这里是 CryptoSpace Weekly，记录过去一周我在 cryptocurrency 领域的所见所得；每周五更新。
这是我经常看的一个网站，网址是 https://howmuch.net，副标题 Understanding Money 🤑。加密货币是其中的一个重要模块。网站主要特色是可视化——一张图说明一篇文章，且数据来源清晰可信。
他们更新并不勤快，这几篇文章我很久之前就看过，但是作为财经文章（资讯？消息？），今天看来，仍未过时。所以，优质信息的半衰期相对更长，根本不要担心自己会错过什么！👀
需要强调的是，这部分的重点在图，而非文字；我的建议是，忽略文字，直接看图——我根本没翻译图片内容。
第 1⃣ 篇 加密货币和世界财富
原文链接： Comparing Cryptocurrency Against the Entire World’s Wealth in One Graph (17 September 2018)
这张图的第一大亮点是 Apple 市值成功超越 1 万亿美元，成为人类历史上，首家市值破万亿的商业公司。不知道比特币破万亿时会是啥场景。
第二，Bezos 的个人财富和加密货币整体市值相当，而 15 个月之前，Bezos 的个人财富只有现在的一半。
最大的占比是 All Money，money in any form including bank or other deposits as well as notes and coins。所谓广义的钱，即任何形式的钱，包括和纸币、硬币一样的银行存款或其他存款。举个栗子——影子银行和信贷。
以下关于影子银行的内容，来自「得到」专栏《王烁·大学·问》里的金融课程，详细可在公众号回复关键字【王烁金融课】查看，更详细的可去「得到」订阅王烁老师的专栏。王烁是谁？《财新》联合创始人兼总编辑，作为财经类商业期刊，《财新》在国内的地位甚至超过某些官方机构，央行的某些重要信息有时会通过《财新》向外发表，而不总是其官方媒体。王烁老师的公众号：BetterRead
按一份官方报告的统计，目前中国影子银行创造的信贷总额已经达到 91 万亿元。这些信贷就是广义的钱的一部分。
值得注意的是，这些影子银行创造的信贷比例已经占传统信贷规模的 60%~90%。这个比例与 2008 年前影子银行在美国金融系统中所占比例相似，但美国花了约 40 年时间，而中国只花了 10 年时间，且绝大多数发生在过去四五年间。
影子银行的本质是金融机构的表外信贷，它既指新兴金融机构，更指商业银行自己。影子银行不是一类特殊的金融机构，其主力从来是持牌的正规金融机构，首先是银行自己。在中国尤其如此，中国的银行业是影子银行的主力，而其他金融机构，如信托、证券、保险、基金，本质上都是通道（conduit），帮助搭建从存款到投资产品的转换链条。
在中国，影子银行的流程：银行存款变成投资产品；银行从吸储放贷变成销售投资产品；企业从向银行贷款变成发行投资产品；储户变成投资者；银行从保证本息到投资者自负风险。经过影子银行业务转换（传统的储蓄手段被银行自己做成理财产品），信贷业务移出银行表外，从高监管到低监管，常常无监管。
影子银行兴起到现在，总共也就十年多一点时间。2012 年以前，通道的主力是信托公司；2012 年以后，保险公司和证券公司迅速成为重要玩家。证券公司从 2014 年起可以成立基金子公司，实际上开了做信贷业务的口子，仅仅两年时间，这个业务规模就发展到15万亿人民币。保险资管也有类似的高速发展，其发展速度，完全取决于监管套利程度。从存款转成投资品的大潮，哪里有通道，就立即涌到哪里。万亿级规模可立至。
银行发行理财产品，目的是为了利润而不是刺激经济增长，这无形之中也加大了系统性金融风险。仔细看一下影子银行的扩展速度，它们并不比比特币慢——甚至更快，要命的是，普通人根本意识不到它们的存在。就像《大空头》里的马克，他实地调查发现，一个舞女，在没有任何担保的情况下，仅凭申请表格，就申请了 6 套住房。他们不更是荒唐吗？
这张图的日期是 21 June 2017，与上一张图相隔 15 个月，除了黄金体量在下降，其他品类的财富都在增长。亚马逊翻倍，加密货币翻三倍。
关于加密货币和传统资产的波动性，具体内容可参考《比特币价格波动的信号选择——而非噪音》，以后还会有更多的讨论。总之，这个加密货币市场缺乏遍历性，导致所能做出的预测更加不准确，这也是比特币价格波动更大的原因之一。
学会从波动性中受益。
第 2⃣ 篇 加密货币是泡沫之母吗？
原文链接：Is Cryptocurrency ‘The Mother of all Bubbles’? This Visualization Puts Things in Perspective（24 July 2018）
这篇文章发表于 24 July 2018（之所以总要加上日期，其实也是在提醒一点：静态数据没有意义），核心是讨论比特币是不是泡沫？他们用了圆形图表来显示，显然，比特币是最小的那个泡沫。
文章中提到一点，关于美国国债，总共 21.2 万亿美元，相当于（今天的）106 个加密货币市值，目前加密货币的总体市值是 2000 亿美元上下。
不要把那些比特币是泡沫的新闻或言论放在心上，他们本该去关注更大的衍生品市场，而不是这小小的比特币。
第 3⃣ 篇 2018 年的 ICO 市场
原文链接：The Multi-Billion Dollar ICO Market in 2018 Captured in One Graph（9 July 2018）
如果 ICO 成为未来企业融资的新模式，那些传统的风投又情何以堪？《21 世纪资本论》讲，在任何一个发展平稳的社会里，资本投入的回报率都是最大的。在过去，运用资本获利是有门槛的，而 ICO 则开启了普通人也能参与的新模式，那会是一个怎样的时代？我并不期待。
🇨🇳 政府封得好。
第 4⃣ 篇 ICO 在过去 5 年内的增长
原文链接：The Explosive Growth of the ICO Market in One Visualization（27 June 2018）
从在 2017 年 Q2 开始，ICO 火起来。我参加过笑来老师的 P1，也算得上是见证过这个市场疯狂的那波人。很惭愧，我唯一参加的 P1 项目还被退回来了——笑来老师说要锁仓一年来着 😂，然后，发生了什么大家都知道了。
第 5⃣ 篇 加密富豪榜
原文链接：Meet the Wealthiest People in Crypto （7 March 2018）
大佬们， ripple、ethereum 和 EOS（block.one）都是造富机器💯。
最近的热点是稳定币，老牌稳定币 USDT 一直因为信息不够透明而广受诟病。现在又出现了好几个，DAI、TUSD、GUSD、WIT。
区块链和加密货币从来不缺热点，没有的时候，那帮精通营销的人总能及时找到新的热点。
过度营销，甚至是炒作，是传统企业一直看不懂互联网企业的地方，当然他们可能也永远学不会。在互联网世界里，营销对于产品的重要程度可能比产品自身实力更重要，因为在这里，流量是更好的折现标准。想想接入微信的摩拜和接入支付宝的 OFO，以及既接入了支付宝，也接入了微信的滴滴打车，最终成为了名副其实的独角兽。
ICO、IFO、IDO、挖矿，皆是如此，从来没有停歇过。比如挖矿，他们的口号有——锁仓即挖矿、交易即挖矿、挂单即挖矿，更有甚者，挖矿即挖矿。
奥卡姆剃刀原则说，“如无必要，勿增实体”，本质上是简要原则，而现代人则习惯将事情搞复杂，一方面是寻求复杂化以证明其工作的合理性，另一方面，则是为了掩盖不为人知的目的。我说不好稳定币是出于哪一种目的。
以下是某位专家对稳定币的否定看法。我猜，那些做稳定币的团队，其中的每一个成员都能说出稳定币起码三条以上令人（他们一定会刻意强调稳定币对市场的功效）振奋的原因。
我的观点是，当灾难来临时，尚有很多政府法币沦为废纸的先例，稳定币的信誉又凭什么来背书？美国政府也曾废止了布雷顿森林体系。一家发行稳定币的公司如果炸雷，那么对于持币人，可能连尸骨都找不到。
另外一点，不知是洪蜀宁先生是不知道比特股 Bitshares，还是因为商业缘故而无法展开。须知，Bitshares 内盘的 BitCNY 和 BitUSD（还有其他的，比如 BitKRW韩元、BitJPY日元等等，但它们的体量更小）正是去中心化发行的稳定币，Bitshares 代表资产的无边界流通，是 BM 的第一个区块链作品。
BitCNY 巅峰期的市值有 8000 万美元，即 5.5 亿人民币，不过，这个体量对于市场而言，还是太小。
比特股，曾爱过💔。
作为一个概率论尚未搞明白的人，我对这什么猜想实在没有兴趣。如果那位老爷子的证明被证明有效，又如这条新闻所分析，那么该瑟瑟发抖的不是加密货币，而是整个现代互联网的加密系统。
不过，回头想想，可以发现记者是多么善于掩盖现实和制造恐慌——这简直是他们的拿手绝活，这也显示他们往往缺乏常识。
正如科研和量产的关系，科研成功不代表量产也可以成功，打通产业链所要投入的社会资源只会比科研多，不会比科研少。造一把锤子和造一千万把锤子是不一样的，没有利润的行为必为资本唾弃。放在具体的理论和科技上同样如此，理论成功了也未必可以做出相应的科技成果，即时做出来，这中间还有一个工程问题。
工程和科学是什么关系？
要知道，学术研究往往是考虑数学和物理上的理想状态，但那并不符合现实世界，现实世界要鲁棒得多。科学告诉我们什么是不可行或可行；工程则告诉我们，通过付出一点代价，可以它不可行变成可行，也可以把可行变成不可行。注：科学告诉你去赌场是愚蠢的，因为最终总会输钱；工程则告诉你，如果你愿意接受最终输钱的风险，中间说不定能偶尔小赢几笔呢！
这是工程和科学，以及现实世界的魅力所在。
我实在不喜欢看新闻，在需要的时候，他们永远解释不清楚过程，却大肆预测可能的结果——他们根本不知道发生了什么。
为了避免被伤害，我建议少看新闻。
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