Tuve una sesión de entrenamiento que pude terminar 30 minutos antes, ya que las personas a las que estaba entrenando pasaron más rápido de lo que esperaba. Eso suena bastante temprano, pero fue una sesión de siete horas. Es difícil programar sesiones tan largas, especialmente cuando la competencia de los participantes es algo desconocida y no hay forma de predecir qué preguntas o complicaciones surgirán a medida que avanza el día. Hoy fue agradable, ambos participantes de la misma compañía estaban informados, comprometidos y dispuestos a compartir pantallas y discutir mucho juntos, lo que hizo que el día fuera mucho más interesante para mí que tener que dar una conferencia en el vacío.
También significó que pudiéramos tener algunas conversaciones aleatorias y ambos están buscando comprar pisos en o cerca de Londres, o donde puedan pagar. El problema es que ambos tienen un precio fuera del mercado, ya que incluso si pueden lograr que se cobre el depósito, no pueden obtener el tamaño del préstamo porque no ganan lo suficiente para satisfacer a los bancos. Si bien no sé lo que ganan cada uno, ambos son profesionales y, aunque jóvenes, no deberían tener tanto problema.
Estaba leyendo sobre la situación inmobiliaria en Australia, que sigue alcanzando nuevos máximos, pero la gente que realmente puede pagar una casa está disminuyendo, ya que las generaciones más jóvenes simplemente no pueden entrar. Sin embargo, hay personas al otro lado de la escala que están comprando propiedades de inversión. Lo que va a ser interesante es que, con el tiempo, las personas con varios apartamentos eventualmente comenzarán a patear el balde y, si tienen hijos para heredarlos, es probable que los niños los descarten para cubrir sus estilos de vida.
En la GFC en 2008 y en los años siguientes, hubo quejas sobre "los rusos compran todas las casas de verano" sin tener en cuenta que "los finlandeses venden todas las casas de verano". Hubo historias en los medios sobre cómo las personas lo estaban haciendo difícil y por eso estaban vendiendo, pero esto fue solo una parte de la historia, ya que durante ese tiempo, no hubo una disminución en la venta de marcas de autos de lujo.
Lo que hacía la gente era vender sus herencias para mantener su nivel de consumo. Esto es vivir ahora de la riqueza generada en el pasado, pero sin reponer ese stock, el pozo se secará. Finlandia nunca se recuperó por completo de esa recesión y, en cambio, mantuvo su estilo de vida aumentando la deuda.
Este es el gráfico de 10 años sobre la deuda de los hogares en relación con el PIB:
Este es el gráfico de 25 años:
Y el máximo disponible:
Eso significa que la deuda contra el PIB se ha más que triplicado desde los años 70. Pero, lo que es interesante es que después de la recesión de finales de los 80 y principios de los 90, efectivamente se controló y casi se redujo a la mitad, tal vez a medida que la gente sufría y recordaba tiempos difíciles. Parece que la GFC de 2008 apenas dio un vuelco en las vías de extensión de la deuda de las personas. Y mirando el gráfico de tres años:
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Parece que la tendencia va a continuar.
No solo los hogares se han endeudado más, los gobiernos también están extendiendo su deuda enormemente, con extensiones presupuestarias en lo que ya son posiciones deficitarias que explotan aún más. Lo que también es increíble es que, mientras la deuda aumenta, hay noticias de mercados de acciones que están alcanzando máximos. Esto es interesante, ya que mientras los hogares reducen la brecha en la relación deuda / PIB, las empresas que invierten para seguir aumentando su valor. Dado que el PIB se compone de todos los gastos de los hogares, las empresas y los gobiernos , es increíble que en un período en el que los gobiernos gastan más, el aumento de la deuda de los hogares todavía esté cerrando la brecha. Se mire como se mire, las cosas no cuadran en una economía saludable y el "gran reinicio" parece inminente.
Con tantas piezas de la economía en posición de colapsar, ¿qué va a detener la caída libre? ¿Cuánta exposición tiene una persona cuando la mayoría no solo vive endeudada, sino que su gobierno está asumiendo más y sus fondos de jubilación están invirtiendo en una burbuja del mercado a punto de estallar? ¿Cuánto cripto es suficiente para aislarlo de lo que se avecina? No tengo suficiente ni mucho menos e incluso si lo tuviera, ¿en qué tipo de mundo viviremos cuando la persona y la familia promedio pierda casi todo?
Pero, esta es una economía y la riqueza se está acumulando en alguna parte, como hemos visto en lo que respecta a los clubes mega ricos, donde el año pasado ha visto las mayores ganancias porcentuales en promedio posiblemente nunca. La riqueza atrae riqueza, pero esto indica que lo contrario es cierto y creo que muchos de nosotros ya no lo sabemos.
La deuda atrae deuda.
Tiene que ser así, ya que la riqueza atrae riqueza porque se puede invertir para ganar pasivamente, pero esa ganancia tiene que provenir de algún lugar, que a menudo proviene del interés de la deuda y con la deuda aumentando rápidamente, aquellos que se benefician de ella ganarán. en consecuencia, mientras que los endeudados van en la otra dirección. Ahora, los gobiernos han decidido aumentar la velocidad de atracción de la riqueza, endeudándose fuertemente para el futuro, endeudando a sus ciudadanos de por vida y las vidas de las generaciones venideras.
Siento que ha habido un cambio de paradigma en el que los ricos se han rendido incluso a tratar de fingir que la economía puede funcionar y, en cambio, se trata de tomar todo lo que puede obtener sin importar lo que les pase a aquellos que no pueden obtener nada. Va a ser un desafío allá afuera, aquí y en todas partes.