coinmarketcap.com 上，比特币市场交易记录最早可追溯至 2013 年 4 月。
2013 年 4 月，比特币第一次登顶 260 美元，此后 4 个月下跌至 60 美元；2013 年 12 月，比特币再次登顶，达到 1150 美元，在接下来的 12 个月里，下跌至 150 美元。第三次，从 2017 年 12 月 19000 美元，下跌至今 3800 美元。
市场上，主流观点是，比特币的牛熊转换周期与产量减半相对应，也就是 2019 年将持续横盘震荡，2020 年年底前将迎来再次牛市。基于普遍的价格-供求关系，这种观点无可厚非。我的想法是，金融市场上，超过三个月的预期没有意义。
从 2013 年 4 月到 2016 年 12 月，比特币月度日均交易额超过 1 亿的月份只有 3 个。2014 年日均成交额是 2500 万，2015 年是 3300 万，2016 年是 8500 万，2017 年是 23.61 亿。从 2017 年 5 月开始，比特币月度日均交易额第一次上 10 亿。2018 年，一周交易额总和超过 2016 年全年，过去两天的交易额超过 2015 年全年。
当参与人数、交易频次和市场体量上了一个台阶后，还用过去的经验来推测未来，是一种无知的表现。
市场的焦点，已经从矿工与交易员之间的博弈，转移到多空力量之间的博弈。牛熊转换，跟矿工群体的关系越来越小，这是加密货币作为金融市场，进一步变得成熟的表现。现在每 24 小时内，全网挖出比特币少于 1400 枚。
实际上，比特币的哈稀变化一直滞后于市场价格变化，但挖矿产业会先于市场到达底部。哈稀算力下降 40%，超过 350 万矿工关机，s9 挖矿成本高于收益。也就是矿难。
实体产业的连续性高于虚拟交易，而加密货币市场天然动荡。人的思想是其肉体的奴隶，本质上，人是连续的，不连续的是事情。人对产业，事情对交易。
作为金融市场，比特币有三个优点：
1）体量足够小，现在只有 0.13 万亿美元（美股 30 万亿，黄金 7.8 万亿）被主流机构接受是早晚的事情；参考 SEC [1]。
2）流动性极佳，24 小时全年无休交易。虚拟货币可能是人类目前已知的，流通速率最高的资产形态。
3）加密货币是未来的货币形态。请注意，我不是说比特币会成为未来的世界货币，我是说，加密货币系统一定会变革目前的银行体系。
增长的潜力、流动的能力，是加密货币市场最重要的东西，对于我来说，3800 美元是不是底部不重要。
作为一个市场参与者，说出自己的想法是每一个人的权利。这句话等同于，本文不构成任何投资建议。
Reference
题图来源：twitter.com
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