Dla znacznej części z Was ten raport będzie nudny jak flaki z olejem. Minął kolejny miesiąc mojego eksperymentu z IKZE, więc czas na małą aktualizację. Dalej nie udaję, że jestem Warrenem Buffettem z OLX-a. Założenie pozostaje proste: maksować limit IKZE, budować rdzeń na szerokim rynku, dokładać trochę ETF-ów dywidendowych dla motywacji i trzymać pojedyncze akcje jako satelity. Wrzesień jest o tyle ciekawy, że portfel nie tylko urósł, ale zaczyna też coraz wyraźniej pokazywać, jak działa połączenie regularnych wpłat, dywidend i zwykłego „nie kombinuj za dużo”.
Strategia
Na tradycyjnym rynku kapitałowym znam się średnio. Nie potrafię przeprowadzać analizy fundamentalnej, czy wyceniać spółek pod względem tego, czy są tanie względem ich dochodu. Nie przeskoczę tego, zresztą nie mam też czasu na edukację. Dlatego przyjąłem strategię, która tego nie wymaga:
- Wykorzystywanie całego limitu wpłat na IKZE (w 2026 roku jest to 16 956 zł dla JDG oraz 11 304 zł dla etatowców).
- Rdzeń portfela: FTSE All-World.
- Drugi filar: ETF-y dywidendowe. Postawiłem na SPDR S&P Global Dividend Aristocrats oraz Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield.
- Pojedyncze akcje jako satelity.
- Dywidendy mają pozwolić na dokupywanie FTSE All-World po wykorzystaniu limitu.
- Raczej instrumenty międzynarodowe, uważam, jakiś ETF na GPW dojdzie jako satelita w przyszłości.
Jeśli chodzi o IKZE kwestia dywidend wydaje się ortodoksyjna, ponieważ IKZE nie pozwala na jakiekolwiek częściowe wypłaty - trzeba wypłacić wszystko albo nic. Zwykle w ramach IKZE inwestorzy raczej skupiają się na ETF albo sektorowych (np. AI, półprzewodniki, zielona energia) albo dywidendowych akumulujących.
Jak wygląda portfel?
Mam następujące akcje pojedynczych spółek:
- ZIM,
- Microsoft,
- Alphabet,
- Orlen,
- PZU.
Dlaczego Microsoft i Alphabet? Bo w niedalekiej dystopijnej przyszłości wielkie rządzące światem korporacje technologiczne niczym z cyberpunka może będą łagodniej spoglądać na udziałowców. Będą to raczej tokeny niż realne pozycje inwestycyjne.
Dlaczego Orlen? Ponieważ ta cała sytuacja geopolityczna przynosi monopoliście na hurtowym rynku paliw ogromne zyski - marża hurtowa Orlenu jest narzucana procentowo, więc im większa cena paliwa na rynku, tym większy zysk. Więc sami widzicie - do obniżenia ceny paliw wystarczy decyzja właścicielska Ministra Aktywów Państwowych, który ma 49,9% udziałów w Orlenie. Przecież znajdą 0,1% udziałów za swoją decyzją.
PZU, firma, która zawsze będzie, wg mnie stabilnie się rozwija i ponadto wdraża dobre zachowania na rynku finansowym np. poprzez wypłatę dywidend.
ZIM to jest temat na cały odrębny post - ZIM Integrated Shipping Services Ltd. to izraelska spółka żeglugowa notowana na NYSE, działająca w kontenerowym transporcie morskim. Kolega, który działa w tej branży powiedział, żeby w to nie wchodzić, bo ZIM lubi 'urywać rączki'. Wszedłem pomimo to patrząc na przeszłe dywidendy i wkrótce potem wzrosło oraz ogłoszono umowę przejęcia przez Hapag-Lloyd po 35 USD za akcję. Więc o ile te przejęcie nastąpi, to wygranko będzie podwójne.
Na ten moment struktura wygląda mniej więcej tak:
| Segment | Udział w portfelu | Komentarz |
|---|---|---|
| FTSE All-World | ok. 30,4% | główny rdzeń portfela |
| ETF-y dywidendowe | ok. 39,5% | generator dywidend |
| Pojedyncze akcje | ok. 30,1% | satelity, czyli trochę zabawy i trochę wiary w konkretne spółki |
| Pozycja | Wartość | Udział w portfelu |
|---|---|---|
| FTSE All-World | 7 969,93 zł | 30,4% |
| FTSE All-World High Dividend Yield | 5 351,93 zł | 20,4% |
| SPDR S&P Global Dividend Aristocrats | 5 000,73 zł | 19,1% |
| Microsoft | 3 717,72 zł | 14,2% |
| PZU | 1 590,16 zł | 6,1% |
| Alphabet | 1 298,75 zł | 5,0% |
| ZIM | 1 129,64 zł | 4,3% |
| Orlen | 149,76 zł | 0,6% |
Nie jest to portfel idealny, ale przynajmniej ma jakąś logikę. Chciałbym, żeby z czasem FTSE All-World był największą pozycją, najlepiej w okolicach 40-50% portfela. ETF-y dywidendowe mają zostać drugim filarem, a pojedyncze akcje dodatkiem, a nie głównym silnikiem całej zabawy.
Dywidendy
| Data | Kwota | Wypłacacz |
|---|---|---|
| 31.12.2025 | 6,19 | FTSE |
| 17.02.2026 | 15,16 | SPDR |
| 26.03.2026 | 24,28 | ZIM |
| 01.04.2026 | 11,04 | FTSE |
| 20.05.2026 | 10,52 | SPDR |
| 11.06.2026 | 14,16 | Microsoft |
| 01.07.2026 | 24,32 | FTSE |
| 17.08.2026 | 54,80 | SPDR |
| 10.09.2026 | 5,7 | Microsoft |
Aktualny stan portfela
Na dziś moje IKZE wygląda tak:
| Pozycja | Wartość |
|---|---|
| Wartość portfela | 26 212,14 zł |
| Wartość rynkowa pozycji | 26 208,62 zł |
| Wolne środki | ok. 3,52 zł |
| Kapitał wpłacony / bazowy | ok. 24 039,74 zł |
| Zysk całkowity | ok. 2 172,40 zł |
| Stopa zwrotu | ok. 9,04% |
| Suma otrzymanych dywidend | 166,17 zł |
| Dywidendy otrzymane w 2026 roku | 159,98 zł |
| Pozostały limit IKZE | 2 189,46 zł |
Dywidendy rocznie
| Rok | Suma dywidend |
|---|---|
| 2025 | 6,19 zł |
| 2026 | 159,98 zł |
| Razem | 166,17 zł |
Rok 2026 jest pierwszym, w którym faktycznie zaczyna być widać, że portfel coś wypłaca. Nadal są to małe kwoty, ale przy regularnych wpłatach i reinwestowaniu powinny rosnąć razem z wartością portfela. Gdyby ten portfel udało się pociągnąć jakoś do okolicy wieku emerytalnego, to wtedy zlikwidowałbym IKZE i 100% portfela umieścił w ETFach dywidendowych i w takim wypadku uzyskać dodatkową pensję. Ale to rozmowa na za 20 lat.
Co dalej?
Do końca roku chcę wykorzystać cały limit IKZE. Zostało 2189 zł. Raczej skłaniam się ku temu, żeby dorzucić ten limit w SPDR, a dopiero dywidendy w FTSE.
| Miesiąc | Data pomiaru | Wartość portfela | Kapitał wpłacony / bazowy | Zysk całkowity | Stopa zwrotu |
|---|---|---|---|---|---|
| 08.2026 | 21.08.2026 | 24 925,34 zł | 23 213,34 zł | 1 712,00 zł | 7,54% |
| 09.2026 | 19.09.2026 | 26 212,14 zł | 24 039,74 zł | 2 172,40 zł | 9,04% |
Na koniec standardowa formułka
To oczywiście nie jest żadna porada inwestycyjna, tylko zapis moich własnych działań, błędów, przemyśleń i prób ogarnięcia tematu IKZE. Nie zachęcam nikogo do kupowania konkretnych ETF-ów, akcji czy kopiowania mojego portfela.
Samo oszczędzanie w ramach IKZE/IKE uważam za bardzo sensowne, bo szkoda nie korzystać z dostępnych preferencji podatkowych. Natomiast dokładne podejście każdy musi dobrać sobie sam: jedni wolą ETF-y, inni obligacje, ktoś inny akcje dywidendowe, a jeszcze ktoś po prostu święty spokój.
Nagrody z tego posta 100% w HP