Contexte :
Dans le cadre de mon master MFCA à l'Université de Lille, Mr. @sorin.cristescu, suite à son cours sur la blockchain, m'a posé la question suivante : Quels sont, selon le cours « Blockchains publiques et privées », trois défis majeurs de la « DeFi » ?
Comme indiqué, il m'a été demandé, dans un premier temps, de soumettre cette question à ChatGPT et de noter sa réponse, puis de procéder à une analyse critique de cette réponse dans un second temps. I. ChatGPT
II. ANALYSE CRITIQUE
Étant donné la simplicité de la question, il n'est pas surprenant que ChatGPT nous fournisse une réponse succincte et moins détaillée. Je vais donc approfondir l'analyse en examinant de près les arguments de ChatGPT, tout en clarifiant et en nuançant les réponses qui pourraient être ambiguës ou incorrectes.
1. C’est quoi la DeFi et quelles sont les différentes opportunités qu’elle offre ?
Tout d’abord, il est à noter que ChatGPT ne s'est pas attardé sur cette question, pourtant cruciale dans la mesure où elle permet au lecteur de comprendre concrètement de quoi il s'agit.
a. DeFi
La finance décentralisée (DeFi) est un écosystème financier basé sur des technologies blockchain qui vise à recréer des services financiers traditionnels de manière décentralisée, éliminant ainsi le besoin d'intermédiaires centralisés tels que les banques. Les produits phares de la DeFi comprennent les stablecoins, les prêts et les placements, ainsi que les échanges décentralisés (DEX) et les swaps.
b. Opportunités offertes par la DeFi
Stablecoins : Les stablecoins sont des cryptomonnaies conçues pour maintenir une valeur stable en étant adossées à des actifs sous-jacents tels que des monnaies fiduciaires ou des matières premières. Ils offrent aux utilisateurs de la DeFi une manière de protéger leur capital contre la volatilité du marché tout en conservant les avantages de la blockchain.
Prêts et placements : La DeFi permet aux utilisateurs de contracter des prêts et de gagner des intérêts sur leurs actifs cryptographiques en les déposant dans des protocoles de prêt. Ces protocoles utilisent des contrats intelligents pour automatiser les processus de prêt et de placement, offrant ainsi des rendements attractifs aux prêteurs et aux emprunteurs sans avoir besoin d'intermédiaires traditionnels.
DEX et swaps : Les échanges décentralisés (DEX) permettent aux utilisateurs d'échanger des actifs cryptographiques directement entre eux sans avoir besoin d'un intermédiaire centralisé. Les swaps DeFi sont des échanges peer-to-peer de cryptomonnaies basés sur des protocoles automatisés, offrant une liquidité instantanée et des frais réduits par rapport aux échanges centralisés.
2. Revenons sur les 3 défis de la DeFi relevés par ChatGPT
Sécurité
Bien que la nature décentralisée et la cryptographie avancée de la blockchain offrent une sécurité renforcée, ChatGPT a bien fait de noter que la DeFi reste quand même confrontée à des défis en matière de sécurité. Ces défis incluent la complexité des contrats intelligents, les risques liés aux interactions humaines et l'évolution constante des menaces. Les contrats intelligents, qui sont des programmes autonomes exécutés sur la blockchain, sont sujets à des bugs et des failles de sécurité qui peuvent être exploités par des acteurs malveillants. De plus, les interactions humaines telles que les erreurs de programmation, les escroqueries et les attaques de phishing peuvent compromettre la sécurité des utilisateurs. En outre, les menaces évoluent rapidement, avec de nouvelles techniques d'attaque émergentes régulièrement. Pour faire face à ces défis, il est essentiel que les acteurs de la DeFi continuent à investir dans la recherche, l'audit et le développement de solutions de sécurité robustes. Cela inclut la réalisation d'audits de sécurité réguliers des contrats intelligents, l'utilisation de pratiques de développement sécurisé et l'intégration de mécanismes de sécurité avancés dans les protocoles et les plateformes DeFi pour protéger les fonds et la confiance des utilisateurs.
Evolutivité
ChatGPT met en évidence des questions fondamentales sur la viabilité et l'évolution future de la DeFi qui nécessitent une réflexion approfondie et des solutions innovantes. En effet, si les problèmes d'évolutivité ne sont pas résolus, la DeFi pourrait ne pas être en mesure de répondre aux exigences de traitement des transactions à grande échelle nécessaires pour servir un public plus large. Pour illustrer cet argument, ChatGPT nous donne un exemple concret avec Ethereum, où la capacité de traitement des transactions est limitée et les frais de transaction peuvent être élevés pendant les périodes de congestion du réseau. Pour que la DeFi puisse réaliser son plein potentiel en tant que futur de la finance, il est donc impératif de trouver des solutions qui permettent de traiter un grand nombre de transactions de manière rapide, économique et efficace. Cela pourrait impliquer l'adoption de nouvelles solutions de scalabilité, telles que les sidechains (ie des blockchains distinctes qui fonctionnent en parallèle avec une blockchain principale), les protocoles de couche 2 (qui gère une partie du traitement des transactions en dehors de la chaîne principale) ou les nouvelles blockchains conçues spécifiquement pour la DeFi.
Interopérabilité
Il est important de noter que la DeFi s'appuie sur un écosystème de protocoles, de plateformes et de services financiers qui sont construits sur différentes blockchains. Chaque blockchain possède ses propres caractéristiques, protocoles et applications spécifiques. Ainsi, je suis d'accord avec l'argument de ChatGPT mettant en avant l'importance de l'interopérabilité pour favoriser l'expansion et l'accessibilité de la DeFi. Elle favorise la circulation fluide des actifs entre les différentes blockchains, ouvrant ainsi de nouvelles opportunités d'investissement, améliorant la liquidité et stimulant l'innovation dans l'écosystème DeFi. Sans interopérabilité, les utilisateurs seraient limités aux services et aux actifs disponibles sur une seule blockchain, ce qui réduirait considérablement les possibilités de diversification et d'optimisation des portefeuilles. En facilitant le transfert d'actifs entre différents réseaux, l'interopérabilité permet également de réduire les frictions et les coûts associés aux échanges d'actifs, favorisant ainsi une plus grande efficacité du marché et une meilleure expérience utilisateur dans la DeFi.
3. La réglementation : quelle place occupe-t-elle pour l'avenir de la DeFi ?
Au-delà des trois défis évoqués par ChatGPT, je suis réservé quant à l’absence de la réglementation, qui, à mon sens, revêt une importance cruciale, voire supérieure. La réglementation est un pilier fondamental dans le développement et l'adoption à grande échelle de la DeFi. Elle garantit la légitimité et la confiance des utilisateurs en établissant des normes de conformité, tout en offrant une protection contre les risques et les fraudes. De plus, elle favorise la stabilité du marché et facilite l'intégration de la DeFi avec le système financier traditionnel. Ainsi, il est essentiel de reconnaître le rôle primordial de la réglementation dans l'évolution de la DeFi et de lui accorder une attention appropriée dans l'analyse de ses défis et opportunités. il convient de souligner que l'Europe a pleinement pris conscience de cette importance en introduisant la mise en place du MICA (Markets in Crypto-Assets). Cette initiative réglementaire européenne témoigne de la reconnaissance des défis et des opportunités liés à la DeFi, ainsi que de la volonté d'encadrer et de sécuriser cet écosystème émergent. Le MICA représente une étape significative vers l'établissement d'un cadre réglementaire clair et cohérent pour les acteurs de la DeFi, renforçant ainsi la confiance des investisseurs et des utilisateurs dans cette nouvelle forme de finance décentralisée.
III. Conclusion :
La DeFi offre des opportunités révolutionnaires, mais elle est également confrontée à des défis majeurs tels que la sécurité, l'évolutivité et l'interopérabilité. Cependant, la réglementation émerge comme un pilier essentiel pour garantir sa légitimité et sa stabilité. L'initiative MICA de l'Union européenne témoigne de cette importance croissante de la réglementation dans ce domaine. Ainsi, pour assurer le développement durable et l'adoption à grande échelle de la DeFi, il est essentiel de combiner l'innovation technologique avec un cadre réglementaire solide.
Quant aux réponses de ChatGPT, bien qu'elles mettent en lumière des aspects pertinents de la DeFi, elles présentent également des lacunes qui nécessitent une attention plus poussée.
