EN (Note: Translation was made using Google Translate.)
Hello there. In this post, we will talk about how the order book is formed and market maker orders. We will also talk about the method of generating income by using the order book, that is, by market making. First of all, let's talk about how the order book is created.
(1)
Suppose two people meet in the market. 1 KG in someone's hand. there is a tomato. Someone has $ 1. One person in the market needs money and the other needs a tomato. If these persons are 1 KG. If they consider the value of the tomato as $ 1, the order book does not need to be created. The market price is formed. And the person who has a tomato gets the money. The person who needs tomato buys the tomato he needs. What if the person who owns tomatoes alone sees the value of their property at $ 1.2? The buyer wants to buy 1 kilo of tomatoes for $ 1. As a result, since our buyer and seller could not agree on the price, we created an imaginary order book;
Buyer order: $ 1 = 1KG. tomato. Seller order: 1KG. tomato = $ 1.2
What is Market Maker?
We expect new buyers and sellers to come to the market. One of the sellers who come to the market must be willing to sell their tomatoes at the price in the order book. Or one of the buyers should be willing to buy tomatoes at the price in the order book. So that our buying and selling transactions can take place. Here, people who are willing to buy products at the highest price in the order book are called market takers. In the same way; People who are willing to sell products at the lowest price in the order book are called market takers. Market disruptors are in a hurry :) We call people who come to the market and do not like the current price market maker. Buyer or seller does not matter. He did not like the current price and printed the price offer on the order book. Market makers are patient :)
There were newcomers to the market. And an order book as follows:
Buyer Orders: [] Seller Orders:
1KG. Tomato = $ 1 [] 1KG Tomato = $ 1.2
2KG. Tomato = 1.8 $ [] 2KG Tomato = 2.5 $
4KG. Tomato = $ 3.5 [] 4KG Tomato = $ 5.5
(2)
If you have noticed, the person who gave the highest price for the tomatoes he will buy was at the top of the list. The person who sets the lowest price for his tomatoes is again at the top of the list. Let's go through our order book a few times to understand this part well.
So why do stock markets constantly encourage market making? Why do they charge less commissions from market makers? Because market makers keep money / product in the system for a long time. They constantly keep money and products in the system for market disruptors. They make the market look crowded. While waiting for their orders to be fulfilled, they are also interested in other products.
So how can we generate income as a market maker?
The answer is simple. We always keep money and tomatoes on hand. We provide money and tomato supply for newcomers to the market. To the order book, For example; We enter an order "Buy 1KG tomatoes at $ 0.8" and "Sell 1KG tomatoes at $ 1.2". When one or more of the orders we enter are fulfilled, we have more tomatoes and money. At the same time, we insure ourselves against going up / down in prices. However, the commissions applied by the market owner, the tax we pay to the state, inflation during waiting, etc. we need to be very careful :)
As a market maker, we can implement a lot of strategies in generating income. First of all, what is the market maker, market taker (disruptor)? We need to think a little about the logic of the order book and what the crowded parts of the order book might cause.
I will continue to post on these and similar topics. Stay on track. See you.
TR
Merhaba. Bu paylaşımda emir defterinin nasıl oluştuğundan, piyasa yapıcı emirlerden bahsedeceğiz. Ayrıca emir defterini kullanarak -yani piyasa yapıcılığı yaparak- gelir elde etme yönteminden bahsedeceğiz. Öncelikle emir defterinin nasıl oluştuğundan bahsedelim.
(1)
Pazarda iki kişinin karşılaştığını varsayalım. Birinin elinde 1 KG. domates var. Birinin elinde 1$ bulunuyor. Pazardaki kişilerden birinin paraya, diğerinin ise domatese ihtiyacı var. Eğer bu kişiler 1 KG. domatesin değerini 1$ olarak düşünürlerse emir defterinin oluşması gerekmez. Piyasa fiyatı oluşur. Ve domatesi olan kişi parayı alır. Domatese ihtiyacı olan kişi de ihtiyacı olan domatesi satın almış olur. Yalnız domates sahibi olan kişi elindeki malın değerini 1.2$ görüyorsa ne olacak? Alıcı adayı 1 kilo domatesi 1$'a satın almak istiyor. Sonuç itibariyle alıcı ve satıcımız fiyatta anlaşamadığı için hayali bir emir defteri oluşturmuş olduk;
Alıcı emir: 1$= 1KG. domates. Satıcı emir: 1KG. domates=1.2$
Pazara yeni alıcılar ve satıcılar gelmesini bekliyoruz. Pazara gelen satıcılardan biri elindeki domatesi emir defterindeki fiyattan satmaya razı olmalı. Veya alıcılardan biri emir defterindeki fiyattan domates almaya razı olmalıdır. Ki alım ve satım işlemimiz gerçekleşebilsin. İşte emir defterindeki en yüksek fiyattan ürün almaya razı olan kişilere piyasa bozucu(market Taker) ismi veriliyor. Yine aynı şekilde; Emir defterindeki en düşük fiyata ürün satmaya razı olan kişilere de piyasa bozucu(market Taker) ismi verilir. Piyasa bozucular acelecidir :) Pazara gelip mevcut fiyatı beğenmeyen kişilere ise piyasa yapıcı(market maker) ismini veriyoruz. Alıcı veya satıcı fark etmez. Mevcut fiyatı beğenmedi ve emir defterine fiyat teklifini yazdırdı. Piyasa yapıcılar sabırlıdır :)
Pazara yeni gelen kişiler oldu. Ve şöyle bir emir defteri oluştu:
Alıcı Emirler: [] Satıcı Emirler:
1KG. domates = 1$ [] 1KG domates = 1.2$
2KG. Domates = 1.8$ [] 2KG domates = 2.5$
4KG. Domates = 3.5$ [] 4KG domates = 5.5
(2)
Dikkat ettiyseniz alacağı domatesler için en yüksek fiyat veren kişi listenin üstünde yer aldı. Domateslerine en düşük fiyatı belirleyen kişi yine listenin en üstünde. Bu kısmı iyi anlamak için emir defterimizi bir kaç kez gözden geçirelim.
Peki borsalar neden sürekli olarak piyasa yapıcılığı teşvik eder? Piyasa yapıcılardan neden daha az komisyon alırlar? Çünkü piyasa yapıcılar sistemde uzun süre para/ürün tutarlar. Piyasa bozucular için sistemde sürekli olarak para ve ürün bulundururlar. Pazarı kalabalık gösterirler. Emirlerinin gerçekleşmesini beklerken başka ürünlerle de ilgilenirler.
Peki piyasa yapıcı olarak nasıl gelir elde edebiliriz?
Cevap çok basit aslında. Elimizde sürekli olarak para ve domates bulundururuz. Pazara yeni gelen alıcılar/satıcılar için para ve domates arzı sağlarız. Emir defterine, Örneğin; "0.8$ fiyatından 1KG domates al" ve "1.2$ fiyatından 1KG domates sat" emri gireriz. Girdiğimiz emirlerden biri veya birkaçı gerçekleştiğinde daha fazla domatesimiz ve paramız olur. Aynı zamanda fiyatların yukarı gitmesine/aşağı gitmesine karşı kendimizi sigortalamış oluruz. Ancak pazar sahibinin uyguladığı komisyonlara, devlete ödediğimiz vergiye, bekleme sırasında gerçekleşen enflasyona vb. fazlasıyla dikkat etmemiz gerekiyor :)
Piyasa yapıcı olarak gelir elde etme konusunda çok fazla strateji uygulayabiliriz. Öncelikle 'piyasa yapıcı, piyasa alıcı(bozucu) nedir? Emir defterinin oluşma mantığı, emir defterindeki kalabalık kısımların nelere sebep olabileceği gibi sorulara biraz kafa yormamız gerekiyor.
Bu ve benzer konularda paylaşımlar yapmaya devam edeceğim. Takipte kalın. Görüşmek üzere.