}
유럽이 채권시장의 일본화를 억제한다. 그리고 이탈리아(伊)가 ECB로부터 금융지원을 받는다. 한편 시카고 등 美지역연방은행에서 자국경제를 진단한다.
ECB의 금융정책 방향
英바클레이즈에 의하면 유럽의 공동채권 발행은 역내 채권시장의 일본화(Japanification)를 억제한다. 이유는 EU가 계획하고 있는 새로운 채권발행은 ECB(유럽중앙은행)가 매입할 수 있는 폭을 넓히고 중앙은행(ECB)의 매입압력을 분산시키기 때문임을 지적한다. 현재 ECB는 국가별 국채보유율을 33%로 제한하고 있지만 관련 비율이 상승추세이다. 역내 경기부양을 위해 대규모 채권매입 지속을 강조한 ECB에 의하면 2021년 6월까지 통화정책의 안전망 유지가 필요하다는 입장이다. 이는 ECB 정책방향의 재(再)확인으로 평가한다.
ECB의 역내 금융정책
ECB가 경영난을 겪고 있는 伊은행(몬테 파스키)에 부실채권 대응용 7억 유로(원화 9,520억)의 자본확충을 권고한다. 참고로 2020년 6월 몬테 파스키의 80억 유로(10.9조원) 상당의 부실채권이 伊정부의 해당 관리기관에 이관된 상황이다. 한편 유럽중앙은행이 신종 코로나19 대응을 위해 올해 6~7월 2개월 동안 PEPP(Pandemic Emergency Purchase Programme, 대유행 긴급매입프로그램 )를 통해 360억 유로(49조원) 수준에 해당하는 伊국채를 대규모로 매입한다. 이는 전체 PEPP의 19.6%이며 伊할당비율 17%를 상회하는 수준이다. 한편 獨금융감독청이 일부 소형은행에 배당을 인정할 가능성이 존재한다. 부연(敷衍)하면 ECB의 직접적인 감독을 받지 않는 소형은행의 경우 건전한 수익성과 충분한 자본축적의 증명이 가능할 경우에 배당지급을 인정한다는 방침이다.
주요국의 3월 시장조사
주요국 중앙은행(Central Bank, 은행중의 은행)이 올 3월 시장혼란 분석을 위해 헤지펀드와 그림자금융을 조사한다. 이와 같이 3월에는 현금마련으로 인한 금융시스템 위험요소가 커져 각국의 금융당국에선 이례적인 조치가 시행된다. BIS(국제결제은행) 등 일각에서는 美국채거래에서 혼란이 발생한 점을 제시하고 관련 규제강화에 나설 것을 촉구(促求)한다. 한편 주요국 금융 감독당국은 시장혼란의 원인으로 그림자금융을 지적(指摘)하는 한편 헤지펀드가 美국채를 매도하는 등 자산가격의 변동을 초래한 것으로 판단한다. 이에 따라 비(非)은행권에 혼란책임을 전가(轉嫁)하는 것은 오류라는 의견도 존재한다.
美지역연은의 美경기입장
美에반스 시카고와 美바킨 리치몬드 연은 총재가 침체된 미국경제의 부양을 위한 재정조치 필요성을 강조한다. 전자(前者)는 美노동시장을 건전한 궤도(軌道)로 진입시키기 위해서는 의회와 정부에 달려 있으며 이에 재정투입의 필요성을 역설한다. 후자(後者)는 신종 코로나19(우한폐렴) 감염확산 영향으로 실업상태에 빠진 다수 국민에게 의회가 장기 지원책을 신속하게 제시하지 않으면 경기상황이 악화될 수 있음을 피력(披瀝)한다. 한편 美카플란 댈러스 연은 총재는 실업급여 특례조치의 종료로 기업의 고용이 어려워진다는 견해가 있지만 경제지표상으로는 실제와 다르다는 입장이다. 또한 실업급여 특례조치로 소비가 늘어나 일자리 창출이 이루어져 긍정적 효과가 있는 것으로 평가한다. 그리고 美불라드 세인트루이스 총재는 코로나19 대유행 속에도 5~6월 경기가 예상보다 회복되지만 7월에는 성장속도가 둔화된 것으로 주장한다. 이럼에 향후 경기의 방향성이 일정하지 않을 것임을 부연(敷衍)한다. 참고로 최근 주요 美경제지표인 2020년 7월 美ISM(공급관리자협회) 제조업 경기지수는 54.2이며 이는 직전 6월(52.6)과 예상치(53.6)보다 높다. 또한 연율 환산 전월대비 기준 동년 6월 美건설지출은 −0.7%이며 이는 직전 5월(−1.7%)보다 높고 예상치(1.0%)보다 낮다. 전기(前記)한 지표는 대체로 양호한 편이다.
읽어 주셔서 감사합니다.