워런 버핏의 "복리 기업" 단계 버핏은 강력한 경쟁 우위를 갖추고, 이를 무기로 높은 자본 수익률을 유지하는 사업으로서, 수익을 다시 재투자해 비슷한 수익률을 올릴 수 있는 사업은 아주 드물다고 생각했다. 만일 그런 사업을 하고 있는 기업을 찾을 수만 있다면야, 완벽한 투자 기회라는 것이다. 강력한 경쟁 우위로 높은 투자 자본 수익률을 올리는

미국 실버 링 밸류 파트너스(Silver Ring Value Partners)의 CIO 게리 미슈리스가 포브스 지에 기고한 글 "What You Can Learn From How Warren Buffett's Investment Process Evolved"을 소개합니다. 최근 소개한 포천지의 글 “역사상 가장 위대한 투자자의 운명”에서는

워런 버핏은 버크셔 해서웨이의 CEO가 되기 전 1950년대와 1960년대에 소규모 파트너십을 운용하면서 놀라운 실적을 기록했다. 여러분이 버핏과 동시대를 살았다면, 그에게 돈을 맡겼을 수 있을까? 그럴 가능성은 낮아 보인다. 버핏 파트너십은 당시의 경쟁 펀드의 모습과는 아주 달랐고, 버핏의 투자 방식 또한 당시의 경쟁자들과 달랐기 때문이다. 워런 버핏의 파트너십은

어떤 경우에도 한 가지 전략만 사용하는 퀀트 전략은 없다. 장기적으로 시장은 변화기 마련이기 때문에, 변화에 따라 선호되는 전략이 있고, 소외되는 전략이 있다. 다음은 퀀트 전략으로 분류할 수 있는 투자 6가지 전략이다. 시스템에 의한 추세 추종 전략 - CTA 글의 앞부분에서 언급한 것처럼, 2017년 성과 상위 10곳의 퀀트 헤지 펀드 중 6곳이 상품 거래에

SPY(SPDR S&P 500)는 S&P 500 지수를 추적하는 세계 최대 규모의 ETF이다. 이 SPY를 연초부터 지금까지 매수해 보유했을 경우 1.9% 상승했을 것이다. 반면 정규 거래 시간을 제외하고 오버나잇 거래만 놓고 보았을 경우, 11.4%나 상승했다. 놀라운 시장의 이례적 현상으로, 당분간 사라질 것 같지 않다. 이미 잘 알려진 것처럼,

시장에서 돈을 빌려 투자한 규모가 감소한 것을 두고, 강세장이 끝났고 약세장에 돌입한 신호라는 주장과 그렇지 않다는 주장이 엇갈리고 있다. 투자자들이 주식을 매수하기 위해 빌린 돈의 총액을 신용거래 융자잔고(Margin debt; 이하 신용잔고)라고 한다. 역사적으로 이 수치는 강세장이 이어지면서 증가하고, 하락장 동안 감소해 왔다. 지난주 FINRA의 보고서에

Y2K가 도래하기 오래전, 펀더멘탈 분석 대신 다른 방식으로 주식을 선별해 투자하던 투자자들이 있었다. 시장에서 변두리에서 비주류로 활동하던 신비에 싸인 이들이었다. 이들의 거래 방식은 법적으로 아무런 문제가 없었지만, 주가를 급등락시킬 가능성이 높았다. "프로그램 트레이더" 혹은 “소도둑떼”라고 불렸던 이들은 컴퓨터 프로그램을 통해 대량

미국 주식 투자자들은 지난 9년여 동안 누려왔던 장밋빛 나날도 이제 사그러 드는 모양이다. 시장이 약세장으로 돌아섰느냐를 두고 전문가들의 의견은 분분하지만, 분명 변동성이 심해진 것은 사실이다. 주가 지수는 수백 포인트씩 하락과 반등, 그리고 다시 하락을 거듭하고 있다. 좌절감이 느껴지는 것이 오히려 자연스러운 일이다. 따라서 이런 시장 변동성 앞에서 팔아버리고

디즈니는 세계에서 가장 유명한 브랜드 중 하나다. 기존 고전 영화와 놀이공원 사업에서 최근 스타워즈 프랜차이즈 같은 신규 지적 재산권을 인수한 것에 이르기까지, 지난 수십 년 동안 미디어 업계의 강자로 자리매김해 왔다. 그런 디즈니가 지난해 21세기 폭스의 자산을 인수하겠다고 제안하고 나섰다. 특정 자회사와 부가 사업을 매각한 후 실질적으로 흡수하겠다는 제안이었다.

시장을 추적하는 인덱스의 숫자가 1년 동안 438,000개 증가해, 현재 전 세계적으로 370만 개의 인덱스가 거래되고 있는 것으로 나타났다. 업계에서는 채권 시장을 비롯한, 환경, 사회 및 거버넌스를 벤치마크하는 인덱스까지 내놓고 있다. 인덱스 제공 업체들은 패시브 투자의 인기 상승에 힘입어, 중국 소형주와 아프리카 국채 파생 상품 인덱스에서부터 음악 스트리밍

은 가격이 1979년 초 5달러에서 51달러까지 치솟자, 은 시장이 혼란에 빠진 것은 말할 것도 없고, 전 세계 금융 시장에 영향을 미쳤다. 치과 병원과 티파니 같은 보석 업체뿐만 아니라, 사진 현상에 은을 사용하는 코닥 같은 사진 업체들은 고작 1년 전 대비 10배의 가격으로 은을 사야 했다. 티파니는 뉴욕 타임스에 헌트 형제가 은 시장을 조작하고 있다는

파이낸셜 타임스의 보도에 따르면, 애플이 지난 2년 동안 보유 토지의 규모를 거의 3배로 늘렸다고 한다. 데이터 센터와 세금 혜택을 노린 태양광 발전 시설 건설을 위해 미국 전역에 방대한 면적의 토지를 매입했기 때문이다. 이번 주에 발표된 연례 보고서에 따르면, 애플은 "회사 운영, R&D 및 데이터 센터용"으로 미국 전역 여러 곳에

언뜻 보기에, 네바다의 "퀘스천 3(Question 3)" 주 에너지 정책에 대한 평범한 주민 투표처럼 보였다. 하지만 실제, 라스베이거스 스트립의 야간 조명을 놓고 벌인 두 명의 억만장자, 워런 버핏과 카지노 재벌 셀던 애덜슨 간의 9,600만 달러짜리 싸움이었다. 공식적으로 2023년 네바다주의 전력 공급을 규제된 독점 업체로부터 경쟁

최근 증권사들 현물 순매수가 많습니다. 약간 의아한 부분입니다. 왜 증권사가 하락장에서 공격적으로 매수하는지 살펴봅시다. 증권사는 자기자본으로 주식을 사고 팔기도 합니다만 요즘 이런 매매는 많지 않아요. 최근 주식 순매수는 ETF 관련 매수 입니다. 우선 ETF 구조를 간단히 살펴봅시다. ETF는 상장지수펀드 입니다. 말 그대로 펀드니깐 자산운용사에서 운용합니다.

시장이 흔들릴 때, 현금에다 용기를 더하면, 그보다 가치 있는 것은 없다. - 워런 버핏 벤저민 로스(Benjamin Roth)는 전문 작가나 투자자는 아니었다. 하지만 그는 일찍이 찾아볼 수 없었던 가장 유익한 투자 서적 한 권을 남긴다. 미국 오하이오 주에서 변호사로 일했던 로스는 대공황 기간 동안 쭉 일기를 썼다. 1931년부터 1940년대 초까지 매주

주식에 대한 배당금이라고 해서 꼭 현금으로 지급하라는 법은 없습니다. 기업이 원하는 방식으로 주식이나 현물로도 배당을 실시할 수 있습니다. 이미 지난 여러 글에서 위스키를 배당금으로 지급한 사례를 소개 드린 바도 있고요. 이번 글에서는 금괴와 은괴를 배당금으로 지급한 렌처스 사(정확히는 Ranchers Exploration and Development Corp.;

세 명의 경제학자에 대한 이야기를 해보겠습니다. 이 세 명은 경제학 이론을 발전시킨 것으로, 또한에 투자로 엄청난 수익을 올린 것(그리고 그중 하나는 이를 날린 것)으로도 유명합니다. 이들로부터 훌륭한 투자자가 되는 법, 그리고 경제학자들이 대체로 투자에 실패하는 이유를 엿볼 수 있습니다. 1. 데이비드 리카도 데이비드 리카도(David Ricardo)는 21살에

깊이 있는 책은 아니지만 상당히 흥미롭다. 일본 개인투자자들 중에서 돈을 번 투자자들 기법과 생각을 모아놓은 책이다. 그런데 이 출판사에서 나온 <시장의 마법사들>과는 류가 다르다. 마법사들은 상세하고 깊이가 있지만 이 책은 그렇진 않다. 시간이 좀 길다면 서점에 앉아서 읽어도 될법하다. 가볍게 읽을 수 있는 책이다. 그리고,,,,, 다 읽고 나면

포트폴리오 구성에서 금을 필수적으로 가져가야 한다고 생각할 수도 있습니다. 투자자의 성향에 따라 그 이유도 천차만별입니다. 계량 경제학의 관점에서 볼 때, 포트폴리오에서 금의 역할은 미국 달러와 밀접한 관련이 있습니다. 따라서 포트폴리오에 금을 포함시킬 경우, 전천후 헤지 수단의 관점이 아니라, 외환 투자와 비슷하다고 생각하는 것이 바람직합니다. 외환 투자하면,

경제의 규모를 직관적으로 알아볼 수 있는 수단 중 하나가 GDP입니다. 이 GDP로 볼 때 세계 경제의 규모는 80조 달러에 이릅니다. 세계은행에서 2018년 9월 21일 발표한 2017년 수치를 기반으로 한 것입니다. 우리나라의 경우, 1.53조 달러 규모로, 국가 순위로는 12위에 해당합니다. 아래 축구공 차트는 'HowMuch.net'에서 위 세계은행