Zwischen 1990 und 2009 entwickelten sich DAX und S&P500 nahezu parallel. Aber seit 2009 klafft eine immer größer Lücke:
Aktien-Indizes DAX und S&P500
Zufälliger Weise gab es 2009 in der BRD ein neues Gesetz, die Schuldenbremse!
Ist es wirklich Zufall, dass die Entwicklung seither so krass auseinander läuft?
2009 war das Jahr nach der Lehmann-Pleite. Weltweit herrschte große Unsicherheit und in Südeuropa ging das Gespenst der Staatspleite um. Griechenland, Spanien und Portugal hatten massive finanzielle Probleme.
Es wurden zahlreiche Hilfsprogramme auf den Weg gebracht, um eine Staatspleite in diesen Ländern zu vermeiden. Der Euro war angezählt. Die Bundesregierung sah sich genötigt, den Menschen zu versichern, dass ihr Geld sicher ist bei den Banken.
Als Hilfsmittel zur Vermeidung solcher Probleme in der Zukunft wurde die Schuldenbremse ins Leben gerufen. Um das Vertrauen in die Banken in Deutschland und Europa zurück zu gewinnen waren diese Maßnahmen sicher hilfreich.
Ob dies aber langfristig gut war für die deutsche und europäische Wirtschaft mag bezweifelt werden. Die USA gingen einen anderen Weg und unterstützten die Wirtschaft durch Kredite.
Auch in den letzten Jahren (Corona) war der amerikanische Staat sehr freizügig mit finanzieller Unterstützung. Der IRA (Inflation Reduction Act) ist ein weiteres massives Paket zur Unterstützung der amerikanischen Wirtschaft. Insgesamt sollen mehr als 360 Mrd US-Dollar in die Wirtschaft gepumpt werden. Finanziert wird das Ganze über Staatsanleihen (Schulden).
USA Schuldenlast
Schuldenbremse ist ein Fremdwort in den USA. Es gibt dort zwar ebenfalls eine Schuldenobergrenze, aber die wird jedes Jahr, meist nach wochenlangen Streitereien, regelmäßig nach oben korrigiert.
Der aktuelle Finanzminister (FDP) hütet die deutsche Schuldenbremse wie seinen Augapfel. Ob das mittel bis langfristig die richtige Politik ist, werden wir erst in einigen Jahren erfahren.
english
Between 1990 and 2009, the DAX and S&P500 developed almost in parallel. But since 2009 there has been an ever-growing gap:
Stock indices DAX and S&P500
Coincidentally, in 2009 there was a new law in the Federal Republic of Germany, the Debt Brake!
Is it really a coincidence that developments have diverged so drastically since then?
2009 was the year after the Lehmann bankruptcy. There was great uncertainty around the world and the specter of national bankruptcy was haunting southern Europe. Greece, Spain and Portugal had massive financial problems.
Numerous aid programs have been launched to avoid national bankruptcy in these countries. The euro was counted. The federal government felt compelled to reassure people that their money was safe in the banks.
The debt brake was introduced as a tool to avoid such problems in the future. These measures were certainly helpful in regaining trust in the banks in Germany and Europe.
However, it may be doubted whether this was good for the German and European economies in the long term. The US took a different approach and supported the economy through loans.
Even in recent years (Corona), the American state has been very generous with financial support. The IRA (Inflation Reduction Act) is another massive package to support the American economy. In total, more than 360 billion US dollars are to be pumped into the economy. The whole thing is financed through government bonds (debt).
USA debt burden
Debt brake is a foreign word in the USA. There is also a debt ceiling there, but this is regularly revised upwards every year, usually after weeks of arguments.
The current Finance Minister (FDP) guards the German debt brake like the apple of his eye. We will only find out in a few years whether this is the right policy in the medium to long term.
