PitchBook日前发布了美国私募PE发展现状报告。报告涉及了美国PE的方方面面，包括交易、退出、募资等等，针对2017前三季度PE的情况做出了非常有价值的分析。这份报告对于想要深入了解美国PE，或在美国PE就业的同学们，都有非常大的参考意义。一度风很大的美国PE，是否还是那么如日中天? 今天盘贝就把这份报告仔仔细细的为大家解读一下。
首先说几个美国PE的发展要点：
第三季度共发生959宗PE交易，在这些交易中，PE共投资1634亿美元。迄今为止，今年总计有2409笔PE交易，价值达到4017亿美元。尽管募资趋势持续高涨，但是，今年前三季度的成交量较2016年前三季度下降了11%。
第三季度美国PE退出继续放缓，一共退出224家公司，这一下滑主要是由于战略收购带来的退出压力所致，前三季度与去年同期相比减少了24％。
总部位于美国的私募股权基金通过仅58个筹资工具筹集了624亿美元资金，资金逐渐向少数基金汇聚，所有PE策略的基金中值规模增加至2.65亿美元。第三季度的筹款狂潮最大赢家是阿波罗全球管理公司（Apollo Global Management）旗下的的第九大旗舰基金，达到了247亿美元，成为有史以来最大的收购基金。
虽然PE交易在2017年有所放缓，但软件行业的活跃度已经有所回升。 截至2017年第三季度，美国PE完成了345笔软件行业的交易，总金额达到395亿美元。
下面，我们通过13张图表，深入了解美国PE发展的各个方面。
2017年第三季度，PE交易量比去年同期下降11%，其中的主要原因在于交易的价格和质量。
PE交易制造和战略收购的回落对于缓解定价压力没有多大作用，2016年和2017年EV / EBITDA中值倍数保持在10.5倍。
过去几年，我们都会看到100亿美元以上的大交易。但是今年，美国PE行业尚未出现这么大的交易。今年美国最大的PE交易是JAB和BDT Capital Partners已71.6亿美元收购Panera Bread。相对较小的大型交易数量保持在一个比较高的位置。
在这个高价位的环境中，附加服务仍然是一个关键战略，到2017年为止，在美国的所有收购中占到64％。
软件类收购的吸引力正在逐渐增加，主要由于业界正在逐渐转变为SaaS商业模式，这往往会促进经常性收入流和稳定的现金流，这对PE来说是非常具有吸引力的。
尽管今年PE市场退出比近年来都要慢得多，但是依然与十年平均水平相当。其中一个原因是PE比较难找到愿意接手投资组合公司的战略收购者。
企业收购仅占今年退出的46％，而二次收购则为50％，分别为数据集中记录的最低和最高百分比。
通过PE的IPO数量整体下滑。当通过私人交易可以赚得同样多或更多的钱的时候，PE们已经越来越不愿意花费上市操作所需要的时间和金钱。
由于五年前收购的公司占到38%，很多公司已经上市或将很快上市。
由于PE公司继续以较少的资金筹集越来越多的资金，资本不断涌入。 美国基金在2017年第三季度融资624亿美元，这是自2014年第二季度以来最高。
以上的数据以月为单位。
即使在私募股权投资机构规模扩大的情况下，到2017年为止，募资进程也比平时快得多。
今年，阿波罗全球管理公司(Apollo Global Management)以247亿美元的价格关闭了第九大旗舰收购基金，超过了黑石(Blackstone)2007年217亿美元，成为有史以来最大的收购基金。
自2015年以来，基金规模猛增：到今年的第三季度，所有PE基金的2017年中值为2.65亿美元，高于2006年以来的任何一年。
