does it work, in practice? Read more to find out how bitcoins are mined, what happens when a bitcoin transaction occurs, and how the network keeps track of everything.
informative article from coindesk - 20th March 2015
----WAS IST BITCOIN?----
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Bitcoin ist eine digitale Währung, die elektronisch geschaffen (gemined) und verwahrt wird. Niemand kontrolliert die Währung. Bitcoins (Kurz: BTC) werden nicht wie der Euro oder der Dollar physisch gedruckt; sie werden von vielen Menschen rund um den Globus mit Computerpower errechnet und digital verwahrt.
Bitcoin ist das bekannteste Beispiel für eine schnell wachsende Kryptowährung. Nachfolgend erläutern wir unsere Erfahrungen mit Bitcoin und den wichtigsten Merkmale der digitalen Währung.
Was ist Bitcoin und wie unterscheidet sich dieser zu anderen digitalen Währungen?
Bitcoin kann dafür genutzt werden Güter und Dienstleistungen zu erwerben sowie Finanzmarktgeschäfte durchzuführen. Bitcoin erfüllt dabei die gleichen Funktionen wie auch die konventionellen Währungen (Fiat-Währungen wie z.B. der Euro oder US-Dollar).
Die wichtigste Charaktereigenschaft des Bitcoin ist jedoch seine Dezentralität. Keine Institution kontrolliert das Bitcoion-Netzwerk. Das bedeutet, keine Zentralbank und kein Staat kann die Geldmenge steuern und die Rahmenbedingungen festlegen - das Netzwerk steuert sich selbst.
Wer hat Bitcoin erschaffen?
Ein Softwareentwickler mit dem Pseudonym Satoshi Nakamoto hat angeblich den Bitcoin erschaffen. Dennoch ist bis heute ungeklärt,ob es sich um einzelne Person oder gar Gruppe handelt. Raum für Spekulationen und Verschwörungstheorien ist also in ausreichendem Maße vorhanden.
Wieviele Bitcoins gibt es?
Das Bitcoin-Protokoll wurde für maximal 21 Millionen Bitcoins, die von Minern geschürft (siehe Bitcoin-Mining) werden können, entwickelt. Diese Coins können in kleinere Teile (der kleinste Teil ist ein Hundert-Millionstel) aufgeteilt werden und heißen „Satoshi“ - benannt nach dem Erfinder.
Worauf basiert Bitcoin?
Bitcoin basiert ausschließlich auf Mathematik. Es gibt kein Institutionengefüge, das hinter Bitcoin steht und für dessen Werthaltigkeit einsteht. Weltweit benutzen Menschen eine Software die einer mathematischen Formel folgt, um Bitcoins zu generieren (auch Mining genant). Diese Formel ist frei verfügbar.
Die Software ist eine sogenannte „Open Source“-Software, was bedeutet, dass jeder nachschauen kann, was diese Software genau macht und ob sie ihren Zweck erfüllt. Die Bitcoin zugrunde liegende Technologie ist unter dem Namen "Blockchain" bekannt und stößt derzeit, genauso wie Bitcoin, auf großes Interesse Seitens vieler Unternehmen, Institutionen und Regierungen. Entscheidungen werden über einen im Programmcode festgelegten Konsens-Mechanismus vom Netzwerk getroffen und eben nicht durch eine einzelne Instanz.
Was sind die wichtigsten Eigenschaften von Bitcoin?
Bitcoin ist dezentral aufgebaut
Das Netzwerk wird von keiner zentralen Institution kontrolliert. Jeder Computer der Bitcoins errechnet und transferiert ist Teil des Netzwerks. Das bedeutet, keine zentrale Institution kann mit einer monetären Richtlinie die Oberhand über Bitcoin erlangen – oder den Nutzern die Bitcoins wegnehmen. Wenn das System einmal aus irgendeinem Grund offline gehen sollte, bleiben die Coins dennoch erhalten. Das gesamte Protokoll kann auf der Festplatte abgespeichert oder sogar auf Papier ausgedruckt werden.
Bitcoin ist leicht zu handhaben
Banken machen es einem oft schwer ein Konto oder Geschäftskonto zu eröffnen, was oftmals mit vielen bürokratischen Hürden verbunden ist. Jeder kann ein Bitcoin-Konto (Wallet) eröffnen, ohne irgendwelche Nachweise zu erbringen.
Bitcoin ist Pseudoanonym
Nutzer können mehrere BTC-Konten (Wallets) besitzen. Diesen sind keine Namen, Wohnadressen oder andere persönlichen Informationen zugeordnet.
Bitcoin Zahlungen sind zu 100% transparent
Das Netzwerk speichert jede einzelne Transaktion in einem riesigen Register, auch Blockchain genannt. Die Blockchain weiß alles. Wenn jemand eine öffentliche BTC-Adresse besitzt, kann jeder einsehen, wie viele Bitcoins sich auf diesem Konto befinden. Sie wissen allerdings nicht wem diese Adresse gehört. Viele Nutzer benutzen dennoch wechselnde Adressen und transferieren nur Teile von Bitcoins an eine Adresse.
Transaktionskosten sind verschwindend gering
Eine Bank verlangt schon mal leicht 15 Euro für einen internationalen Banktransfer. Bitcoin nicht, da es keine Rolle spielt, ob der Empfänger der Überweisung 1 km oder 10 000 km entfernt ist.
Bitcoin ist schnell (Peer-to-Peer)
Bitcoin kann überall hin versendet werden und es dauert nur wenige Minuten bis das Netzwerk die Zahlung bestätigt. Eine Bitcoin-Überweisung erfolgt Peer-to-Peer, d.h. es schaltet sich kein Mittelsmann dazwischen, sodass die Transaktion, im Gegensatz zu Banküberweisungen, direkt von A nach B gesendet wird.
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by btc-echo
Links:
http://www.coindesk.com/information/what-is-bitcoin/
https://www.btc-echo.de/was-sind-bitcoins/