한국증시에 대해 상징적인 비유가 나왔다.
IMF 구제금융을 6월에 64조원 받은 아르헨티나보다 못하다는 것이다.
그런데 아르헨티나 주가는 올해 5% 상승했다.
구제금융받은 증시 치고 희한하게 움직이는 중이다.
올해 경제성장율 -2.6% 예상이고 물가상승률 40%
그런데도 주가지수는 5% 상승이니 골때리는 움직임이다.
아르헨티나와 비교하는 것은 누리꾼들이 자조적으로 하는 말일 터이다.
그렇다면 도대체 왜 한국증시가 이 지경으로 추락했을까?
피터 린치가 이야기했지만 시황은 귀에 걸면 귀걸이고 코에 걸면 코걸이다. 후견지명식으로 분석해봤자 과연 그게 무슨 의미가 있을까? 피터 린치는 시황을 무시하라고 했다. 린치는 <월가의 영웅>에서 시황을 일년에 15분만 보고 나머지 시간 전부를 기업분석하고 탐방 다닌다고 했다.
그런데도 우리는 자꾸 시장을 예측하거나 과거를 분석하고 싶어 한다. 시장이 어찌될지 궁금하기 때문이다. 물론 시장의 큰 그림을 예측하는 것은 의미있다. 가령 시장이 이렇게 가면 나는 이렇게 대응하겠다, 라고 전략을 짜서 이를 실행하는 투자자들에게만 유용하다. 대부분 투자자는 그냥 궁금한 것이다. 답답하기도 하고 열도 받고.
문재인 정부 경제팀에 대한 원성이 높다. 올해 한국증시는 참담하게 추락했다. 미국과 전쟁을 벌이는 중국과 비슷하게 하락했다. 한국이 미국과 전쟁을 하지도 않는데도 불구하고.....
몇 가지 생각해보자.
자동차는 그렇다 치고 반도체는? 반도체는 사상 최고 실적이다. 그러나 3분기를 기점으로 피크아웃 할 가능성이 높다는 진단이 나온다. 내년엔 반도체 가격 20% 정도 하락할 것으로 예상하고 있다. 해서 투자자들은 미리미리 팔아 치우고 있다. 아직 무너지지 않은 유일한 산업인 반도체가 내년에 고전할 가능성을 시장은 미리 반영하는 것이다. 실제로 반도체 설비투자는 정체되고 있고, 이미 장비주들은 추락했다.
반도체와 자동차 업종에 속한 기업들 주가가 오르지 않는다면 코스피 종합지수는 열번 죽었다 깨어나도 상승할 수 없다. 40% 비중을 차지하는 두 업종이 빌빌거리는데 무슨 수로 지수가 오를 수 있나? 종합지수 상승 기대는 안 하는 것이 좋다.
무차입 공매도라도 막아야 하는데 그것도 하세월이다. 이 부분에 대해 투자자들은 분노가 치미는 것이다. 과연 현정부는 개인투자자들 편인가, 아님 외국인들 이익을 챙겨주는 앞잡이들인가? 왜 불법 공매도를 빌미로 공매도 규제나 한시적 금지를 내리지 못하는가?
이런 논리가 있다. 한국이 MSCI선진국 지수에 편입되기 위해서는 외국인들이 요구하는 개방책을 다 들어줘야 한다는 것. 공매도도 규제해서는 안 된다는 거다. 좀 치욕스럽다. 그런데 과연 꼭 MSCI 선진지수에 들어가면 주가가 오를까? 웃기는 논리다. 선물시장 활성화시켜서 외국인들 무위험 차익거래 가능하게 판 벌려 주고, 공매도를 외국인들만 할 수 있게 배려해주고 심지어 불법적인 무차입 공매도 규제를 위한 장치조차 만들지 않는 정부.
올해도 11월 ~12월은 양도세 회피물량 나올 가능성이 높고 이와 관련된 기업은 수급불안할 것이다. 왜 매년 이런 짓을 해야 하나? 차라리 미국처럼 모든 매매를 합산해서 이익 나면 자본이득세 때리는 것이 더 합리적이지 않나? 이런 양도세 혹은 자본이득세 때리려면 거래세를 없애야 한다 .그렇지 않음 이중과세 된다. 도무지 이해가 가지 않는 정책이다.
외무장관이나 행안부장관 등은 참 잘 뽑았는데 왜 금융위원장이나 청와대 경제정책 담당, 그리고 경제부총리는 이런 인사를 했을까? 왜 증권시장은 개혁을 하지 않는가? 투자자들은 손실이 나자 정부를 원망하고 있다. 투자는 개인 책임하에 하는 것이나 정부정책도 분명 문제가 있고 이를 비판하는 목소리는 터무니 없지 않다.
