steem 经济学 - 为何要设定 10% 的债权比

我在 steem 经济学 - 关于 SBD 锚定机制 一文中有一个悬而未解的问题, 就是 steem 和比特股锚定资产的抵押机制的问题.

比特股的锚定资产, 抵押比较开放, BTS holders 可以把自己的大把 BTS 拿去抵押产生锚定资产; 而在 steem 却只能是用通胀的 STEEM 抵押产生 SBD, 用户持有的 STEEM 是不允许随意抵押产生 SBD 的. 并且 steem 中对于债券比还有一个 10% 的上限设定, 如果 SBD / STEEM 的比例接近或超过了 10%, 系统会采取各种手段将债权比降回到 10% 以下.

今晚看到了去年 @timcliff 写的一篇文章, 这篇文章是 16 年末 STEEM 价格下跌, 债权比上升时 tim 提出的解决方案. 其中 The SBD Debt Problem 一节对社区里关于 10% 债权比的争论做了个总结, 看完我才恍然大悟.

关于 10% 债权比的问题, 实际上社区有过不少争论 (steemit 里搜 "debt ceiling"). 以 @dan 为首的正方认为存在的好处是 - 可以避免 "黑天鹅" 事件. 是啊, "黑天鹅" 事件真的是比特股中的严重问题, 我亲身经历过一次, 想必在我之前也发生多发次吧. dan 大概是真的得到教训了所以要极力避免在 steem 上发生同样的事件.