巨蟹都被爆仓后，BTS的未来到底在哪？

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又是一轮爆仓，鼓鼓里面黄色的卖单超过了一个屏幕，巨大的卖单压得系统喘不过气，抛单踩踏，场面惨烈到壮观，社区里面四面楚歌，祈祷的救世主再也没出现。

顿时哀声四起：黑天鹅要来了。

今天，BTC喘了口气，带着小弟们走出了泥泞。但，我还是被爆仓了，第二次。曾经50万的BTS，如今只剩一地鸡毛。

相信满身创伤的不止是我，还有大量尸体横在路上。

半个月前，巨蟹bitcrab的市值管理深深打入人心，BTS社区大量跟进，更不乏死忠贴线抵押梭哈。短短时间里，说的2元铁底，直接一口气筑到了3元，巨蟹的爆仓价也随着调到了1.6。

与此同时，系统性风险初步形成

巨蟹有3亿BTS，BTS26亿的流通量，毫无疑问的大庄。别的生态里面，庄家是要割散户才能挣钱的。但个人觉得，巨蟹是有金融家理想的，那就是把BTS的生态做大做强，增加杀手锏产品Bitcny的稳定供给，实现社区富裕，所以BTS生态里面，巨蟹买，散户买，巨蟹卖，散户卖，但卖是不存在的，因为BTS系统的透明性，巨蟹的三个账号 alpha-dog、delta-lion和gramma-rabbit 的所有买卖行为全被开放，怎么能出货来打脸啊。

alpha-dog充当先锋，买买买，lion和rabbit充当后盾，抵押再抵押，前面BTC小幅度波动，靠持有的BTS抵押足以支撑，但随着BTC越跌越多，巨蟹承担了巨大的压力，还从botton-ai（对，鼓鼓众筹的铂链）拿来了900万bitcny，但这波下跌，900万远远不够，到最后，连巨蟹也放弃了抵抗，等着被爆了。然后，就没有然后了，画面太美不忍描述。

社区里面，一直都有很多建议的声音，大多数是针对抵押这把双刃剑的

1、开BTS交易对派

BTS系统特殊性，有内盘和外盘之分。抵押始于内盘，爆仓也终于内盘，外盘加权平均值会影响内盘的喂价。内盘大量爆仓时，需要Bitcny吃买爆仓单，但很多外盘开通了Bitcny的交易对，内盘产生的Bitcny有大部分都流向了外盘，加上行情下跌，承兑商推高入金手续费，内盘用户也不敢继续抵押产生新的Bitcny。

内盘Bitcny严重不足，导致购买力不足，进而继续压低喂价，然后爆更多人的仓，向系统性风险发展。

所以很多觉得，Bitcny只做入金，不做交易对，BTS开交易对，行情下跌时，人们购买BTS来抄底，会提高BTS的价格，进而增加抵押信心，产生更多的Bitcny流动，入金承兑商也不会屯Bitcny，加快流动。

缺点：目前币走势基本还是跟着BTC，如果这样能行得通，行情下跌的时候，怎么没见ETH、BTC上涨？难道不应该买它们来抄底吗？所以理论说得通，但是下跌行情中，很多人就会很谨慎了。但谨慎不代表行不通，Aex就说不定会采取这个方案，需要经过市场检验才能知道行不行。

2、动用储备金派

BTS总量36亿，流通26亿，资金池10亿，使用系统的手续费都会入资金池
（不了解手续费的可以看这篇文章，传送门：https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5Njk5ODc1Ng==&mid=2247483700&idx=1&sn=c48a056e6e7252982ed39e6484233833&chksm=a6e1fa3f91967329d3c79177a93c35fd1625abff1ec61f2a184d7257fd9dae9b8e4981557d7f#rd）。
现在BTS宣传法宝是Bitcny，如何供应稳定数量的Bitcny成为了中短期目标，巨蟹筑2元铁底也是这个道理。

储备的资金池主要用来支付开发者和见证人的工资，但这部分的消耗其实不是很大。所以很多人觉得，可以由理事会来动用系统的BTS，以非常低非常低的抵押率进行抵押，稳定供应。同样，使用该资产的人需要支付利息，定期归还。

缺点：供应是稳定了，但是怎么保证借了系统Bitcny的支付利息，支付多少利息，最关键的是怎么还欠。这年头，欠债的都是大爷。

3、惩罚高抵押杠杆派

抵押是双刃剑，高抵押率会造成更快的爆仓，系统性风险会发生在更小的市场波动中。人的贪念有时候挺无语，拉都拉不住，说梭哈就梭哈。惩罚高抵押其实就是惩罚贪念，对爆仓的人，除了系统以低于喂价10%的价格卖出之外，额外惩罚20%，其实也就是要求系统以更低喂价的方式卖出。这和那些艾滋病、吸毒、车祸的照片视频在学校反复播放是一个道理，多看看就警醒了。

缺点：Bitcny和抵押相辅相成，抑制抵押其实就相当于抑制Bitcny的产生，特别是那些小宝宝，你觉得天天给他们看吸毒视频，他们还能去吸毒吗？另外，这点和北京的雾霾与经济发展的关系特别类似，是放弃发展保蓝天还是加速发展吸雾霾呢？这个问题抛给大众，很多人只会说：既要也要。

4、提高抵押率门槛派

有人觉得抵押1.75倍的倍率太低了，应该提高到6以上

缺点：和3是一个道理。问题来了，既要也要的话，要怎么解决？

5、建立爆仓池

爆仓撮合机制目前的确还存着不合理的地方，Core Developer Abit提案修改交易引擎逻辑，4月份硬分叉主要是修改爆仓的撮合。
（不了解的用户可以看，传送门：https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5Njk5ODc1Ng==&mid=2247483695&idx=1&sn=06a849848262adfb36bdde96880a4ab2&chksm=a6e1fa2491967332b269043d36e35cbe91a7d4dbeda44a07642b813ed607b0d0af0bdfd3ea75#rd）
现在的交易引擎优先撮合爆仓单、撮合价格等都存着保护锚定的逻辑，所以导致现在很多买单吃不到爆仓单或者吃到了价格不合理的爆仓单，还有爆仓单堆积导致系统性风险的问题。

所以有人提出，建立专门的爆仓池，爆仓单都进入爆仓池，不参与到正常交易中。爆单者可以提高抵押率或者还系统Bitcny来赎回BTS，其他用户也可以竞价购买。

缺点：这部分逻辑说起来简单，其实其中爆仓对于喂价、锚定和系统的影响并没有仔细考虑，太复杂。

6、联合抵押派

看@雕神仙的统计，目前抵押人数才2000多人，大量持有BTS的人没进行抵押，众人拾柴火焰高，人多了好办事嘛。增加抵押人数是短时间能提高Bitcny稳定供应的一个好点子，但估计好多人是不知道可以抵押，或没有动力抵押，或者就是怕被爆。所以需要让筛选一部分长期投资者出来，以非常低非常低的抵押率来抵押，并且可以享受一定的利息。

目前看这个方法个人觉得很靠谱，就和运行一个基金一样。但缺点也是有的，其实并没有很多人懂得BTS，看好BTS，这些长期投资者的利益并不好把握。

总的来说

其实无论啥派，都没有经历过市场检验，愣是直接进入市场可能会死得很难看。现在，越来越看的出来，BTS的系统需要慢慢的发展，而不是一味的加速。

所以当你回过头来看，会明白一个出来了3年快4年的系统，价格还保持这么低是有原因的了。

现在BTS的路还很艰辛，方向盘其实就掌握在下面这11个人手里，这11个人可能动动手调整调整参数，就会改变很多，甚至创造历史，责任啊，沉沉的大鸭梨。DAC的自治生态时候好好考虑一番了。