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터키는 정책을 추진함에 있어 상반된 입장이 존재하여 어려움이 존재한다. 신흥국에는 단기적인 위험요소가 존재한다. 한편 중국의 정책당국은 통화정책 추진함에 유연성을 부여한다는 방침이다. 관련 내용을 간략히 살펴본다.
터키정책의 상반된 견해
국제신용평가사 美무디스에 의하면 터키 중앙은행의 금리인상이 필요하며 통화가치 방어책이 고갈(枯渴)된 상황으로 분석한다. 이런 와중(渦中)에 터키의 정책당국은 경제에 단기적인 고통을 수반하더라도 장기수혜를 갖는 개혁추진이 필요함을 지적한다. 무디스와 더불어 세계 3대 신용평가사로 통하는 미국계 S&P는 터키의 가용 외환보유액이 100억 달러를 하회하고 있어 외환시장 개입여지가 제한적인 것으로 평가한다. 반면 터키의 에르도안 대통령은 중앙은행의 금리인상에 반대하는 입장을 견지(堅持)하고 있으며 리라貨(화) 시세의 변동성 확대는 일시적이며 코로나19 감염확산을 주요 원인으로 지적한다.
신흥국의 단기적인 Risk
단기 관점에서 신흥국의 3대 Risk는 Trump, Trade(무역), Turkey문제 등으로 평가한다. 조만간 미국과 중국의 1단계 무역협상 재(再)검토로 양국의 갈등구도 향방이 좌우될 것으로 분석한다. 최근 국가안보를 명분으로 미국의 중국 앱 사용금지 조치 등 美中관계의 불확실성은 개도국 금융시장의 불안요소로 작용한다. 터키는 리라貨(화) 가치가 美달러화 대비 사상 최저치로 하락한다. 이에 대해 Global 투자은행 골드만삭스는 코로나19의 여파(餘波)로 평가하고 여타 신흥국으로 관련 영향이 파급(波及)될 것으로 전망한다. 여기에 해당하는 취약국가로는 남아공, 브라질, 러시아, 멕시코 등을 제시한다. 이럼에 따라 터키 금융당국이 통화가치 안정을 위해 은행의 대출비율을 조정한다. 다시 말해서 민간은행의 자산대비 대출비율을 기존 100%에서 95%로 낮출 방침이다. 해당 비율의 규제 도입은 금융기관의 대출과 국채의 매입확대, 중앙은행과 스왑거래를 촉진하기 위함이다. 아울러 IMF의 분석에 의하면 터키 등 일부 신흥국에는 Global 여행수요 감소는 재정부문과 경상수지 등에 위협요소이다. 부연(敷衍)하면 2020년 관광수입 감소로 태국과 터키의 경상수지는 각각 −6.1%, −2.5% 적자효과를 나타낼 거로 추산(推算)한다. 특히 터키는 자국 통화가치 하락과 재정의 어려움 등을 고려하면 태국보다 충격이 더 클 것으로 평가한다.
중국의 유연한 통화정책 추진
13억이 넘는 거대인구의 인도(印度) 정부가 중국에 대응하여 일부 제품의 국내생산을 촉진한다. 중국에 대한 수입의존도 축소와 수출확대를 위해 세계시장에서 중국산 제품의 점유율이 높은 분야의 자국생산을 장려할 계획이다. 印度정부는 수개월간 중국산 전자기기, 의료기기, 의약품 등의 수입에 제한정책을 시행하고 있다. 이런 와중(渦中)에 中인민은행은 통화정책 보고서 내용과 마찬가지로 통화정책을 보다 유연하게 시행한다는 방침이다. 아울러 해외상황이 변화되더라도 가장 중요한 것은 금융개혁을 심화하여 개방하는데 있으며 또한 미국과의 1단계 무역협상 합의를 계속 이행할 것임을 피력(披瀝)한다.
주요 中경제지표
참고로 전년 동월대비 기준 2020년 7월 中소비자물가는 2.7%이며 이는 직전 6월(2.5%)과 예상치(2.6%)보다 높다. 한편 동년 7월 中생산자물가는 −2.4%이며 이는 직전 6월(−3.0%)과 예상치(−2.5%)보다 높다. 동년 7월 中수출증가율은 7개월 내 가장 높은 수준이며 일부 원자재 수입도 확대한다. 中세관총서에 의하면 전년 동월대비 기준 동월 수출과 수입의 증가율은 각각 7.2%, −1.4%이며 무역수지는 623.3억 달러(74조원) 흑자를 기록한다. 이는 시장의 예상수치(420억 달러=50조원)를 상회한다. 동년 7월 對美무역수지 흑자액은 324.6억 달러(38조원)로 직전 6월(294.1억 달러=34.8조원)보다 증가한다. 동년 2분기 中경상수지(억 달러)는 1,196(141,7조원)이며 이는 직전 1분기(−337)보다 크게 늘어난 것이며 예상수치와는 부합한다. 한편 전년 동월대비 기준 동년 7월 원유수입은 25% 늘어난 5,129만 배럴이다. 이는 유가가 하락할 당시 대규모 구입분이 포함된 실적이다. 동년 7월 말(末) 中외환보유액(억 달러)은 31,540이며 이는 직전 6월 말(末)(31,120)과 예상수치(31,400)보다 높은 수준이다.
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