OCI 9월 12일 사채 출연 관련 내용 및 재무안전성 분석

안녕하세요
@Clutho 입니다

OCI 9월 12일 사채 출연 관련 내용

무보증사채로 1500억원 공모이며 사용 목적은 1000억원은 차환, 500억원은 운영자금이라고 합니다

이자율은 3.013%이며, 상환기일은 2020년 9월 12일로 3년 만기 회사채이네요

신용등급은 A0이며 Call/put Option이 없고, 조기상환권도 없습니다.

[재무안전성: 전반적으로 안정적]

2017년 반기 연결기준 당사의 부채비율은 81.27%, 유동비율은 161.22%를 기록하고 있습니다.

또한, 당사의 유동성차입금 비중은 2017년 반기 33.26%를 기록하였으며, 1년 이내에 도달할 유동성차입금은 약 6,286억원(사채할인발행차금 조정 전)입니다.

2017년 반기말 기준 당사의 연결기준 현금및현금성자산과 단기금융상품 금액 7,472억원이며, 당사의 2017년 반기 연결기준 이자보상비율은 2.83으로 양호한 편입니다.

[OCI 연결기준 재무안전성 비교:한화케미칼, 롯데케미칼,이수화학]

전반적으로 모두 양호한 수준이며 OCI는 특히 괜찮은 수준이네요

[OCI 2017년 상반기 실적에 영향을 준(손실난) 자회사들]

과거 당사는 비핵심사업 구조조정으로 인한 일회성 비용 인식, OCI SE(주)의 정기 보수 및 원재료 가격 상승, 종속회사인 Mission Solar Energy LLC 및 Elpion Silicon의 자산 손상차손 반영 등 자회사로부터 발생하는 손실이 연결회사의 수익성에 영향을 미침

[OCIM Sdn. Bhd.의 염가 매수 차익 금액이 변경될 가능성 있음]

2017년 2분기 중 발생한 OCIM Sdn. Bhd.(구.Tokuyama Malaysia Sdn. Bhd.) 사업결합으로 인한 염가매수차익을 인식함에 따라 분기순이익이 2017년 1분기 대비 152.3% 크게 상승하였습니다.

현재 염가매수차익과 분리하여 인식해야 할 식별가능한 무형자산을 산정중에 있으며, 이에 따라 추후 당사의 염가매수차익 금액이 변동 됨으로 인해 당사 순이익 금액이 변동될 수 있습니다 .

[순금융비용은 넥솔론 전액 자본잠식의 영향, 앞으로 더 커질수 있음]

당사 2017년 반기 연결기준 순금융비용(금융비용-금융수익)은 당반기 외환 관련 손익 및 매도가능금융자산손상차손에 기인하여 610억원을 기록하였습니다.

당사는 (주)넥솔론이 전액 자본잠식되어 2017년 3월에 취득원가 약 139억원을 전액 매도가능금융자산손상차손으로 인식하였으며, 향후에도 보유중인 매도가능금융자산(2017년 반기말 장부가액 기준 약 143억원)에서 추가적인 손상차손이 발생할 위험이 있습니다.

2017년 반기 기준 기타영업외수익은 전년 동기대비 47.6% 감소한 1,217억원 이었으며, 이러한

[외환 손익 관련 위험]

-수출의 비중 및 다변화는 장점이나 통화선도계약/파생상품의 위험이 있어 불안
"2017년 반기 별도 기준 당사의 수출 규모는 약 9,130억원이며, 반기 별도 기준 전체 매출액 1조 1,732억원 대비 비중은 77.8%로 높은 수준을 유지하고 있으며, 수출 지역 역시 다변화되어있어 환율 변동 위험은 향후 더욱 증가할 수 있습니다. "

"당사는 외화채무 지급액 및 회수액의 환위험을 회피하고자 통화선도계약을 체결하고 있으며, 2017년 반기 당사의 파생상품 관련 거래 및 평가손익은 약 190억원입니다. 이렇듯 당사의 수익성은 환율 관련 리스크에 노출되어 있으며, 2017년 대내외 요인에 따른 환율 변동성 확대는 당사의 수익성 악화를 초래할 가능성이 존재합니다. "

출처: OCI 공시 자료