안녕하세요. 
요즘 주식종목을 살펴보고 있는데 싸다고 생각되는 종목들이 보이지 않습니다. 지난 포스팅에 올렸던 '아비코전자'는 사업의 내용이 괜찮은 것 같아 열심히 분석했지만.. 주담 통화 이후 매력을 잃어 투자를 철회 했구요.
그러던중 눈에 띈 종목이 '한국알콜' 입니다. 중국의 환경규제 영향으로 우리나라 화학 기업들이 수혜를 입고 있는데요. '한국알콜'은 최근에 주가가 오히려 하락한 종목입니다. 그로인해 밸류도 많이 싸진 상태인데요.
바로투자증권에서 발행한 리포트를 보면 정말 싸도 너무 쌉니다.
최근 주가하락의 원인은 '한국밸류자산운용'과 회사 관계인의 매도를 원인으로 보는 분석이 많고 저역시 그렇게 생각합니다. 운용사와 회사 관계인의 매도를 회사 전망이 어둡기 때문이라고 생각하는 투자자도 많지만 회사의 펀더멘탈의 변화가 없다면 오히려 기회가 될수도 있습니다.
그래서 리포트를 잘 살펴보니.. 회사에서는 '초산에틸'이라는 제품을 생산 판매하는데 최근 중국의 환경규제 영향으로 '초산에틸' 가격이 많이 오른것을 알수 있었습니다.
그런데 마침 회사는 '초산에틸'의 생산량을 5.5만톤에서 10만톤으로 증설했다는군요. 주담 확인결과 3월 공장을 완공했고.. 3분기 실적부터는 폴캐파로 생산하고 있다고 말하더군요.
3분기 사업보고서에서도 확인했지만 초산에틸의 생산량은 3분기부터 급증한 것으로 확인됩니다.
그런데 4분기 실적을 확인해보면 전년대비 매출은 늘었지만 영업이익과 당기순익이 급감했습니다. 이를 확인해본결과 3분기는 이익이 감소한 제품이 있었고, 4분기는 부동산 자회사가 신규 부동산을 취득하면서 비용이 급증했다고 합니다.
그렇다면 18년 실적은 어떨까요? 초산에틸의 생산량은 5.5톤에서 10톤으로 증가했고 4분기 판매단가가 급증하여 강세를 유지하고 있습니다. 초산에틸의 현재 당사 매출의 40% 이상이구요. 다른 부분의 매출은 큰 변화가 없을 것으로 예상됩니다.
혼자서 열심히 계산기를 두드려본 결과.. 허왕된 리포트는 아니구나 라는 결론을 얻었습니다.
좀 더 공부해봐야 확신이 서겠지만.. 간만에 매력있는 종목임은 확실해 보이네요~^^
