Das Finanzierungsmodell im Blockchain Eco System ist die ICO - (Initial Coin Offering)
Man könnte es in der Mitte zwischen einer Crowdfinanzierung und einer Aktie IPO ansiedeln. Das markanteste Merkmal aber ist, dass in diesem Prozess eine neue Kryptowährung kreiert wird, welche zu allen anderen Währungen indirekt konvertibel ist.
Der Begriff Initial Coin Offering lehnt sich an die Bezeichnung Initial Public Offering (IPO) aus dem Aktienmarkt. Allerdings wurden jüngst von der US Amerikanischen Regulierungsbehörde interveniert, so dass immer häufiger die Bezeichnung Token Sale verwendet wird.
Eine IPO ist der Börsengang eines Unternehmens. Eine oder mehrere Banken führen den Börsengang im Auftrag einer Firma durch. Die zuständigen Banken legen dabei auch den Ausgabekurs (Emissionspreis) fest. Neue Aktien können interessierte Privatanleger aber in der Regel bei jeder Bank bestellen (Zeichnung). Die Zeichnung einer Aktie ist nur während einer bestimmten Zeichnungsfrist vor dem Börsengang möglich.
Kleinanleger sind in der Regel bei den IPOs aussen vor oder können nur eine begrenzte Menge Aktien zeichnen. Der Aktien Markt ist streng reguliert und mit erheblichen Kosten für ein Börsennotiertes Unternehmen verbunden.
Blockchain Unternehmen hingegen eröffneten sich ein eigenes Feld, jenseits von Einfluss durch Banken und Staaten. Sie schöpfen ihr eigenes Geld, ihre eigene Kryptowährung.
Die Ausgabe ihrer Währung in Form von Coins oder Token innerhalb einer ICO oder Token Sale erfolgt komplett ohne eine dritte Partei. Die Käufer erhalten entgegen einer Aktie keinen Rechtsanspruch auf Dividenden, keine Unternehmensanteile an dem Unternehmen und auch kein Mitspracherecht.
Auf den ersten Blick erscheint eine Aktie als wesentlich vorteilhafter für die Anleger. Auf der anderen Seite bleibt dem Unternehmen die volle Handlungsfreiheit, ihr Projekt ohne Einrede von dritten umzusetzen. Obgleich dies auch viele Trittbrettfahrer anlockte, die mit vollkommen sinnfreien Projekten große Beträge in ihre Taschen leiteten, steigt aber die Lernkurve der Anleger sehr steil.
Der freie Wettbewerb konkurrierender Unternehmen und Projekte wird über kurz oder lang zu einer Art Selbstdisziplin führen, die Community fair von unternehmerischen Erfolgen partizipieren zu lassen. Der Verlauf eines Token Sale wird häufig von mehreren Phasen geprägt. Frühe Investoren erhalten für ihren Vertrauensvorschuss eine Prämie in Form von Preisnachlässen oder höherer Zuteilung.
