RUNEpool, danger for LP providers?

On July 31, Thorchain officially launched RUNEpool - a new feature in ThorChain ecosystem, a decentralized protocol designed to facilitate transactions between different blockchains without the need for a centralized intermediary.

What exactly is RUNEpool?

RUNEpool is a liquidity pool within ThorChain that contains native $RUNE tokens and other cryptocurrencies. You can now earn RUNE revenue by providing onchain liquidity with a diverse group of bluechip asset pools. There are currently several such liquidity pools in ThorChain, each pairing RUNE with a different cryptocurrency, such as $BTC, $ETH, $LTC, etc.

What does a RUNEpool do?

RUNEpool is a feature of THORChain designed to optimize the liquidity of RUNE by depositing it into every Protocol Owned Liquidity (POL)-enabled liquidity pool in the network.

(first 20 LP on thorchain with APR which is made from the last 30 days, it caan fluctuate a lot)

By distributing RUNEPool deposits across all major pools on the network, RUNEPool participants will earn yield from all enabled pools. The impact of impermanent loss is also dampened, since there is exposure to multiple assets.

How does RUNEPool work?

The functioning of RUNEpool can be divided into several steps:

1. Adding liquidity:
Users can add liquidity to the RUNEpool by inserting just RUNE tokens.

2. Automated market function (AMM):
ThorChain uses the concept of an AMM that automatically determines prices and facilitates trading. The AMM algorithm (e.g. Constant Product Formula) ensures that trading is based on the current supply and demand within the pools.

By doing this, the RUNEpool increases the liquidity of all pools and thus, lowers the transfer prices between blockchains...

Advantages, disadvantages and other notes

Advantages are:

• Lowers the transfer prices between blockchains (swaps)
• Lowers impermanent loses for RUNEpool providers (due to portfolio/LP diversification)
• Simplicity - Compared to a classic LP, RUNEpool is a no-frills solution for having the same (dollar value) RUNE and a second token.
• When providing "normal" liquidity (called dual LP), you might have been sorry to get rid of half of the RUNE to buy a second token (or vice versa), and then put it into LP. In RUNEpool, you only have RUNE and no other token is needed to make (by adding liquidity) any profit from RUNEpool.

Disadvantages are:

• When RUNE goes up pretty quickly you will get less RUNE (just for short time LP)
• If you put your RUNE into the RUNEpool today, you will have to wait at least 90 days before you can withdraw it from the RUNEpool. However, this time period may change in the future.

So what about the original question? Does RUNEpool threaten LP providers? Answer is, and it is very important, that RUNEPool does not affect dual liquidity providers or savers in any new way.

Last words

RUNEpool is really interesting. Considering how annoying IL is, it sure is nice to see IL shrinks using RUNEpool. The question is by how much... Another thing is that it's very unpredictable (like everything in the crypto world, anyway). Too many things change or can change there that you can't control - like the 90 days you can't withdraw your RUNE, or maybe the distribution of RUNE from RUNEpool to bluechain LP (see the picture above, where you can see that today the most liquidity from RUNEpool is given to AVAX LP, followed by BCH, BTC and so on...).

Anyway, if you have a few RUNE that you can spare for a long time (ideally years), this is probably a fine choice. By accumulating a lot of fees over a long period of time, you are not at risk of IL with a high probability bordering on certainty.

DYOR. I'm not your financial advisor.

ČESKY

RUNEpool, nebezpečí pro poskytovatele LP?

Společnost Thorchain 31. července oficiálně spustila RUNEpool - novou funkci v ekosystému ThorChain, decentralizovaný protokol určený k usnadnění transakcí mezi různými blockchainy bez potřeby centralizovaného prostředníka.

Co dělá RUNEpool?

RUNEpool je funkce THORChain určená k optimalizaci likvidity $RUNE tím, že ji ukládá do každého poolu likvidity v síti, který podporuje protokol POL (Protocol Owned Liquidity).

(prvních 20 LP na thorchainu s APR, která je vytvořena z posledních 30 dní, může hodně kolísat)

Rozdělením vkladů RUNEPoolu mezi všechny hlavní pooly v síti získají účastníci RUNEPool výnos ze všech povolených poolů. Je také tlumen dopad impermanent loss (IL), protože existuje expozice vůči více aktivům.

Výhody, nevýhody a další poznámky

Výhody jsou:

• Snižuje ceny převodů mezi blockchainy (swapy)
• Snižuje IL poskytovatelů RUNEpoolu (díky diverzifikaci portfolia/LP).
• Jednoduchost - Oproti klasickému LP je RUNEpool řešení, jak mít stejný množství (dolarově) RUNE a druhého tokenu (tj. systém klasického duálního LP).
• Při poskytování "normální" likvidity (tzv. duální LP) by vám mohlo být líto zbavit se poloviny RUNE, abyste si mohli koupit druhý token (a nebo naopak), a pak ho vložit do LP. V případě RUNEpoolu máte pouze RUNE a žádný další token není potřeba, abyste z RUNEpoolu (vložením likvidity) měli nějaký zisk.

Nevýhody jsou:

• Když RUNE stoupá docela rychle, dostanete méně RUNE (jen když máte LP v RUNEpool na krátkou dobu).
• Pokud dnes vložíte RUNE do RUNEpoolu, budete muset počkat alespoň 90 dní, než je budete moci z RUNEpoolu vybrat. Tato doba se však může v budoucnu změnit.

A co původní otázka? Ohrožuje RUNEpool poskytovatele LP? Odpověď zní, a to je velmi důležité, že RUNEPool nijak nově neovlivní poskytovatele duální likvidity ani střadatele.

Poslední slova

RUNEpool je opravdu zajímavý. Vzhledem k tomu, jak je IL nepříjemný, je určitě příjemné vidět, jak se IL pomocí RUNEpoolu zmenšuje. Otázkou je, o kolik... Další věc je jeho nepředvídatelnost (ostatně jako všechno v krypto světě). Příliš mnoho věcí se tam mění nebo může změnit, které neovlivníte - třeba těch 90 dní, kdy si nemůžete vybrat RUNE, nebo třeba rozdělení RUNE z RUNEpoolu do bluechain LP (viz obrázek výše, kde je vidět, že dneska se nejvíce likvidity z RUNEpoolu dává do AVAX LP, následuje BCH, BTC a tak dále... zítra to může být úplně jinak a s jiným procentuálním rozdělením).

Každopádně pokud máte pár RUNE, které vám jen tak leží, a nevadí když je budete na delší dobu postrádat (ideálně roky), je to asi dobrá volba. Tím, že se vám za dlouhou dobu nashromáždí spousta poplatků, nehrozí vám s vysokou pravděpodobností hraničící s jistotou IL.

DYOR. Nejsem váš finanční poradce.