Das ist kein Wertverfall. Tokyo ist der größte Umverteilungsknoten für CNY, und da es sich (was niemand wahr haben will) um eine Deflation im Offshore-Dollar - also einen Liquiditätsengpass handelt, fließt nun mal alle Liquidität von EUR, CNY, YEN und Co. in USD-denominierte Assets. Am Ende des Tages werden Verbindlichkeiten eben in Dollar bedient. China braucht Dollar und diese Dollar holen sie sich über Tokyo die seit einigen Jahren eine stärkere Rolle im Devisenhandel im Offshore Markt eingenommen haben.

Der unterschied zwischen einer Inflation und einem Liquiditätsabfluss ist dass hinter der Inflation wenigstens ein realwirtschaftlicher Hintergrundprozess steht. Die Japaner würden dann mit mehr Banknoten in Umlauf die bestehenden Güter jagen = Inflation. Da hat man wenigstens einen Stimulus.

Es ist ja auch ein Unterschied ob du eine Spritze aufziehst und der Griff (Preis) nach oben geht weil Luft einströmt, oder ob du den leeren Raum aufziehst und im inneren ein Vakuum erzeugst. Verzinste Anleihen, Dollar Assets (u.a. auch verzinste Stablecoins), Schweizerfranken, Gold. Das ist was man bei professionellen Akteuren findet wenn man auf der Bilanz "Cash" ließt. In der Finanzmathematik heißt es "Numeraire Portfolio" aber ist im Prinzip auch nur ein Korb aus den von vikisecrets bereits genannten Assets, deren Anteile dynamisch angepasst werden. Bei Gold und vor allem Bitcoin hat man aber Sondereffekte, weil sie kein Geld sind und im Ernstfall auch hier erstmal Liquidität rausfließt (siehe März 2020).