안녕하세요, 디온입니다. DeFi Summer라고 불리는 2020년부터 시작된 스마트 컨트랙트에 의존하는 다양한 탈중앙화금융(DeFi) 프로토콜들의 등장은 디지털자산 생태계 환경을 크게 변화시켰습니다.
현재 디지털자산 생태계에는 백개의 디파이 프로토콜을 통해 111B 달러 상당의 자산들이 예치되어 있으며, 이 중 가장 크고 오래된 퍼블릭체인인 이더리움 메인넷 상에는 64% 정도의 자산들이 올라와 있습니다.
더불어 해당 수치에는 EVM호환 체인을 비롯하여 레이어2 확장 솔루션 네트워크가 빠져 있는 관계로, 이더리움 메인넷에 의존하고 있거나 표준을 따르는 체인들까지 포함하는 경우 이더리움의 지배력은 훨씬 더 높아진다고 할 수 있습니다.
대출, AMM DEX, 일드 파밍, 스테이킹, 애그리게이터 등 다양한 디파이 프로토콜들의 등장과 함께 해당 프로젝트들에서는 ERC-20 토큰 표준을 사용하여 이자를 발생시키는 자산에 대한 소유권을 나타내는 저마다의 방식을 만들었습니다.
예를 들어 Compound에 USDC를 예치하면 지속적으로 이자수익이 붙는 ERC-20 토큰인 cUSDC를 받을 수 있으며, cUSDC에는 계속해서 이자가 붙는 관계로 cUSDC와 USDC간의 교환 비율은 시간이 흐름에 빠라 변하게 됩니다.
cUSDC는 Compound에 예치되었음을 의미하는 c와 USDC가 합쳐져서 네이밍된 것으로 일반적인 스테이블코인인 USDC와는 다른 ERC-20토큰입니다
또 다른 예로, SUSHI토큰을 스테이킹하면 받을 수 있는 xSUSHI토큰은 스시스왑에서 발생한 수수료 수익을 받을 수 있는 토큰으로 xSUSHI와 SUSHI의 교환 비율 역시 시간이 흐름에 따라 변하게 됩니다.
사용자들(토큰홀더들)은 각 프로토콜의 금고라고 할 수 있는 Vault에 특정 ERC-20토큰을 예치 또는 스테이킹하고 이에 대한 지분율을 증명하는 또다른 ERC-20토큰을 받게 되는데, 이렇게 시간이 흐름에 따라 이자(또는 이자와 유사한 방식)가 쌓이는 토큰들을 Tokenized Yield Bearing Vault라고 부릅니다.
문제는 이 토큰화된 일드 베어링 볼트는 각각의 디파이 프로토콜들별로 운영이 되다보니 다양한 표준사항들을 준수해야 하는 프로토콜 관련 애그리게이터나 플러그인 계층에서의 통합이 어렵고 오류가 발생하기 쉬우며 개발 리소스가 낭비된다는 것입니다.
ERC-4626은 이자가 발생하는 ERC-20의 표준화된 토큰으로 스마트 컨트랙트 내에서 일드 베어링 볼트에 대한 표준 API의 구현을 지원하기 위해 제안된 것입니다.
현존하는 다양한 디파이 프로토콜들(Compound, Aave, Fuse, Yearn, Sushi) 등은 각 프로젝트들이 직접 개발하여 운영하는 Vault 표준을 사용하고 있으며 이에 따라 플러그인 레이어에서의 통합이 매우 어렵고 개발 리소스가 낭비된다는 문제점을 가지고 있습니다.
[참고] ERC란?
- Ethereum Requests for Comment의 약어로 ERC-20 토큰 표준은 구성가능성 및 호환성에 대한 표준화된 기능을 따르는 새 토큰 생성을 가능하게 하는 가장 인기 있는 표준 중 하나입니다
ERC-20 이후로 ERC-20의 기능을 확장하기 위한 다양한 토큰 표준들이 등장했습니다. 예를 들어 ERC-621 토큰의 공급량을 증가시키거나 줄이는 기능(increaseSupply 및 decreaseSupply)이 추가되어 있으며, ERC-827은 승인을 통해 온체인 상에서 제3자가 토큰을 사용할 수 있는 기능을 지원하며, 잘 알고 계시는 것처럼 NFT의 소유권을 나타내는 ERC-721 및 ERC-1155 등이 있습니다.
ERC-4626은 기초 자산(underlying assets)의 사용 여부나 지분율에 따라 금고(vault)에 입금 및 출금, 잔액 확인 등이 가능한 기능을 지원함으로써 다양한 디파이 프로토콜들에서 이자가 발생하는 ERC-20토큰이 새롭게 토큰화된 표준을 지원하는 것을 목적으로 합니다.
<본 포스팅은 제 티스토리 블로그에서도 확인하실 수 있습니다>
[암호화폐(디지털자산) 거래소 거래수수료 할인 가입링크 안내]
① 바이낸스(Binance.com) 가입링크 (거래수수료20% 페이백) : 바로가기
② 코빗(korbit) 가입링크 (가입즉시 5,000원 비트코인 지급) : 바로가기
③ 고팍스(GOPAX) 거래소 가입링크 (가입즉시 5,000원 원화 또는 코인지급) : 바로가기
④ 바이비트(Bybit) 거래소 가입링크 (거래수수료 15% 할인) : 바로가기
⑤ FTX파생상품 거래소 가입링크 (거래수수료 5% 페이백) : 바로가기
⑥ 코인원(Coinone) 거래소 가입링크 (거래수수료 10% 페이백) : 바로가기
⑦ 폴로닉스(PolonieX) 거래소 가입링크 (거래수수료 10% 페이백) : 바로가기
⑧ OKEx 거래소 가입링크 (110달러 리워드+40달러 수수료쿠폰) : 바로가기
⑨ 코인리스트(CoinList) 토큰세일 플랫폼 가입링크 (100달러 이상 거래시 10달러 상당의 BTC지급) : 바로가기
⑩ 후오비 글로벌 가입링크 : 바로가기
⑪ 후오비 코리아 가입링크 : 바로가기
⑫ KuCoin 가입링크 : 바로가기
⑬ Gate.io 가입링크 : 바로가기
⑭ MEXC 가입링크 : 바로가기
