[현명한 투자자의 인문학] 로버트 해그스트롬 ~2018.08.31

간만에 투자 서적을 읽었다. 한국 주식 시장의 조정 기간도 있었고, 각종 슬럼프로 인해 주식 공부 및 시장 분석하는 것을 손 놓고 있었다. 그러다 시장이 바닥을 찍은 것 같아, 다시 투자 활동도 열심히 하고 공부도 시작했다.

이 책은 (주식) 투자자로 거듭나기 위해 가져야 할 다양한 학문에 대한 내용을 담고 있다. 기본적으로 투자를 위한 경제 지식은 필수로 놔두고, 아래와 같은 학문 들을 습득해야 한다고 권장한다.

• 물리학
• 생물학
• 사회학
• 심리학
• 철학
• 문학
• 수학
• 의사결정

책의 뒷 부분에 모든 내용을 요약하는 부분이 있는데, 이 것만 읽어도 무방할 듯 하다. 이 책을 읽기 전에 결론 부분을 읽어 흥미가 생기면 읽어도 좋을 것 같다. 관심 있게 읽은 부분은 평소에 좋아하던 심리학이나 철학에 대한 내용이다. 사회학에 대한 내용도 흥미로웠다. 물리학이나 생물학에 대한 내용은 이해가 잘 되었지만, 평소에 많이 접하던 내용이어서 크게 흥미가 있지는 않았다.

책을 보면서 나중에 다시 깊게 파보고 싶은 내용들이 몇몇 있었는데, 언제 읽을 지 기약이 없지만 체크는 해놨다.

p28
어떻게 하면 세상 사는 지혜를 얻을 수 있는가?

• 우선 다양한 분야의 지식에서 의미 있는 개념과 모형을 취한다. -> 스스로 공부
• 그것들 사이에 존재하는 유사성을 찾아낼 수 있도록 끊임없이 학습해야 한다. -> 다른 사람과 다르게 보고 생각하는 법

p33
수년 동안 노력하여 하나의 전문 분야를 익히고 나서 우리는 또 다른 분야를 찾아 공부해야 한다. 우리는 각자 배운 전문분야의 좁은 울타리를 뛰어넘어 세상을 보는 또 다른 관점을 찾아 나서야 한다.

p37
혁신적 사고를 하기 위해서는 첫째, 지식의 원천이 되는 기본적인 학문 들과 지식 체계를 이해해야 한다. 둘째, 은유(metaphors)의 용도와 유용성에 대해 잘 알 필요가 있다.

p109
[최고의 광기/베가] 요약

1. 다른 사람에게 주식을 사거나 팔라고 결코 조언하지 말라.
2. 놓친 수익을 안타까워하거나 후회하지 말고, 취할 수 있는 이익만 취해라.
3. 사고파는 과정에서 얻는 이득은 도깨비의 보물 같은 것이다. 언제 어떻게 생기거나 사라질지 모른다.
4. 가치는 지속되기 힘들고 소문은 진실에 기반하는 일이 드물기에, 이 게임에서 이기길 바라는 사람은 누구든 인내와 돈을 갖고 있어야 한다.

p115
사회시스템 3가지 파악 방법

• 정치학은 사람들이 어떻게 정부를 만드는가에 관한 통찰을 준다.
• 경제학은 사람들이 어떻게 재화를 생산하고 교환하는가를 이해할 수 있도록 돕는다.
• 사회학은 이런 여러 부분적인 설명들을 적절히 함께 맞추고 서로 간에 미치는 영향을 파악하는 것이다.

p129
똑똑한 행위자와 덜 똑똑한 행위자들이 섞인 집단이 똑똑한 행위자들만 구성된 집단보다 항상 문제해결을 더 잘해낸다는 것을 발견했다. 나아가 무작위로 행위자들을 골라 구성한 집단에게 문제를 해결하도록 하는 것이, 똑똑한 행위자들만 분리해 문제를 해결하도록 노력을 들였을 때만큼이나 좋은 성과를 낼 수 있었다.

p201
실용주의
사람들은 사고과정을 통해 의문을 해결하고 신념을 형성한다. 이후 신념에 따라 행동하게 되고, 이것은 습관이 된다. 따라서 신념이 정확히 무엇인지 알고자 하는 사람은, 신념 그 자체가 아니라 그 신념에서 나온 행동을 보여야 한다. 이 명제를 실용주의라 한다.

p204
실용주의는 진술의 진실과 행위의 옳음이 실질적인 결과에 따라 정의되어야 한다고 여긴다. 어떤 관념이나 행동은 그것이 의미있는 차이를 만들어낼 때 참이고, 실제이고, 유용하다. 따라서 무언가를 이해하려고 할 때, 우리는 그것이 어떤 차이를 만들어내는지, 그 결과가 무엇인지를 물어야만 한다. "진리는 믿었을 때 스스로를 유용하다고 입증한 모든 것들에 붙여진 이름이다."

p223
이상적 커뮤니케이션

• 정보는 정확하고 참이어야 한다.
• 주어진 문제에 매우 적절해야 한다.
• 근본적인 문제를 다루어야 한다.(그렇지 않다면 데이터 수집만을 반복할 뿐이며, 통찰은 커지지 않음)

p281
평균으로의 회기가 미래 예측이 어려운 이유

1. 평균으로의 회기는 항상 즉각적으로 일어나는 것이 아니다. 고평가와 저평가는 이성적으로 인내할 수 있는 기간보다 더 오랫동안, 훨씬 더 오랫동안 지속될 수 있다.
2. 변동성이 너무 크고 불규칙해서 주가가 제대로 바로잡히거나 평균에 쉽게 안작되지 않는다.
3. 가장 중요한 것으로, 주식시장처럼 유동적인 환경에서는 평균 그 자체가 안정적이지 않을 수 있다. 어제의 평균이 내일은 평균이 아니다.

p296
직관이 올바르기 위한 두 가지 충족 조건

1. 예측이 가능할 만큼 충분히 규칙적인 환경
2. 오랜 시간 연습을 통해 이런 규칙성을 배울 수 있는 기회

p301
여우들의 3가지 인지 우위

1. 여우들은 적당한 확률치로 조심스럽게 시작한다. 자신의 초기 추정치가 이용 가능한 사전확률에서 벗어나지 않도록 마음속에 본능적인 항법장치를 갖고 있다.
2. 여우들은 실수를 기꺼이 인정하고 새로운 정보를 반영하여 관점을 수정한다. 건전한 베이즈 추론과정을 이용한다.
3. 여우들은 다른 주장에도 관심을 기울일 뿐 아니라, 타당한 비유가 있다면 가져다 사용한다.

p302
인지 심리학에서 합리성 장애란 지능이 높은데도 합리적으로 생각하고 행동하는 능력이 결여된 상태를 나타내기 위한 말

1. 인지 처리와 관련된 문제 - 사람들은 생각하기 싫어하므로 문제를 해결할 때 쉬운 방법을 택한다. 그 결과 종종 터무니없는 해결책이 나온다.
2. 인지 도구와 관련된 문제 - 개별 분야의 지식 습득 뿐만 아니라, 이 것들은 연결해주고 종합적으로 파악하는 능력을 길러야 한다.

p304
투자학을 공부하는 사람은 여러 다양한 학문에서 규칙, 전략, 절차, 지식을 받아들일 때 크게 성장한다.