程序员币市交易切忌眼高手低

写这篇文章，主要还是因为这几个月，我自己写JavaScript程序来套利（主套利，辅助趋势策略）已经开始力不从心（性能差，实现困难等）。于是找程序员合作，开出的条件是收益对半分。我出钱，注册交易所，出策略。程序朋友实现策略，修bug。

见了太多合作写程序交易的程序员。写了没两天，觉得套利利润率太低，直接买入币的。或者觉得我的策略太烂，我行我上！自己写了个或者拟合了个交易策略开跑的。

这一堆人里，我就没见哪一个13k以上杀入后，在合适时间进行了止损。大多数都是装死长持到今天，少部分更惨10k以下割肉了。

这一类人心态其实也很好还原，身为程序员，觉得自己是高知群体，在不理解止损止盈、利润回撤、夏普率这些概念和意义时，就认为自己判断力远超韭菜。最终自己成为了韭菜。

我目前接触过的程序员们，对币市基本是如下几个态度：

在Google/Apple等湾区顶级公司工作，入职年薪就130k+，每年还在涨。理解币市处于泡沫时期，并完全拒绝入场。这类人还经常会有拒绝买大陆泡沫房产等。
首先泡沫期并不代表不能赚钱，做市场中性策略完全可以跑出正盈利。我理解自己有份好工作后就不想再冒险的心态。但这样完全拒绝新事物很有可能导致自己被新事物淘汰。另外有不少觉得再过10年20年，到自己40岁时，因为人口雪崩+缺乏劳动力，中国大陆泡沫房市必然回落。到时候再买也不迟的人……嗯……我觉得除非中共政府下台，否则不可能不去维持房价虚高。

有不错的工作，在程序员群体中有一定知名度。认真学习了各种交易概念和指标，目标币种的背景和现状。仔细获取数据，认真研究分析。小心谨慎的进行了回测，最终实现了盈利模型（大多都达到了smart beta水平，但跑不出长期alpha）。
这一类是非常棒的人，但他们中很多人就止步于此，不想再做后续维护。比如某个朋友写出策略后挂在网上收36%就卖给韭菜用（2017年普遍盈利1400%+的对冲基金才收2+20%标准上下费用……个人策略就收36%……），他就很开心了。但还有更进一步跑出alpha的空间。

代码基本浑浑噩噩的主，听我说了策略后稍微写写就烦了。拿着钱学了几个指标后就手动杀入币市。觉得自己优于韭菜，实际全部都是被套牢。更惨是低位割肉。
这种怎么评价，我没啥好评价的。连个套利策略都不愿意写。眼高手低。

极少数抱有特别开放心态的人。这类人什么新事物都愿意尝试，什么都买一点儿。缺点是不上心，比如某个朋友2012年买/挖了不少比特币，链上浏览器还能看到地址上有不少币，只是现在死活想不起密钥是什么。
大概是与财务自由失之交臂了。

这些人里，愿意写策略大部分都是能写好的。只是必须端正态度，并且避免以下几个陷阱。

数据来源质量低下。几乎所有币市新入门程序员都会犯的错误：上来就拿日K线跑，策略拟合（机器学习/神经网络等）出显著盈利后就上实盘，然后实盘怎么跑怎么亏。数据准确性和时效是交易的根本，微观结构非常重要！这点做不好很难获得盈利。
这种是典型的对市场结构一无所知的朋友。而这在币市这样流动性尚不充足的市场特别容易踩坑。首先K线图会经常性漏掉最低和最高成交价格。比如大跌段因为市价抛售指令太多，盘口深度很容易就被击穿。远低于K线记录的低价是完全可以成交的。（这些低价可能因为交易量太大被埋没，或者因为大交易量交易所死机而缺失。）这个情况真的是非常非常容易出现，比如1月16，1月17两日，gdax的BTC最低成交价格最低有人8500上方成交，而K线记录上只刚刚击穿9000。2月6日实际最低挂单5500有成交，但是日K线又一次只记录到6000击破到5900。同样问题在bitfinex/币安/bithumb都有出现。
数据质量最佳的情况是贴着交易所api限制获得每秒或每几秒一次的成交价格/盘口上下深度/当前价格（交易所有实时push更好）。而且每个交易所要分别获取！现在有不少程序可以收集这些数据。还有人卖数据的（价格不菲，格式还难用）。但不少合作过的程序员眼高手低，觉得洗数据麻烦自己又造轮子，然后还造的没有开源软件好。

看不起市场中性套利策略的稳定低收益率。然后被币市2018年1月大跌教做人。
这也是个很常见的状况，市场中性的高频策略。对于我来说就是尽可能排除金融风险，用来检查服务器/代码端问题的最佳工具。虽然去年11月芝交所宣布比特币期货后，我的套利策略收益率当时就骤降至原来10%的水平。但写市场中性的套利策略可以对实践层面各种问题进行排查。比如对于那种api经常出错误导程序的（亲自遇到过okcoin出错时成交价格给-1。程序没做检测直接导致大量错误下单。），以及波动剧烈时无法下单的情况。连主动/被动的做市策略都写不好，哪有可能在风险更大的积极策略上盈利呢？
对于上一段一开始提及的那批程序员来说，泡沫程度极高的市场一样可以以中性策略赚钱。市场中性策略上涨下跌都能赚钱！并不是入场必被套。

对风险一无所知。
一种是完全不知道夏普率的。使用风险极高策略，但穿越风险却没有获得多过持币睡大觉的风险收益。这种策略不值得使用的。
另一种是看别人在小币种/杠杆上赚钱。不对币做研究，直接杀入然后亏爆的。

了解风险却不做硬性止损。
这种在不肯写程序，觉得自己靠指标手动交易就能跑赢韭菜的主里特别多。犹豫犹豫不止损就被套牢了。

把市场当作零和博弈。
币市不是零和博弈。长线早期投资的意义在于以资产支持新兴事物发展。并从其发展中获得收益分成。短线也有很多善意策略。比如做市，现在很多针对币市的批评集中于币价不稳定上。你提供流动性，让市场波动更小。改善了市场结构，也赚了波动中的辛苦钱。大家都嬴。
零和博弈是一种对币市和美股的常见误解（对A股不是）。如果你把市场当作零和博弈，那么你的策略必然倾向于割韭菜。这样一来你赚了钱不是你策略好，而被当做了比韭菜“聪明”。你亏了也不认为是自己策略有问题，而当作是有更黑心的人把你当作韭菜收割了。这样想无法写出更有效的策略。

没有多少金融知识支撑的背景下，就老是想着跑出alpha（跑赢市场）。最终因为过拟合等原因收益反而低于市场均值。
跑出超额收益是一件很难的事情，如果你连市场平均回报都没有达到。就想获得超额收益，怎么可能。心态一旦因为周围有人梭哈一把成大量盈利，就很容易扩大风险，以期获得更多收益。最终因为风险无法承担而蚀本。
过拟合不用系统外的知识补充很难被察觉。比如在2018年1月6日跑的1年期数据拟合策略。很容易就变成一个强烈买涨的策略。进而在1月6日前后Bull trap中买入，尔后被套牢或触发强制止损。如果你有少量金融知识，或者2000年互联网泡沫破裂的记忆。就很容易分辨出处于泡沫期。