虞承玄(YCX): ST是证券型通证，区块链运用在证券市场的载体，也是一种衔接的纽带。目前先会从私募证券市场开始。根据SEC的定义，STO可以是注册证券发行（类似IPO）也可以豁免注册证券发行（私募证券），但是，现在绝大部分的企业都选择豁免注册发行，门槛低，成本低，效率高。
叶开: 不建议做数字证券类的股票凭证类的ST，所有权的交割比较麻烦；建议做其收益权，ABS的加密产品或future合约产品。华尔街进来的思路就是做成数字加密版12个月的IPO模式，之前是3-5年；链上可信，信息全透明，你投了钱包里面就有Token. 私募分成3-4个阶段定价，形成流动性；机构或私募客户都好理解。